롯데 1만4천%, SK 5천900%, 포스코 2천400%, 삼성 2천200%

신규투자 실종…전체 상장사 유보율도 900% 육박

(서울=연합뉴스) 황철환 기자 = 세계 금융위기 이후 기업들이 내부 돈쌓기에만 급급한 결과 10대 재벌그룹 계열 상장사의 유보율이 1천400%를 넘어섰다.

자본금의 14배가 넘는 돈을 투자하지 않고 곳간에 쌓아놓고 있는 셈이다.

28일 한국거래소와 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 유가증권시장의 10대 그룹 소속 12월 결산법인 69개사의 2012년도 유보율은 1천441.7%로 집계됐다.

2008년 말(923.9%)보다 무려 517.8%포인트나 증가한 것으로 사상 최고 수준이다.

잉여금을 자본금으로 나눈 비율인 유보율은 벌어들인 돈을 얼마나 사내에 쌓아놓고 있는지 나타내는 지표로 높으면 통상 재무구조가 탄탄한 것으로 본다.

하지만 투자 등 생산적 부분으로 돈이 흘러가지 않고 고여 있다는 부정적 의미도 있다.

10대 그룹 상장 계열사의 자본금은 28조1천100억원으로 2008년 말 당시 10대 그룹 상장사들의 자본금(25조4천960억원)보다 10.3% 늘어나는데 그쳤지만 잉여금은 같은 기간 235조5천589억원에서 405조2천484억원으로 72.0% 급증했다.

그룹별로는 롯데의 유보율이 1만4천208%로 가장 높았고, 이어 SK(5천925%), 포스코(2천410%), 삼성(2천276%), 현대중공업(2천178%), 현대차(2천84%) 등이 뒤를 따랐다.

유보율이 가장 낮은 그룹은 한화(568%)와 한진(589%)이었다.

전체 상장사 656곳의 유보율도 892.6%로 900%에 육박했다. 5년전 712.9%보다 179.7%포인트 높아진 것이다.

유보율이 가장 높은 기업은 한국타이어월드와이드로 무려 4만5천370%다. 3만%대는 태광산업[003240]과 SK텔레콤[017670], 2만%대는 롯데칠성음료와 롯데제과다.

남양유업과 영풍[000670], SK C&C, NHN[035420], 엔씨소프트[036570]의 유보율은 1만%대였고 삼성전자[005930]의 유보율도 1만2천224%에 달했다.

유보율이 2천%를 넘는 기업은 총 127개(19.3%)로 집계됐다.

김윤기 대신경제연구소 거시분석실장은 "대내외적 여건상 기업들이 투자를 적극 할 상황이 아니다"라며 "이대로라면 한국경제의 중장기 성장 경쟁력이 떨어질 수밖에 없다"고 진단했다.

그는 "정부가 투자 활성화를 위해 규제 완화 등 지원을 해야 한다"고 강조했다.

반면 김학균 KDB대우증권 투자전략팀장은 "지난 이명박 정부가 대놓고 밀어줬을 때도 기업들은 투자를 하지 않았다"면서 "딱히 투자할 데가 없다는 것이 가장 큰 문제인 만큼 새로운 성장동력을 찾는 것이 시급하다"고 역설했다.

hwangch@yna.co.kr

<저작권자(c)연합뉴스. 무단전재-재배포금지.>2013/04/28 05:50 송고

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http://www.yonhapnews.co.kr/bulletin/2013/04/26/0200000000AKR20130426157100008.HTML?input=1179m

중소기업이나 대기업이나 기업이 돈을 버는 패턴은 명확하다.

돈을 모아, 돈을 투자하여, 돈을 번다.

돈을 모으는 것은 재무제표상 대변이요, 돈을 투자하는 것은 재무재표상 차변이요,

장부상 돈을 번 것은 손익계산서요, 실제 돈을 번 것은 현금흐름표에 기재된다.

즉, 기업의 수익구조를 나타내는 재무제표 자체가 이미,

기업의 기본적인 수익구조를 나타낸다고 볼 수 있는 것이다.

그런데 유보율이 높다는 것은,

기업이 돈을 모아놓고 투자를 하지 않는다는 것이고,

이것은 곧 앞으로 미래가치를 창출하지 않는다는 뜻이다.

이렇게 되면 기업은 도태되고 말것이며,

미래에 돈을 벌 수 없는 것이다.

한국의 대기업이 돈을 못 버는 이유는,

기업이 미래를 위해서 돈을 투자할 생각을 하지 않고,

그저 수전노처럼 돈을 모아 놓기만 하고 있다는 데 근본적인 이유가 있다.

이런 상황에서,

대부분의 대기업들은,

투자를 통한 정상적인 기업활동을 하는 것이 아니라,

일본의 엔저탓을 하면서 또 다시 환율조작을 통하여 서민들의 고혈을 짜내려 하고 있다.

일본은 엔저를 기반으로 해서 기술로 누르고,

중국은 값싼 노동력을 기반으로 해서 가격으로 누르는데,

한국의 대기업들은 여론이나 조작해서 환율조작이나 하려하니,

과연 이런 기업에 누가 미래를 있다고 할 수 있는가?

한국에서 외국인들이 돈을 빼는 이유가 뭐라고 보는가?

왜 한국에서 돈이 빠져나가고 그 돈이 일본이나 중국으로 흘러들어가는?

외국인들은 장기투자를 하고,

장기투자를 하는 외인들의 눈으로 봤을 때는,

미래를 위해 투자하지 않는 게으른 한국 대기업은,

더이상의 투자가치가 없어 보이기 때문이다.

아마도, 이명박 정권처럼,

엄청난 환율조작으로 대기업에 이익을 몰아주기 전에는,

외인들이 대규모로 한국의 재벌기업에 투자하는 일은 당분간 없을 듯 하다

나는 이래서 중소형 우량주가 저평가 되기를 기다려 투자한다.

적어도 중소형 우량기업들은,

돈을 모으고, 돈을 투자하고, 돈을 버는,

기본적인 경제원리를 충실히 수행하고 있기에,

잘만 고르면 대박의 가능성이 충분하다고 믿는 까닭이다.

정직하지 못하고,

기술력도 없으면서,

미래를 위해 투자하지 않는,

게으른 수전노 같은 재벌 기업...

그런 기업들은 미래가치가 없기에,

지금 당장 저평가라고 해도,

더 이상의 투자가치는 있을 수 없다고 본다.