나는 게임을 할 때 특정한 법칙을 갖고 하지 않는다. 나는 게임의 법칙에서 변화를 찾고자 한다. – 조지 소로스
지금까지 타이거가 성공할 수 있었던 가장 중요한 것은 꾸준하게 가장 좋은 주식을 매수하고 최악의 것들에 대해 숏 포지션을 구축한 것이었다. 정상적이고 이성적인 환경에서라면 이 전략은 훌륭한 역할을 수행한다. 하지만 기업의 수익과 가격에 대한 고려가 마우스 클릭이나 모멘텀 같은 요인들에게 자리를 빼앗기는 비이성적인 시장에서는 이런 논리가 중요하지 않다
– 2000 년 3 월 타어거 펀드를 폐쇄하면서 로버트슨이 투자자들에게 전달한 메시지
- 2000 년 3 월은 나스닥이 최고점을 찍은 달 – 조금만 더 버텼다면 성공했을 것
1. 독립 투자자 The Family Office Manager – 짐 라이트너
나는 어떤 천부적인 재능도 갖고 있지 않다. 재능은 시장에 대한 지대한 관심과 항상 모든 것을 주시하는 데에서 나온다.
내 자신에 대해 깨달은 사실은 내가 다른 트레이더들을 보지 않는다는 점이다. 나는 정말 나의 무지에 대해 겸손했다. 엄청나게 많은 돈을 벌었음에도 불구하고 나는 내가 잘 모른다고 느꼈다.
마음이 끌리는 투자대상을 찾았는데 그것에 대해 별로 알지 못하면 적은 돈을 집어넣고 그것을 값싼 옵션처럼 취급하라.
지금 나의 포트폴리오는 향후 10 년간 아시아주식의 롱 포지션을 잡는 것이다.
우리는 쌍둥이 흑자 국가를 좋은 나라로, 쌍둥이 적자 국가를 나쁜 나라로 분류한다.
우리는 항상 투자를 한 상태에 있어야 한다. 왜냐하면 투자를 해두고 있지 않으면 돈을 벌 수 있는 위치에 있게 되지 못하기 때문이다. 만약 우리가 매도포지션을 운용하고 있고 위험 프리미엄을 지불하고 있다면 그것은 우리가 두 갑절이나 정확해야 한다는 것을 의미한다.
우리는 많이 읽고 똑똑한 사람들과 대화를 나누고 무엇보다 우리가 세상의 다른 모든 사람들보다 그다지 똑똑하지 않다는 것을 인정함으로써 똑똑해져야만 한다. 그러면 이따금 추가의 알파가 생기고 다른 사람들보다 좋은 성과를 거둘 수 있는 자극적인 생각을 할 수 있게된다.
2. 프랍 트레이더 The Prop Trader – 크리스티안 시바조시
잘못된 근거로 돈을 번 거래를 제쳐두는 것은 많은 수양이 필요하다. 그런 일이 생겼을 때 당신은 바로 그 포지션을 정리해야 한다. 그것은 누군가 당신이 존경하는 매우 똑똑한 사람이 포지션을 잡았다고 해서 당신도 그 포지션을 잡는 것과 같은 일이다. 당신은 왜 그 포지션을 잡았는지 모를뿐더러 언제 그 포지션을 정리해야 할 지 모르기 때문에 그것은 재난을 부르는 지름길일 뿐이다.
나는 잘하는 것에 대해서만 걱정할 것이며 그것은 시장을 이긴다는 의미다. 나는 다른 헤지펀드에 대해서는 신경 쓰지 않는다.
3. 독립 리서치회사 전략가 The Researcher - 안드레스 드로브니 박사
나는 본능적으로 반대로 거래하는 트레이더다. 만일 세상이 왼쪽으로 기울어져 있으면 나는 오른쪽으로 가면 무엇을 얻을 수 있을까에 대해 생각한다.
4. 트레져러 The Treasurer – 존 포터 박사
시장이 왜곡될 때 그 반대편 포지션을 잡으면 상당한 수익을 올릴 수 있다. 모두가 큰 문으로 달려갈 때 나는 뒤에 있는 작은 문으로 탈출하려 한다.
5. 중앙은행가 The Central Banker – 수실 와드화니 박사
승리하는 투자를 선택하는 것은 다른 사람들은 어떤 투자를 선택하는가를 예측하는 심리적인 게임이다. 궁극적으로 투자와 시장 가격은 투자자의 ‘동물적인 감각’에 의해 결정된다 – 케인즈
현대화된 중앙은행은 소비자물가 인플레이션에 초점을 맞추고 자산 가격 인플레이션에는 큰 관심을 두지 않기 때문에 이 대목에서 나타나는 수치를 보면 결과적으로 엄청난 불균형이 생성된다.
어떤 내용을 아주 강하게 신봉하고 있고 그것이 아무리 논리가 분명하다 해도 첫째 자신이 틀릴 수 있다는 것을 받아들여야 한다. 두 번째는 중기적인 관점에서 틀리지 않았다고 해도 단기로 포지션을 꺾을 수 있어야 한다.
무엇인가가 일직선으로 오르거나 내릴 때는 정치적인 저항을 얻기 시작한다. 사람들은 그런 사실에 좀더 주의를 기울여야 한다.
6. 닷커머 The Dot-Commer – 피터 틸
트레이딩에 있어서 언제 거래에 들어가느냐는 항상 어려운 일이다. 이따금 만일 좋은 진입 시점을 위해 기다린다면 당신은 기회를 잃기도 하지만 어떤 경우에는 그 인내성이 훌륭한 보상으로 되돌아오기도 한다.
7. 플로어 트레이더 The Floor Trader – 유라 해리스
기도 거래 (player trade) – 그렇게 하고 싶은가?
8. 선구자 The Pioneer – 짐 로저스
아프리카는 지금보다 더 번영할 것이다. 중국은 경제가 경착륙을 겪겠지만 다시 떠오를 것이다. 유가는 배럴당 150 달러가 될 것이고 백악관의 잔디밭에서도 석유 시추작업이 이루어질 것이다. 면화 가격은 4 달러까지 오를 것이고 뉴욕의 센트럴파크에서도 면화가 재배될지 모른다. 상품시장의 붐이 멋지게 일어날 것이다. – 유머러스한 그의 자신감이 부럽지 않은가?
9. 상품시장 전문가 The Commodity Specialist – 드와이트 앤더슨
당신이 정확할 수 있지만 타이밍은 완전히 틀릴 수 있다.
10. 주식 운용가 The Stock Operator – 스캇 베센트
“왜 유로화에 대해 롱인가?”라고 물을 때마다 나는 “다른 것들이 엉망이기 때문이야.”라고 말한다.
가끔 모두가 좋다고 생각하면서도 아무도 실제 들어가지 않는 거래가 가장 좋은 거래이기도 하다.
11. 신흥시장 전문가 The Emerging Market Specialist – 마르코 디미트리예비치
무엇이 당신을 계속해서 정력적으로 일하게 하는가?
- 즐거움이다. 그것은 수수께끼 놀이와 같다. 매일 퍼즐 조각들이 움직이고 당신은 그것을 맞추고자 애써야 한다. 당신은 해마다 자신이 그 퍼즐 조각들을 얼마나 잘 맞추었는가에 따라 평가 받는다. 그리고 동시에 도전하는 만큼 재미있는 일을 찾기란 실로 어렵다.
12. 채권투자 전문가 The Fixed Income Specialist – 데이비드 고튼 & 롭 스탠딩
13. 외환 전문가 The Currency Specialist – 익명
* 각 분야에서 성공한 Trader 13인의 얘깁니다. 한결같이 중국 등 아시아의 미래를 밝게 보았고 강도의 차이는 있지만 미국의 어려움을 지적했습니다.
