µ·ÀÌ ºÒ¾î³ª´Â ¼ºÀåÁÖ½Ä ÅõÀÚ¹ý

Beyond the Zulu Principle in 1996 & 2011

- ÁöÀºÀÌ: Áü ½½·¹ÀÌÅÍ Jim Slater

- ¿Å±äÀÌ: ±è»ó¿ì

- ÃâÆÇ»ç: ºÎÅ©¿Â / 2017-08 / 295ÂÊ / \19,000

 

 

À۳⿡ µ¶ÈÄ°¨µµ ½è´ø, µ¿ÀÏ ÀúÀÚÀÇ Àú¼­, [ÁÙ·ç ÁÖ½ÄÅõÀÚ¹ý The Zulu Principle]ÀÇ ¼ÓÆíÀ̶ó°í ÇÒ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. Áö³­ ¹ø¿¡´Â ½ÃÀåÀ» ÀÌ±æ ¼ö ÀÖ´Â 5°¡Áö ÅõÀÚ¹ý¿¡ ´ëÇÑ ÀúÀÚÀÇ ÁÖÀåÀ» ´ã¾Ò´Ù¸é ÀÌ Ã¥¿¡¼­´Â ÀúÀÚ°¡ ±× Áß °¡Àå ³´´Ù°í Áö¸ñÇß´ø, ¿ªµ¿ÀûÀÎ ¼ÒÇü ¼ºÀåÁÖ ÅõÀÚ ºÎºÐ¸¸ ÄÛ Áý¾î³»¼­ Ã¥ ÇÑ ±ÇÀ¸·Î ¸¸µé¾ú½À´Ï´Ù.

 

PEG(Price Earnings to Growth)¶ó°í Çϸé Àü¼³·Î ¶°³­ ¿µ¿õ, ÇÇÅÍ ¸°Ä¡°¡ »ç¿ëÇؼ­ À¯¸íÇÑ ÅõÀÚ¹ýÀÌÁö¸¸ À̸¦ °¡Àå Àû±ØÀûÀ¸·Î ÅõÀÚ¿¡ Àû¿ëÇؼ­ ÀÌ¿ëÇÑ Àι°ÀÌ ÀÌ Ã¥ÀÇ ÀúÀÚÀÎ, Áü ½½·¹ÀÌÅͶó°í ÇÕ´Ï´Ù. Ã¥¿¡¼­´Â ÀúPEG¿¡ ÇØ´çÇÏ´Â ±â¾÷À» ¼±Á¤ÇÏ°í¼­ ½ÇÁ¦ ÅõÀÚ ±â¾÷À» ¼±Á¤ÇÔ¿¡ ÀÖ¾î ´õ µûÁ®¾ß ÇÒ ¸î °¡Áö Ç׸ñ¿¡ ´ëÇØ ¼³¸íÇÕ´Ï´Ù.

 

Á¡Á¡ °ÔÀ¸¸§¸¸ ½ÉÇØÁö°í ÀÖ´Â Àú¿¡°Ô´Â ½¬¿î ¹æ¹ýÀÌ ¾Æ´ÑÁö¶ó Ã¥À» Àд µ¿¾È ÇöÀçÇÏ°í ÀÖ´Â ÅõÀÚ Á¾¸ñ ¼±Á¤¿¡ ÀÖ¾î È°¿ëÇÒ ¹æ¹ý¿¡ ´ëÇØ ´õ ¸¹ÀÌ »ý°¢ÇÏ¿´´ø °Í °°½À´Ï´Ù. Ã¥ ¸»¹Ì¿¡ °¡¼­ ¾î¼¸é ÀúÀڷμ­´Â °¡º±°Ô ´Ù·ç¾úÀ» ¼öµµ ÀÖ´Â »ç°í ÆÄ´Â ¹ýÀ̳ª Àå¼¼¿¡ ´ëóÇÏ´Â ¹ý µî¿¡ ´ëÇÑ ¾ê±â°¡ Àú¿¡°Ô´Â Çö½ÇÀûÀ¸·Î ´õ Å« µµ¿òÀÌ µÇ¾ú´Ù°í »ý°¢ÇÕ´Ï´Ù.

 

 

ÀúÀÚ°¡ ÀüÀÛ¿¡¼­ Á¦½ÃÇÑ 5°¡Áö ÅõÀÚ¹ýÀº ´ÙÀ½°ú °°½À´Ï´Ù.

 

1. ¿ªµ¿ÀûÀÎ ¼ÒÇü ¼ºÀåÁÖ ÅõÀÚ investment tosmall dynamic growth companies

2. ÅϾî¶ó¿îµåÁÖ ¹× °æ±âÁÖ ÅõÀÚ turnarounds& cyclicals

3. ¼Ð ÁÖ½Ä ÅõÀÚ shells

4. ÀÚ»ê »óȲ ÁÖ½Ä ÅõÀÚ – °¡Ä¡ÅõÀÚ asset situations

5. ´ëÇ¥ÁÖ ÅõÀÚ leading stocks

 

Ã¥¿¡¼­ ´Ù·ç°í ÀÖ´Â ¿ªµ¿ÀûÀÎ ¼ÒÇü ¼ºÀåÁÖ ÅõÀÚ¿¡ ´ëÇØ ÀüÀÛÀÎ [ÁÙ·ç ÁÖ½ÄÅõÀÚ¹ý]À» ÀÐ°í¼­ Á¤¸®Çß´ø ±ÛÀ» ºÙ¿© ¿Å±é´Ï´Ù. ÀÌ ÅõÀÚ¹ýÀ» Àû¿ëÇÔ¿¡ ÀÖ¾î ÇÙ½ÉÀº ÀÌÀÍ ÃßÁ¤¿¡ ÀÖ´Ù°í ÇÒ ¼ö Àִµ¥, ¸»¹Ì¿¡ ¾ð±ÞÇßµíÀÌ Çö½ÇÀûÀÎ ¾î·Á¿òÀÌ ÀÖÀ½À» ÁöÀûÇÏ¿´°í, ÀÌ Ã¥¿¡¼­µµ ¿©ÀüÈ÷ ÇØ°áµÇÁö ¾ÊÀº ºÎºÐÀ¸·Î º¸ÀÔ´Ï´Ù.

 

<<<1. ¿ªµ¿ÀûÀÎ ¼ÒÇü ¼ºÀåÁÖ ÅõÀÚ

½Ã°¡ÃѾ×Àº ÀÛÁö¸¸ ÀÌÀÍÀº ºü¸£°Ô Áõ°¡ÇÏ´Â ÁֽĿ¡ ÅõÀÚÇ϶ó´Â °Ì´Ï´Ù. À̸¦ À§Çؼ­´Â ÇÇÅÍ ¸°Ä¡°¡ È°¿ëÇÑ °ÍÀ¸·Î À¯¸íÇÑ PEG(PriceEarnings to Growth ratio: ÁÖ°¡ÀÌÀÍÁõ°¡À²)¸¦ ÀÌ¿ëÇÕ´Ï´Ù.

 

PEG = PER / EPS Áõ°¡À²

Ex) PERÀÌ 10 / EPS Áõ°¡À²ÀÌ 20%À̸é.. PEG´Â 10 /20 = 0.5 -> ³·À»¼ö·Ï ÁÁ°ÚÁÒ^^

-> ÀúÀÚ´Â ±¸Ã¼ÀûÀ¸·Î ¿¬º¹¸® 15% ÀÌ»óÀÇ ÀÌÀÍÁõ°¡À²¿¡ PEG°¡ 0.75 ÀÌÇÏ, ¹Ù¶÷Á÷ÇÏ°Ô´Â 0.66 ÀÌÇÏÀÎ ÁÖ½ÄÀ» ã°í ÀÖ´Ù°í ÇÕ´Ï´Ù.

 

¼ºÀåÁÖÀÇ ¸Å·Â¿¡ ´ëÇØ ÀúÀÚ´Â ¿ì¸® ¸ðµÎ °ø°¨ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ´ÙÀ½°ú °°Àº ¼³¸íÀ» µ¡ºÙÀÔ´Ï´Ù.

- ¼ºÀåÁÖÀÇ ÁÖ°¡°¡ »ó½ÂÇÏ´Â ÀÌÀ¯´Â ±âº»ÀûÀ¸·Î µÎ °¡Áö»ÓÀ̶ó´Â »ç½ÇÀ» ±â¾ïÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ù°´Â ÀÌÀÍ Áõ°¡°í, µÑ°´Â ÁֽĽÃÀåÀÌ ±× ±â¾÷¿¡ ºÎ¿©ÇÏ´Â PERÀÇ »ó½ÂÀÌ´Ù.

> ¼ºÀåÁÖ¿¡ ºÎ¿©ÇÏ´Â °íPERÀÇ Á¤´ç¼ºÀ» ¸»ÇÕ´Ï´Ù.

 

¼º°øÀûÀÎ ÅõÀÚ¹ýÀ¸·Î ÀúÀÚ°¡ ù ¹ø°·Î ²Å´Â ¼ºÀåÁÖ ÅõÀÚ¿¡ ÀÖ¾î ¾à°£ÀÇ ¸ð¼øÀÌ ÀÖ´Ù´Â »ý°¢À» ÇÏ°Ô µË´Ï´Ù. PEG¿¡¼­ °¡Àå Áß¿äÇÑ ¿ä¼ÒÀÎ ¿¹»óÀÌÀÍ°ú ÀÌÀÍÁõ°¡À²Àº Áõ±Ç»çÀÇ ÃßÁ¤Ä¡¸¦ ±âÁØÀ¸·Î ÇÑ´Ù°í Çߴµ¥, ¼ÒÇüÁÖÀÇ °æ¿ì ÀÌÀÍ ÃßÁ¤À» ÇÏ´Â ±â°üÀÌ °ÅÀÇ ¾ø´Ù´Â °ÍÀÌ Çö½ÇÀÔ´Ï´Ù. ¼³»ç ±â°üÀÌ ÀÌÀÍ ÃßÁ¤À» ÇÑ´Ù°í ÇÏ´õ¶óµµ Á¤È®µµ¿¡¼­´Â ¸¹ÀÌ ¶³¾îÁö¹Ç·Î ½ÇÁ¦ Àû¿ë¿¡ À־´Â °ú¿¬ PEG¸¦ ÀÌ¿ëÇÑ ÅõÀÚ¹ýÀÌ À¯¿ëÇÑÁö¿¡ ´ëÇؼ­´Â Àǹ®À» °®°Ô µË´Ï´Ù. ¹Ý¸é¿¡ ÀÌ·± ±â¾÷À» Á¦´ë·Î ¹ß°ßÇؼ­ ÅõÀÚÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù¸é ¼ÒÀ§ ¸»ÇÏ´Â <´ë¹Ú>ÀÌ µÉ °ÍÀÓÀº È®½ÇÇÏ°ÚÁÒ.>>>

 

 

ÀúÀÚ´Â ÅõÀÚ ´ë»óÀÌ µÇ´Â ÀúPEG ÁֽıºÀ» ¹ß±¼ÇÑ ´ÙÀ½, ÀÌ ±â¾÷µé Áß¿¡¼­ ¼öÀÍÀ» ¹è°¡½Ãų ¼ö ÀÖ´Â ¸î °¡Áö Á¶°ÇÀ» Ãß°¡ÇÏÀÚ°í ÇÕ´Ï´Ù. ±×¸®°í »ó¼¼ÇÑ ¼³¸íÀ» µ¡ºÙÀÔ´Ï´Ù. °ú¿¬ <¿µ±¹ ÅõÀÚÀÚµéÀÇ ½º½Â>À̶ó´Â º°ÄªÀ¸·Î ºÒ·È´Ù´Â Áü ½½·¹ÀÌÅÍÀÔ´Ï´Ù. ±×´Â ´©´©ÀÌ °³ÀÎÀÌ ÅõÀÚ¿¡ ÀÖ¾î À¯¸®ÇÑ À§Ä¡¿¡ ÀÖÀ½À» °­Á¶ÇÕ´Ï´Ù.

 

¼ºÀåÁÖ´Â ÀúPEG±ºÀ̶ó°í ÇÒ ¼ö ÀÖÁö¸¸ À̵éÀÌ ÁÖ·Î ¹ß°ßµÇ´Â ¾÷Á¾Àº µû·Î ÀÖ´Ù°í ÇÕ´Ï´Ù. Áö¿ø¼­ºñ½º, Á¦¾à, ÇコÄɾî, ¹Ìµð¾î, ÀüÀÚ ¹× Àü±â ±â±â, ÁÖ·ù, ¿Ü½Ä¾÷, Á¾ÇÕ¼Ò¸ÅÀ¯Åë¾÷ µî.. 1996³â¿¡ ¾´ Ã¥À̶ó´Â °ÍÀ» °¨¾ÈÇÑ´Ù¸é 20³âÀÌ Áö³­ ÀÌ ½ÃÁ¡¿¡¼± ¾÷Á¾ º¯È­°¡ ÀÖ°ÚÁÒ. ¶ÇÇÑ ¿ö·± ¹öÇÍÀÌ ¼±È£ÇÏ´Â °­·ÂÇÑ »ç¾÷µ¶Á¡±Ç, ƯÇã±ÇÀ̳ª ºê·£µå °°Àº °æÀï¿ìÀ§°¡ ÀÖ´Â Áï, °­·ÂÇÑ ÇØÀÚ¸¦ °®Ãá ±â¾÷±ºµéÀÌ ´ë»óÀÌ µË´Ï´Ù.

 

ÀúPEG ±â¾÷ÀÌ ´ë»óÀÌÁö¸¸ ÃÖ´ë ¿¹»ó PERÀº 20À» ³Ñ±âÁö ¾Ê¾Æ¾ß ÇÕ´Ï´Ù. ÀÌÀ¯´Â ³ôÀº PERÀ» À¯ÁöÇϱ⠾î·Æ°í Á¤»ó ¼öÁØÀ¸·Î ȸ±ÍÇÏ¿´À» ¶§, ¼Õ½ÇÀÌ Å©±â ¶§¹®¿¡ °úµµÇÏ°Ô PERÀÌ ³ôÀº ÁÖ½ÄÀº ÇÇÇ϶ó°í ÇÕ´Ï´Ù.

 

¼öÀÍÀ» ¹è°¡½Ãų ¼ö ÀÖ´Â Á¶°Ç 7°¡Áö

 

1. °­·ÂÇÑ Çö±ÝÈ帧 ÀÌÀÍ Áõ°¡º¸´Ù´Â Çö±ÝÈ帧ÀÌ ´Ã¾î³ª¾ß ÇÕ´Ï´Ù.

»ó´çÇÑ Çö±ÝÀ» º¸À¯ÇÏ°í ÀÖÀ¸¸é¼­ ÁÖ´çÇö±ÝÈ帧ÀÌ ÁÖ´ç¼øÀÌÀÍÀ» ÈξÀ ÃÊ°úÇÏ´Â ÁÁÀº ¼ºÀåÁÖº¸´Ù È®½ÇÇÑ ÅõÀÚ´ë»óÀº ¾ø´Ù°í ÇÕ´Ï´Ù. Çö±ÝÈ帧Àº ÀÌÀͺ¸´Ù Á¶ÀÛÇϱâ ÈξÀ ¾î·Æ°í, ÀϺΠ¼ºÀåÁÖµéÀÇ ¸ô¶ô ¿øÀÎÀ̾ú´ø âÁ¶Àû ȸ°è(ºÐ½Äȸ°è)¿¡ ´ëÇÑ º¸È£¼ö´ÜÀÌ µÇ±â ¶§¹®ÀÔ´Ï´Ù.

 

2. ³ôÀº »ó´ëÀû ÁÖ°¡ ½ÇÀû Â÷Æ®¸¦ ÂüÁ¶Ç϶ó°í ÇÕ´Ï´Ù. º¸À¯ÇÏ°í ÀÖ´Â µ¿¾È ½ÃÀå ¼öÀÍ·üÀ» Ç×»ó ¾Õ¼­Áö ¾ÊÀ¸¸é Æ÷±âÇ϶ó°í ÇÕ´Ï´Ù. ÀÌ¿¡ ´ëÇÑ ÀúÀÚÀÇ ¸»¾¸,

³ª´Â ´Ã Â÷Æ®ºÐ¼®°¡µé¿¡ ´ëÇØ È¸ÀÇÀûÀ̾ú´Ù. ±×·¯³ª ÃÖ±Ù ¸î ³â µ¿¾È Â÷Æ®°¡ ÅõÀÚÀÚµéÀÇ Çʼöµµ±¸À̸ç, ƯÈ÷ Áö³­ 12°³¿ùÀÇ »ó´ëÀû ÁÖ°¡ ½ÇÀûÀÌ ¸Å¿ì Áß¿äÇÑ ÅõÀÚ±âÁØÀ̶ó°í ¹Ï°Ô µÇ¾ú´Ù.

 

±×¸®°í ÀÌ·¯ÇÑ ÀúÀÚÀÇ ÀÇ°ß¿¡ ÈûÀ» º¸Å´Â, Áü ·ÎÀú½ºÀÇ ¸»¾¸,

ÁÁÀº ÁÖ½ÄÀ» »ç¶ó. ±×¸®°í ¿À¸¦ ¶§±îÁö º¸À¯Ç϶ó. ±×·± ÈÄ ¸ÅµµÇضó. ÁÖ°¡°¡ ¿À¸£Áö ¾Ê´Â ÁÖ½ÄÀº »çÁö ¸¶¶ó.

 

3. °æ¿µÁøÀÇ ´É·Â °æ¿µÁøÀÇ ´É·ÂÀÌ Áß¿äÇÏ´Ù´Â ¸»¾¸Àε¥, ÀÌ Àå¿¡¼­ °æ¿µÁøÀ» Æò°¡ÇÏ´Â ¸î °¡Áö ¹æ¹ýÀ» Á¦½ÃÇϴµ¥, µµ¿òÀÌ µÇ¾ú½À´Ï´Ù.

1) Á¤±âÁÖÁÖÃÑȸ Âü¼® ´äº¯ ŵµ/´É·Â °ËÁõ

2) ¿¬Â÷º¸°í¼­ È®ÀÎ ½Ç¼Ó ÀÖ´Â º¸°í¼­ÀÎÁö »çÄ¡¸¦ ºÎ¸®´Â °ÍÀº ¾Æ´ÑÁö

3) ÀÌ»çȸ ±¸¼º È®ÀÎ Á¤Ä¡ÀÎ µî ȸ»ç »ç¾÷°ú ¹«°üÇÑ ÀÚ°¡ Æ÷ÇԵǾî ÀÖÀ¸¸é ¸¶À̳ʽº.

- ÀÌ»çµéÀÌ Áý´ÜÀûÀ¸·Î ÁÖ½ÄÀ» ¸Å¼öÇÑ´Ù¸é ¸Å¿ì °­ÇÑ ¸Å¼ö ½ÅÈ£.

4) ÃÖ°í°æ¿µÀÚÀÇ ¿ÜºÎ È°µ¿ È®ÀÎ ¿¬¿¹ÀÎ °æ¿µÀÚ´Â °ï¶õÇÔ

5) ÇÙ½É ÀÓ¿øµéÀÇ ¶óÀÌÇÁ½ºÅ¸ÀÏ È®ÀΠȣȭ·Î¿î »îÀ» ¿µÀ§Çϰųª ȸ»ç¿Í °ü·Ã ¾ø´Â È°µ¿Àº ¹®Á¦

6) ÀÌÀÍ ¿¹»óÄ¡ ÃæÁ· ¿©ºÎ °ø½ÄÀûÀÎ ¿¹»óÄ¡¸¦ ÃæÁ·½ÃÅ°Áö ¸øÇÏ¸é ´É·ÂÀÇ ¹®Á¦

 

4. °æÀï¿ìÀ§ ÇØ´ç»ê¾÷¿¡ ´ëÇÑ ÁøÀÔÀ庮 Áï, °æÀï¿ìÀ§ÀÇ ¿øõÀ» ³ª¿­ÇÏ°í¼­ ÀÌ¿¡ ´ëÇØ ¼³¸íÇÕ´Ï´Ù.

1) ÃÖ°íÀÇ ºê·£µå

2) ƯÇã±ÇÀ̳ª ÀúÀÛ±Ç

3) ¹ýÀû »ç¾÷µ¶Á¡±Ç

4) »ê¾÷ Áö¹è·Â

5) Æ´»õ½ÃÀå¿¡¼­ È®¸³µÈ ÁöÀ§

 

5. °­·ÂÇÑ À繫±¸Á¶ ºÎäºñÀ²Àº 50% ÀÌÇÏÀÎ ±â¾÷¿¡ ÇÑÁ¤ÇÏÁö¸¸, Çö±ÝÈ帧ÀÌ Á¤¸» °­ÇÏ°í ºÎäºñÀ²ÀÌ ºü¸¥ ¼Óµµ·Î Ç϶ôÇÏ°í ÀÖ´Ù¸é ¿ëÀÎÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù°í ÇÕ´Ï´Ù. ºÎäºñÀ²ÀÌ °¡Àå Áß¿äÇÏÁö¸¸ ÀÌ ¹Û¿¡ ´çÁºñÀ², À¯µ¿ºñÀ², ÀÌÀÚº¸»ó¹èÀ², ¹è´çº¸»ó¹èÀ² µîÀ» ´õ »ìÆ캸ÀÚ°í ÇÕ´Ï´Ù.

 

6. ÁÖ´ç¼øÀÌÀÍÀÇ ºü¸¥ Áõ°¡ ÀÌÀÍÀÌ ºü¸£°Ô Áõ°¡ÇÏ´Â ±â¾÷Àº ÁÖ°¡°¡ ¿À¸£´õ¶óµµ ÀúPEG¸¦ À¯ÁöÇϹǷΠÀå±â º¸À¯°¡ °¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. ÇÏÁö¸¸ ÃÖ´ë ¿¹»ó PERÀº 20À» ³Ñ±âÁö ¾Ê´Â ±â¾÷À» ÅõÀÚ´ë»óÀ¸·Î »ï¾Æ¾ß ÇÑ´Ù°í ÇÕ´Ï´Ù. ÀÌÀ¯´Â ³ôÀº PERÀ» À¯ÁöÇϱ⠾î·Æ°í ¼ºÀå ¸Å·ÂÀÌ ¶³¾îÁ³À» ¶§, ÁÖ°¡ Ç϶ôÀ¸·Î ÀÎÇÑ ¼Õ½ÇÀÌ Å©±â ¶§¹®Àä. PERÀÌ ³ôÀº ÁÖ½ÄÀ» ÇÇÇ϶ó´Â ¸»¾¸Àº ¸î Â÷·Ê ¹Ýº¹µË´Ï´Ù. ÀÒÁö ¾Ê´Â ÅõÀÚ¸¦ °­Á¶ÇÏ´Â ÅõÀÚÀÇ ±¸·ç´Â ¿ö·± ¹öÇ͸¸ÀÌ ¾Æ´Õ´Ï´Ù^^

 

7. ÀÛÀº ½Ã°¡ÃÑ¾× / ¸Å·ÂÀûÀÎ ¹è´ç¼öÀÍ·ü / ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔ / PSR µî

ÀúÀÚ´Â Ç×»ó ¼ÒÇüÁÖ¿Í ÃʼÒÇüÁÖ¿¡ ÃÊÁ¡À» ¸ÂÃç¿Ô´Ù°í ÇÕ´Ï´Ù. ±× ÀÌÀ¯´Â »ó´ëÀûÀ¸·Î ³ôÀº ¼öÀÍ·üÀ» ¾òÀ» ¼ö Àֱ⠶§¹®Àä.

1) ÀÌ·± ÁÖ½ÄÀº ºÐ¼®ÀÌ ´ú µÇ¾î ÀÖ°í, µû¶ó¼­ º¸´Ù ÁÁÀº °¡°Ý¿¡ ¸Å¼öÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.

2) Æò±ÕÀûÀ¸·Î ÀÌ·± ÁÖ½ÄÀº ´ëÇüÁÖº¸´Ù ÈξÀ ÁÁÀº ½ÇÀûÀ» ³½´Ù. Áö³­ 50³â°£ ÃʼÒÇüÁÖ´Â ½ÃÀ庸´Ù 8¹è ÀÌ»óÀÇ ³ôÀº ½ÇÀûÀ» ±â·ÏÇß´Ù.

 

ÀÌ·± ¸»µµ ÇÕ´Ï´Ù. Áö³­ ¾à 40³â µ¿¾È ¼ÒÇüÁÖµéÀÌ Æò±ÕÀûÀ¸·Î ½ÃÀ庸´Ù ¿¬°£ ¾à 4% ³ôÀº ½ÇÀûÀ» ±â·ÏÇß´Ù.

-> ¸¹ÀÌ µé¾îº» ¾ê±é´Ï´Ù. ¹Ù·Î ¾Õ¼­ Àоú´ø, Å°½º ¾Ø´õ½¼ÀÇ [ÁÖ½Ä PER Á¾¸ñ ¼±Á¤ È°¿ë¹ý]À» º¸¸é <<°¡Ä¡ÁÖ´Â ½ÃÀåÀ» Æò±ÕÀûÀ¸·Î ¸Å³â 3~4% Â÷ÀÌ·Î ¾Õ¼±´Ù. ÀαâÁÖ´Â ¶È °°Àº Â÷ÀÌ·Î ½ÃÀå¿¡ µÚÁø´Ù.>>¶ó¸é¼­ °¡Ä¡ÁÖ°¡ »ó´ëÀûÀ¸·Î ³ôÀº ¼öÀÍ·üÀ» ¾òÀ» ¼ö ÀÖ´Ù´Â »ç½ÇÀ» ¾Ë¾Ò½À´Ï´Ù. ±×·¸´Ù¸é °¡Ä¡ÁÖ Áß¿¡¼­ ¼ÒÇüÁÖ¸¸À¸·Î Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ ±¸¼ºÇÑ´Ù¸é ½ÃÀ庸´Ù 8%(4%+4%) ´õ ³ôÀº ¼öÀÍ·üÀ» ¾òÀ» ¼ö ÀÖ´Ù°í º¸¸é µÇ°ÚÁÒ^^

 

¹è´ç±ÝÀ» Áö±ÞÇÏ´Â ±â¾÷¿¡ °ü½ÉÀ» °¡Á®¾ß ÇÏ´Â ÀÌÀ¯´Â, ¹è´ç±ÝÀº ÀáÀçÀûÀÎ ¸Å¼ö¼¼·Â±ºÀ» È®´ëÇϸç, ¹Ì·¡¿¡ ´ëÇÑ °æ¿µÁøÀÇ È®½Å ȤÀº ºÒ¾ÈÀ» º¸¿©Áֱ⠶§¹®ÀÔ´Ï´Ù.

 

ÀÚ»çÁÖ ¸Å¼ö¿¡ ´ëÇØ, ±â¾÷ÀÌ ÀÚ»çÁÖ¸¦ ¸ÅÀÔÇÏ¸é ´ë°³ °­ÇÑ ¸Å¼ö½ÅÈ£·Î ¹Þ¾Æµé¿©¾ß ÇÕ´Ï´Ù. ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔÀº ±× ±â¾÷ÀÇ È®½ÅÀ» º¸¿©ÁÖ¸ç ±× ±â¾÷ÀÇ À¯µ¿¼ºÀÌ °­·ÂÇÏ´Ù´Â °ÍÀ» ÀǹÌÇϱ⠶§¹®ÀÔ´Ï´Ù. Çö½ÇÀûÀ¸·Î ÁÖ½ÄÀÇ °ø±Þ¹°·®À» ÁÙÀÓÀ¸·Î½á, ÁÖ´ç¼øÀÌÀÍ Á¦°íÈ¿°úµµ ¹ß»ýÇÕ´Ï´Ù.

 

ĵ ÇǼŰ¡ È÷Æ®½ÃŲ ÀúPSRÀº ƯÈ÷, ¼ºÀåÁÖ ÅõÀÚ ÆÇ´Ü¿¡ ÀÖ¾î Áß¿äÇÑ ¿ä¼Ò·Î ¾Ë·ÁÁ® ÀÖ½À´Ï´Ù. ÀúÀÚ´Â ÇʼöÁ¶°ÇÀ¸·Î ¿ä±¸ÇÒ ÇÊ¿ä´Â ¾øÀ¸¸ç, Ãß°¡ ¸Å·ÂÀ» Á¦°øÇÏ´Â º¸³Ê½º °³³äÀ¸·Î º¸¾ÒÀ¸¸é ÇÕ´Ï´Ù.

 

ÅõÀÚÀÚÀÇ ½º½Â, Áü ½½·¹ÀÌÅÍ´Â, ÀüÀÛ¿¡¼­µµ ±×·¨µíÀÌ, ¸Å ÀåÀÌ ³¡³¯ ¶§¸¶´Ù ¸»¹Ì¿¡ <ÇÙ½ÉÆ÷ÀÎÆ®>¶ó´Â °ø°£À» ¸¸µé¾î ±× ÀåÀ» ¿ä¾àÇؼ­ º¹½À½Ãŵ´Ï´Ù. Ä£ÀýÇÑ ÀÌ ½º½ÂÀº 13Àå, <Áß¿äµµ¿¡ µû¸¥ ¼ºÀåÁÖ ÅõÀÚ ±âÁØÀÇ ºÐ·ù>Æí¿¡¼­ Áö±Ý±îÁö ÁÖÀåÇß´ø ³»¿ëÀ» ´Ù½Ã ¿ä¾à/Á¤¸®Çؼ­ º¹½À½Ãŵ´Ï´Ù. ±×·¯°íµµ ¸ðÀÚ¶õ´Ù°í »ý°¢Çß´ÂÁö ¸¶Áö¸· 18Àå, <°á·Ð>¿¡¼­ Çѹø ´õ Á»´õ ¿ä¾àÇؼ­ µé·ÁÁÝ´Ï´Ù.

 

A. Çʼö ±âÁØ

1. PEG ±âÁØ

2. 20 ÀÌÇÏÀÇ ¿¹»ó PER

3. °­ÇÑ Çö±ÝÈ帧

4. ³·Àº ºÎäºñÀ² ȤÀº °­ÇÑ Çö±ÝÀÜ°í

5. ³ôÀº »ó´ëÀû ÁÖ°¡ ½ÇÀû

6. °æÀï¿ìÀ§

7. ÀÌ»çÁøÀÇ È¸»ç ÁÖ½Ä ¸Å¸Å °æ¿µÁøÀÇ Àû±ØÀûÀÎ ÀÚ»çÁÖ ¸Å¼ö´Â ÃÖ°íÀÇ ¸Å¼ö ÀÌÀ¯

 

B. ¸Å¿ì ¹Ù¶÷Á÷ÇÑ ±âÁØ

1. ±Þ°ÝÈ÷ Áõ°¡ÇÏ´Â ÁÖ´ç¼øÀÌÀÍ

2. ÀÌ»çµéÀÇ È¸»ç ÁÖ½Ä ¸Å¼ö

3. ÀÛÀº ½Ã°¡ÃÑ¾× ½Ã°¡ÃÑ¾× 0.3¾ï ÆÄ¿îµå(450¾ï)~2.5¾ï ÆÄ¿îµå(3,750¾ï) »çÀÌÀÇ ±â¾÷¿¡ ÅõÀÚ

4. ¹è´ç¼öÀÍ·ü

 

C. º¸³Ê½º ±âÁØ

1. ³·Àº ÁÖ°¡¸ÅÃâ¾×ºñÀ²(PSR)

2. »õ·Î¿î ¿äÀÎ °æ¿µÁø ±³Ã¼, ½ÅÁ¦Ç°

3. ³·Àº ÁÖ°¡¿¬±¸°³¹ßºñºñÀ²(PRR)

4. ÀûÀýÇÑ ÀÚ»ê »óȲ ÇØ´ç±â¾÷ÀÇ ºÎäºñÀ²ÀÌ ³ôÀº °æ¿ì¿£ Áß¿äÇÑ ±âÁØ

 

 

ÀúÀÚ´Â »ç°í ÆÄ´Â ±âÁØ¿¡ ´ëÇؼ­ ÀÚ½ÅÀÇ »ý°¢À» µé·ÁÁÝ´Ï´Ù. ÀÚ½ÅÀº ÁýÁßÅõÀÚ¸¦ ÇÑ´Ù°í ÇÏ¿´À¸³ª Á¦°¡ »ý°¢ÇÏ´Â °­·ÂÇÑ ÁýÁßÅõÀÚ¿Í´Â °Å¸®°¡ ÀÖ¾î º¸ÀÔ´Ï´Ù. Áï, °³ÀÎÅõÀÚÀÚÀÇ ÅõÀڱݾ׿¡ µû¶ó ÀûÀýÇÑ Æ÷Æ®Æú¸®¿À ±¸¼º Á¾¸ñ ¼ö¸¦ ´ÙÀ½°ú °°Àº Á¤µµ·Î °¡Á®°¥ °ÍÀ» ±ÇÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù.

 

- 5¸¸ ÆÄ¿îµå(0.75¾ï) ÀÌÇ϶ó¸é 10~12°³ Á¾¸ñ

- 50¸¸ ÆÄ¿îµå(7.5¾ï) ÀÌÇ϶ó¸é 15°³ Á¾¸ñ

- 100¸¸ ÆÄ¿îµå(15¾ï) ¶ó¸é 20°³³ª ±×º¸´Ù Á¶±Ý ¸¹Àº Á¾¸ñ

 

½Ã°£ÀÌ Áö³ª¸é¼­ ³ª´Â ²Ï »ó´çÇÑ ±Ý¾×À» ÀڱⰡ ¾Ë°í ÀÖ´Ù°í »ý°¢ÇÏ´Â ±â¾÷¿¡ ±×¸®°í ÀڱⰡ ÀüÀûÀ¸·Î ¹Ï´Â °æ¿µÁø¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â °ÍÀÌ ¿Ã¹Ù¸¥ ÅõÀÚ¹ýÀ̶õ °ÍÀ» Á¡Á¡ ´õ È®½ÅÇÏ°Ô µÇ¾ú³×. º°·Î ¾Æ´Â °Ô ¾ø´Â ±×¸®°í Ưº°È÷ ½Å·ÚÇÒ ÀÌÀ¯µµ ÀüÇô ¾ø´Â ±â¾÷µéÀ» ´ë»óÀ¸·Î ÅõÀÚ¸¦ ¾ÆÁÖ ³Ð°Ô ºÐ»êÇÔÀ¸·Î½á ÀÚ½ÅÀÇ ¸®½ºÅ©¸¦ Á¦ÇÑÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù°í »ý°¢ÇÏ´Â °ÍÀº ½Ç¼ö¶ó³×.Á¸ ¸ÞÀ̳ʵå ÄÉÀνº(1934³â ÁöÀο¡°Ô º¸³½ ÆíÁö)

 

¸Åµµ¿¡ ´ëÇؼ­´Â ½ºÅ丮°¡ º¯ÇßÀ» ¶§¶ó´Â ÀÚ½ÅÀÇ ÀÇ°ß°ú ÇÔ²² ¿ö·± ¹öÇÍÀÌ 1987³â ¹öÅ©¼Å ¿¬Â÷º¸°í¼­¿¡¼­ ¹àÈù ¸Åµµ¹æ¹ý¿¡ ´ëÇØ ³»¿ëÀ» »ó¼¼È÷ ¼Ò°³ÇÕ´Ï´Ù. ÀÍÈ÷ ¾Ë°í ÀÖ´Â ±¸·çµéÀÇ ¸Åµµ ½ÃÁ¡°ú ¾óÃß °°½À´Ï´Ù. Áï,

 

1. ¿µ¾÷½ÇÀûÀÌ ¸¸Á·½º·´°Ô Áõ°¡ÇÏÁö ¾Ê´Â °æ¿ì

2. ½ÃÀåÀÌ ÇÑ ±â¾÷À» ±âº»ÀûÀÎ »ç½Çº¸´Ù ´õ °¡Ä¡ ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î Æò°¡ÇÒ °æ¿ì, Áï °ú´ëÆò°¡ÇÒ °æ¿ì

3. ÈξÀ ´õ ÀúÆò°¡µÈ Áõ±Ç¿¡ ÅõÀÚÇÒ ÀÚ±ÝÀÌ ÇÊ¿äÇÑ °æ¿ì

 

°­¼¼Àå°ú ¾à¼¼Àå¿¡ ´ëóÇÏ´Â ¹ý¿¡ ´ëÇÑ ÀúÀÚÀÇ Á¶¾ð Áß¿¡¼­ ¸¶À½¿¡ ¿Í ´ê´Â °ÍÀ¸·Î ¸î °³ ¿Å±é´Ï´Ù.

 

- ¿©À¯ÀÚ±ÝÀ¸·Î¸¸ ÅõÀÚÇÏ¶ó ·¹¹ö¸®Áö »ç¿ëÇÏÁö ¸»¶ó´Â ¸»¾¸

- ¾ÈÀü¸¶ÁøÀ» µÎ°í ü°èÀûÀ¸·Î ÁÖ½ÄÀ» ¸Å¼öÇؼ­ Àå±â º¸À¯Ç϶ó

- ½ÃÀå Àü¸ÁÀÌ ¾Ï¿ïÇÏ°í ÁֽĺñÁßÀÌ ³ô¾Æ¼­ ÀáÀ» ÀÌ·çÁö ¸øÇÏ°í ÀÖ´Ù¸é, ÀáÀ» Àß ¼ö ÀÖ´Â ¼öÁرîÁö ±× ºñÀ²À» ÁÙ¿©¾ß ÇÑ´Ù. ±×·¯³ª °­¼¼ÀåÀº ±Ù½ÉÀ» º®À» Ÿ°í ¿À¸£´Â °æ¿ì°¡ ¸¹À¸¹Ç·Î, Àå±â ÅõÀÚÀÚ»êÀ» ¿©À¯ÀÚ±ÝÀÇ 50% ¹ØÀ¸·Î ÁÙ¿©¼­´Â ¾È µÈ´Ù.

 

 

ÀúÀÚ´Â ÁÖ½ÄÅõÀÚ¿¡¼­ ³ôÀº ¼öÀÍ·üÀ» ¿Ã¸®±â À§ÇÑ ÃÖ¼±ÀÇ ¹æ¹ýÀº, °í·çÇÑ Àúµµ ÀÎÁ¤ÇϵíÀÌ, ¼øÀÌÀÍÀÌ Áõ°¡ÇÏ´Â ±â¾÷¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â °Ì´Ï´Ù. ´Ù¸¸ À̵éÀº ½ÃÀåÀÇ ÀαâÁÖ°¡ µÇ¾î ´ç¿¬È÷ °íPER ±â¾÷ÀÌ¸ç ±×·¡¼­ ÀϹÝÀûÀÎ °¡Ä¡ÅõÀÚÀÚ°¡ ÅõÀÚÇϱ⿡´Â ¸¹Àº ¿ë±â°¡ ÇÊ¿äÇÕ´Ï´Ù. Àú¿Í °°Àº °ÌÀïÀÌ´Â ¸Å¼öÇÒ ¾öµÎµµ ³»Áö ¸øÇÒ Á¤µµÁÒ. ÇÏÁö¸¸ ÀúÀÚ´Â ÀÌµé ¼ºÀåÁÖ¿¡ ÅõÀÚÇ϶ó°í ÇÕ´Ï´Ù. <»ï¼ºÀüÀÚ>¸¸ Á¸ÀçÇÏ´Â µíÇÑ ¿äÁòÀÇ Àå ºÐÀ§±â°¡ ¿µÇâÀ» ¹ÌÃÆ°ÚÁö¸¸ ¾î¶² ½ÄÀ¸·Îµç ÀÚ±ØÀÌ ÇÊ¿äÇÑ Àú¿¡°Ô µé·ÁÁÖ°í ½ÍÀº, ÀúÀÚÀÇ Á¶¾ðÀ» ¸¶Áö¸· ±Û·Î ¿Å±é´Ï´Ù.

 

³ª´Â ´ëºÎºÐÀÇ ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô ¼ºÀåÁÖ¸¦ ù ¹ø° (±×¸®°í ÃÖÈÄÀÇ) Àü¹®¿µ¿ªÀ¸·Î »ï±â¸¦ Á¦¾ÈÇÑ´Ù. ¼ºÀåÁÖ´Â °¡Àå Å« º¸»óÀ» ¾È°ÜÁÖ´Â ÅõÀÚ ´ë»óÀÌ´Ù. »óÇâ °¡´É¼ºÀº ¹«Á¦ÇÑÀ̸ç, Á¦´ë·Î µÈ ±â¾÷À» °ñ¶ú´Ù¸é ¿À·§µ¿¾È ±× ÁÖ½ÄÀ» º¸À¯ÇÒ ¼ö ÀÖ°í, ±× µ¿¾È ¿©·¯ºÐÀÇ ÅõÀÚ ¿ø±ÝÀº ¸î ¹è·Î ºÒ¾î³ª°Ô µÉ °ÍÀÌ´Ù.