숙제했습니다. 틀린 부분이나 좀 더 자세히 아시는 분들의 의견 바랍니다.
1. 테트리스
1) ROE : 13.2 ( EPS 347 원 , BPS 2,611원)
2) 배당수익률 : 5.2%(75원 / 1,420원)
3) PBR : 0.54
4)PER : 4.09
2. 현재가 : 1,420원
3. 자유분석
신창전기는 우리에게 잘 알려져 있지는 않은 기업이지만 매일 만나는 기업이다. 자동차 키세트를 만드는 국내 유일의 기업이기 때문이다. 자동차 문을 열면서, 운전을 하면서 우리는 신창전기 자동차부품의 도움을 받고 살고 있는 셈이다.
신창전기의 매출추이와 거래처를 보면 꾸준하다는 느낌을 받는다. 매년 꾸준한 성장세를 보이고 있다. 한번도 기대를 어기지 않고 15% 이상의 성장세를 보이고 있고. 꾸준한 이익성장률을 보면 다음해에는 얼마의 매출과 이익을 보일지 가늠하기가 쉬워 보인다.
동사의 키세트는 국내 독점이다. 선택의 여지가 없다. 또한 다른 전자유니트 등
다른 부품도 70%의 시장점유율을 보이고, 자동차 4사를 다 거래하면서, 수출까지
하고 있다. 모비스도 신창전기의 제품을 카피하기는 어려울 것으로 보인다.
매출예상은 간단하다. 예년에 주문 받은 것에다 자동차생산업체의 성장률을 곱하기만 하면 된다. 저가 입찰에서 비교적 자유롭고, 기술력을 확보하고 있어, 독과점 납품의 이익을 향유하고 있어 보인다. 신창전기의 매출이 이렇게 계속 성장하는 이유는 간단하다. 현대자동차와 기아자동차가 해외에 나가도 신창전기에 제품은 따라 나가기 때문이다. 한국자동차 공업의 성장은 곧 신창전기의 성장과 직결된다. 현대 자동차와 같이 중국으로는 현지 공장 진출한 상태다.
단점은 매출액대비 차입금은 20% 수준이나 자기자본이 작아 부채비율이 237%에 이르며, 매출규모가 2000억을 넘어가면서 운전자본이 많이 소요되어 430억을 넘는 무역금융, 구매자금대출등 원재료 조달을 위한 단기차입규모가 자기자본에 비해 커보인다는 것이다. 자본금의 증자가 아쉬운 점이다. 전환사채 15억원이 2006년을 만기로 발행되어 있다. 만약 전환예정가 2,400원대에 전환이 완료된다면 625,000주 정도가 주식전환되게 된다. 부담되는 수준은 아니다( 전환가 2,400원대는 PER 7 정도에 해당된다)
대주주 지분이 높아 유통물량이 워낙 적어, 투자 유의 기업으로 지정된 것도 단점이 되겠다. 아무튼 알려지지 않은 자동차부품업체이면서도 매출규모나 성장추세를 보면 비교적 빠른 성장을 보이면서도 저평가 되어 있다는 느낌이다.
(참고자료)
1.매출액 추이
| 매출액 | 213,514 | 184,345 | 156,258 | 117,084 | 117,267 |
| 영업이익 | 5,202 | 2,163 | 4,422 | 1,553 | 1,952 |
| 경상이익 | 5,123 | 3,796 | 3,547 | 1,019 | 2,866 |
| 당기순이익 | 5,123 | 3,796 | 3,547 | 1,019 | 2,574 |
2. 주요 제품 등의 현황
(단위 :백만원 )
사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
매출액(비율)
자동차부품 외
제품
제품
제품자동차용
KEY SET류
자동차용
SWITCH류
자동차용
전자UNIT류
MG 다이캐스팅 등자동차
제조용
자동차
제조용
자동차
제조용
자동차
제조용 및
기타자동차용
KEY SET류
자동차용
SWITCH류
자동차용
전자UNIT류
MG다이캐스팅
및 금형 등62,240
(29%)
72,680
(34%)
29,191
(14%)
49,403
(23%)
3. 제품에 대한 안내
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| 안락한 공간에 첨단의 기술을 불어넣는 신차의 CAR LOCK SETS는 지속적인 연구개발로 어떠한 환경,어떠한 조건에서도 안전하게 작동 되도록 만들어지고 있습니다. | ||||
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인체공학적 설계로 운전자에게 최적의 드라이빙환경를 제공하는 첨 단의 안전 및 편의 시스템입니다. | |||
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자동차 창문의 UP-DOWN,내부조명, 비상등, 미러의 방향전환기능 을 담당하는 POWER WINDOW SWITCH, DOOR LAMP SWITCH, HAZARD SWITCH 등의 각종 스위치들은 시스템의 가치를 높이는 첨단기능을 수행하고 있습니다. | |||
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신창전기의 MAGNESIUM DIE CASTING 제품은 경량성과 뛰어난 정밀성으로 자동차 부품에 적극적으로 사용되고 있으며 노트북은 물론 핸드폰, 디지털 카메라 등에서도 널리 이용되어 그 용도가 매우 다양한 제품입니다. | |||
4. 수주상황
| (단위 : 천EA, 백만원 ) |
| 품 목 | 수주일자 | 납 기 | 수주총액 | 기납품액 | 수주잔고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 수 량 | 금 액 | 수 량 | 금 액 | 수 량 | 금 액 | |||
| KEY SET | 03.12.01 ~ 04.12.31 |
2006.01.01 ~ 2012.12.31 |
1,450 | 25,400 | - | - | - | - |
| COMB' S/W | 2,320 | 37,220 | - | - | - | - | ||
| 기타 S/W | 3,165 | 61,260 | - | - | - | - | ||
| Mg부품 | 8,400 | 100,000 | - | - | - | - | ||
| 합 계 | 14,995 | 218,660 | - | - | - | - | ||
※ 2004년 신규 수주 제품
※ 완성차 업체의 생산계획에 따라 변동될 수 있음.
* 이하 동사 홈페이지 홍보자료
