안녕하세요. 아이투자 회원님 여러분..

 

공부를 하다보니 별 희안한 종목들이 있더군요..

회사명에서 물씬 풍기는 몬가 있어 보이는 듯한 이 회사는

생뚱맞게도 피터린치가 말하는 하품 나는 사업모델을 가지고 있습니다. ㅡ.ㅡV

 

산성피앤씨(?)처럼 첨단 줄기세포 어쩌구 저쩌구가 아닌 포스코에

포장지를 납품하는 회사입니다..

 

철강제품들은 상온에서 공기를 접하게 되면 녹이 슬기 시작합니다.

신양피앤피에서 만드는 기화성방청제는 철강 표면에 미세한 피막을

형성하여 부식을 억제하는 부식억제제로 보시면 되고 포스코의

포장협력업체인 삼정피엔에이(등록법인입니다) 통하여 포스코에

포장지를 납품하는 회사입니다.

 

제가 희안하게 생각하는 이유)

 

안전마진을 갖추고 거기다가 미래가치가 폭발적으로 증가하는

회사를 보유하는 것은 참으로 룰루랄라 입니다.

그런데 참으로 미래가치를 알기가 어렵습니다.

건설업종의 경우 일일이 수주계약 공시를 찾아보고 수주잔고를 통하여

대충 올해 이 회사의 매출액이 얼마이겠구나 하고 감을 잡을 수 있지만

이 회사는 아에 앞으로 1년 매출액이 얼마입니다 라고 알려줍니다.(고맙기도 해라..)

 

즉 동사는 삼정피엔에이를 통하여 포스코로 납품을 하는데 이 납품 물량에

대하여 1년 단위로 계약을 하는 것처럼 보입니다.

 

올해 사업보고서를 보니 어김없이

II.사업의 내용

5. 수주상황 

 

품 목	수주일자	납  기	수   주   총   액		수   주   잔   고
			수    량	금     액	수    량	금    액
포장지	04’.12.31	05.1.1∼05.12.31	23,341,440	138억	23,341,440	138억
필   터	04’.12.31	05.1.1∼05.12.31	3,333,290	50억	3,333,290	50억
계			26,674,730	188억	26,674,730	188억

 

구래서 매년도 사업보고서의 수주잔고와 실제 매출액을 조사해 보니

	2000년	2001	2002	2003	2004	2005
수주잔고매출액	120억	173억	177억	167억	169억	188억
실제매출액	147억	159억	156억	155억	159억
영업이익	17억	17억	22억	19억	18억
이자비용	3억	2.4억	1.7억	1.4억	1.1억
단기차입	3억	6.8억	0	13	7.7
장기차입	17	19	15	6,6	5
순이익	9	12	13	13.7	15

 

수주잔고매출액과 실제 매출액의 차이점을 반영하더라도 동사는

올해 필터부분의 성장으로 180억의 매출신장과 함께

차입금의 계속적인 감소로 순이익이 증가하리라 생각이 됩니다.

그러면 작년 배당 110원에서 120원이 가능하리라 여겨지는데

그러면 배당수익률이 8.2%가 됩니다.

 

저에게 이렇게 들리는 군요. 너 내가 이렇게 착실하게 돈 뛰일 염려가 없는

포스코로부터의 1년 매출액을 친절히 가르쳐 주는데 은행에 적금하여 3.7%의

이자를 받을 래 아니면 나에게 투자하여 8%의 이자를 받을래..

 

대략 난감 모드입니다. 이건 모 테스트를 하는 것도 아니고..

이 테스트를 당하기 위해서 전 어제 조금 구입했습니다.

 

거래량도 하품이 나는 이 회사는 현재 PER=4.9, PBR=0.6

ROE=14.8 배당수익률 7.4%(작년기준) 입니다.