* DAUM 워렌버펫카페에서 쓴 댓글
눈덩이 효과라는 것이 있죠. 처음에는 눈뭉치를 뭉쳐야하지만 조금 덩어리가 생기면, 눈밭에 놓고 굴리면 저절로 커지는 것인데, 주식투자에서 이 효과가 생기기 시작하는 규모는 3천만원 정도부터인 것 같습니다. 왜그런가 하면 매달 근로소득으로 적립식으로 투자할 경우 넣는 돈이 적게는 몇십만원에서 많게는 1~2백만원 정도가 된다고 하면 초기에는 적립식으로 넣는 돈의 속도가 투자자본이 증식하는 속도보다 더 빠릅니다.
가령 1천만원으로 10% 수익을 내면 100만원이 불어나는데, 매달 100만원씩 1년을 꼬박 넣으면 1년에 1,200만원이 불어나니까 아직은 저축의 파워가 강한 것이지요. 3천만원 정도를 굴리게 되면 이야기는 조금 달라집니다. 10%면 3백만원이지요. 한달에 넣는 규모보다 클 뿐 아니라, 시장 상황이 좋아져서 수익율이 조금만 올라가도 30% 정도 되면 1년 동안 넣는 금액과 비슷하게 됩니다. 1천만원일 때는 고작 일년에 3~4백만원이 불어났지만, 3천만원부터는 1천만원 단위로 불어나게 되지요. 저축을 병행하면 그 속도는 더욱 빨라지게 됩니다.
투자금액이 1억원이 넘어가면 더이상 저축은 큰 의미가 없어집니다. 이때부터는 덩치가 커진 눈덩이가 부서지지 않도록 눈(안전마진)이 많은 곳으로 안전하게 굴리는 것이 중요합니다. 1년에 20~30% 수익을 내면 대략 직장 초년차 실수령 연봉과 비슷해지는 시점이지요. 꾸준히 20~30% 수익을 내는 가치투자자의 순금융자산 3억(자본이익 6천~1억)이 넘어가면 안정기에 들어서게 됩니다. 아직 경제적 자유를 완전히 얻었다고 보기는 어렵지만, 큰 욕심을 내지 않는다면 이 단계 이후로는 비교적 안정적인 자산 증식의 길에 접어들게 됩니다. 순금융자산 10억이 넘어가게 되면 포트폴리오 운용 실력에 따라서 길이 달라지게 되는데요.
가치투자자는 운용자산 3억에서 10억 되기까지 기간 동안 포트폴리오를 management할 수 있는 실력을 닦아놓아야합니다. 그렇지 않으면 10억 이후의 자산 운용에서는 규모의 문제 때문에 더이상 수익을 낼 수 없는 상황에 처하게 되기 때문이지요. 자신의 투자패턴이 수천만원~3억 이하 정도 수준에 머물고 있는 것을 인지하지 못하고 자산규모가 갑자기 커지는 경우에는 포트폴리오 관리 실패로 원점으로 복귀하는 경우도 종종 발생합니다. 수십억대 자산을 이루었다가 실패하는 것은 자산 규모에 따라서 운용 스킬을 업그레이드해야한다는 것을 모르기 때문입니다. 주먹구구식 투자에서 시스템적인 투자로 진행되는 것이지요.
버펫의 집중투자를 흉내낸답시고 소수 종목에 몰빵하다가 망하는 경우가 그것입니다. 투자자금을 한 두 기업에 베팅하는 것은 위험이 큰만큼 신중해야합니다. 버펫의 집중투자는 대규모 자본으로 지분을 51% 인수하여 경영권을 인수한 뒤, 기업의 가치를 높이는 방식으로 소액투자자들이 이해하고 있는 것과는 다소 다른 것이지요. 안전마진을 확보한 좋은 기업, 적절한 가격에 분산하여 투자하고 필요하면 헷징하고, 현금흐름을 예측하여 포트폴리오를 관리하는 능력은 매우 중요한 투자의 핵심요소들입니다.
눈덩이 효과라는 것이 있죠. 처음에는 눈뭉치를 뭉쳐야하지만 조금 덩어리가 생기면, 눈밭에 놓고 굴리면 저절로 커지는 것인데, 주식투자에서 이 효과가 생기기 시작하는 규모는 3천만원 정도부터인 것 같습니다. 왜그런가 하면 매달 근로소득으로 적립식으로 투자할 경우 넣는 돈이 적게는 몇십만원에서 많게는 1~2백만원 정도가 된다고 하면 초기에는 적립식으로 넣는 돈의 속도가 투자자본이 증식하는 속도보다 더 빠릅니다.
가령 1천만원으로 10% 수익을 내면 100만원이 불어나는데, 매달 100만원씩 1년을 꼬박 넣으면 1년에 1,200만원이 불어나니까 아직은 저축의 파워가 강한 것이지요. 3천만원 정도를 굴리게 되면 이야기는 조금 달라집니다. 10%면 3백만원이지요. 한달에 넣는 규모보다 클 뿐 아니라, 시장 상황이 좋아져서 수익율이 조금만 올라가도 30% 정도 되면 1년 동안 넣는 금액과 비슷하게 됩니다. 1천만원일 때는 고작 일년에 3~4백만원이 불어났지만, 3천만원부터는 1천만원 단위로 불어나게 되지요. 저축을 병행하면 그 속도는 더욱 빨라지게 됩니다.
투자금액이 1억원이 넘어가면 더이상 저축은 큰 의미가 없어집니다. 이때부터는 덩치가 커진 눈덩이가 부서지지 않도록 눈(안전마진)이 많은 곳으로 안전하게 굴리는 것이 중요합니다. 1년에 20~30% 수익을 내면 대략 직장 초년차 실수령 연봉과 비슷해지는 시점이지요. 꾸준히 20~30% 수익을 내는 가치투자자의 순금융자산 3억(자본이익 6천~1억)이 넘어가면 안정기에 들어서게 됩니다. 아직 경제적 자유를 완전히 얻었다고 보기는 어렵지만, 큰 욕심을 내지 않는다면 이 단계 이후로는 비교적 안정적인 자산 증식의 길에 접어들게 됩니다. 순금융자산 10억이 넘어가게 되면 포트폴리오 운용 실력에 따라서 길이 달라지게 되는데요.
가치투자자는 운용자산 3억에서 10억 되기까지 기간 동안 포트폴리오를 management할 수 있는 실력을 닦아놓아야합니다. 그렇지 않으면 10억 이후의 자산 운용에서는 규모의 문제 때문에 더이상 수익을 낼 수 없는 상황에 처하게 되기 때문이지요. 자신의 투자패턴이 수천만원~3억 이하 정도 수준에 머물고 있는 것을 인지하지 못하고 자산규모가 갑자기 커지는 경우에는 포트폴리오 관리 실패로 원점으로 복귀하는 경우도 종종 발생합니다. 수십억대 자산을 이루었다가 실패하는 것은 자산 규모에 따라서 운용 스킬을 업그레이드해야한다는 것을 모르기 때문입니다. 주먹구구식 투자에서 시스템적인 투자로 진행되는 것이지요.
버펫의 집중투자를 흉내낸답시고 소수 종목에 몰빵하다가 망하는 경우가 그것입니다. 투자자금을 한 두 기업에 베팅하는 것은 위험이 큰만큼 신중해야합니다. 버펫의 집중투자는 대규모 자본으로 지분을 51% 인수하여 경영권을 인수한 뒤, 기업의 가치를 높이는 방식으로 소액투자자들이 이해하고 있는 것과는 다소 다른 것이지요. 안전마진을 확보한 좋은 기업, 적절한 가격에 분산하여 투자하고 필요하면 헷징하고, 현금흐름을 예측하여 포트폴리오를 관리하는 능력은 매우 중요한 투자의 핵심요소들입니다.
