ÅõÀÚÀÇ Àü¼³, ¾Ø¼­´Ï º¼ÅÏ

Investing against the Tide in 2009

- ÁöÀºÀÌ: ¾Ø¼­´Ï º¼ÅÏ Anthony Bolton

- ¿Å±äÀÌ: ¼ÕÁ¤¼÷

- ÃâÆÇ»ç: ºÎÅ©¿Â(±¸: ºÎũȦ¸¯) / 2009-10 / 216ÂÊ / 16,000¿ø

 

2013³â¿¡ ÀÐ°í¼­ µÎ ¹ø°·Î Àоú½À´Ï´Ù. Á¦ ¸¾°ú ´Ù¸£°Ô ¿òÁ÷ÀÏ ¶§°¡ ´ëºÎºÐÀÎ ÁֽĽÃÀåÀ» ¹Ù¶óº¸´Ù ÁöÄ¥ ¶§¸é ´ë°¡µéÀÇ °æÇè°ú °¡¸£Ä§¿¡¼­ ¹è¿ì°í À§·Î ¹Þ±â À§ÇØ ÅõÀÚÀÇ ±¸·çµéÀÌ ¾´ Ã¥À» Áñ°Ü ÀнÀ´Ï´Ù. Ã¥¿¡¼­ ¸¸³­ ±¸·çµéÀº Àú¿¡°Ô ÁÖ½ÄÅõÀÚ¿¡ ÀÖ¾î ÃÖ°íÀÇ ´ö¸ñÀÌ Àγ»½ÉÀ̶ó´Â Á¡À» ÀÏÂġ ±úÃÄÁÖ¾úÀ¸³ª Çö¶õÇÏ°Ô ¿òÁ÷ÀÌ´Â ½ÃÀåÀº °¡²û/ÀÚÁÖ ±»°ÇÇßÀ¸¸®¶ó ¹Ï¾ú´ø ÀúÀÇ Àγ»½ÉÀ» µÚ Èçµé°ï ÇÕ´Ï´Ù.

 

¹ÏÀ½À» µÇã±â À§ÇØ È¤Àº ÀçÃæÀüÀ» À§ÇØ ´ë°³ 2~3³â¿¡ ÇѹøÂëÀº ´Ù½Ã ã¾Æ Àд åÀÌ (µû·Î ¸®½ºÆ®¸¦ ¸¸µé¾î È°¿ëÇÏÁö´Â ¾ÊÁö¸¸)²Ï ¸¹Àºµ¥ ÀÌ Ã¥Àº 5³â¸¸¿¡ ´Ù½Ã ÀÐ°Ô µÇ¾ú½À´Ï´Ù. ¾Æ¸¶ ´Ã ã´Â Ã¥À¸·Î ³ú¸®¿¡ ¹ÚÇôÀÖÁö ¾Ê¾Ò±â ¶§¹®ÀÏ ÅÙµ¥, ÇÏÁö¸¸ À̹ø 5³â¸¸ÀÇ ¸¸³²¿¡¼­ ÀÌ Ã¥Àº Á¦°Ô ³î¶ó¿òÀ» ÁÖ¾ú½À´Ï´Ù. ¾Ø¼­´Ï º¼ÅÏÀº (Àú´Â ÀüÇô ÀǽÄÇÏÁö ¾Ê¾ÒÀ¸³ª)ÀúÀÇ ÅõÀÚ°ü¿¡ ±íÀº ¿µÇâÀ» ¹ÌÃÆÀ½À» ¾Ë°Ô µÇ¾ú±â ¶§¹®ÀÔ´Ï´Ù. ¿ì¸®³ª¶ó¿¡ ¼Ò°³µÇ°í¼­ 4³â¸¸¿¡ óÀ½ ¸¸³µÀ» ¶§, ÀÌ¹Ì Çü±¤ÆæÀ¸·Î ¹ØÁÙ ¹ü¹÷À» ÇØ°¡¸ç ÀÐ°í¼­µµ ¹«½ÉÄÚ ³Ñ°å°í 5³â¸¸¿¡ ´Ù½Ã ¸¸³ª »õ»ï½º·¹ Á¤¸®ÇÏ°Ô µÈ ÀÌÀ¯ÀÔ´Ï´Ù.

 

 

2007³â¸» 28³â°£ ¿î¿ëÇß´ø Çǵ¨¸®Æ¼ Æݵ带 ¶°³­ ´ÙÀ½³¯ ½è´Ù´Â <µé¾î°¡´Â ±Û>¿¡¼­ ÀúÀÚ´Â ÀÌ Ã¥À» ¾²°Ô µÈ ÀÌÀ¯¿Í Ã¥¿¡¼­ ¹«¾ùÀ» ¾ê±âÇÏ°í ½Í¾ú´ÂÁö ´ë·«ÀÇ ³»¿ëÀ» µé·ÁÁÝ´Ï´Ù.

 

¿ì¼± µ¶ÀÚÃþÀº Àü¹®ÅõÀÚÀÚ³ª °æÇèÀÌ ¸¹Àº ¾Æ¸¶Ãß¾îÅõÀÚÀÚ¸¦ ¸ñÇ¥·Î ÇÏ¿´À¸³ª °³ÀÎÅõÀÚÀڵ鵵 Èï¹Ì¸¦ °¡Á³À¸¸é ÇÏ´Â ¹Ù¶÷À» º¸ÀÔ´Ï´Ù. Ã¥ ºÎÇÇ°¡ µÎÅÓÁö ¾Ê°í ¼³¸íµµ ÀÌÇØÇϱ⿡ ¾î·ÆÁö ¾Ê½À´Ï´Ù¸¸ (È®½ÇÈ÷)À繫Á¦Ç¥¸¦ ÀÐÀ» ¼ö ÀÖ´Â ´É·Â°ú ÁÖ½ÄÅõÀÚ °æÇèÀÌ ¾î´À Á¤µµ(1³â ÀÌ»ó?)´Â µÇ¾úÀ» ¶§, Ã¥ ³»¿ëÀ» ¼ö¿ùÇÏ°Ô ÀÌÇØÇÒ ¼ö ÀÖÀ» °Í °°´Ù´Â Á¡¿¡¼­ ÀúÀÚÀÇ ÀÇ°ß¿¡ µ¿ÀÇÇÕ´Ï´Ù.

 

Ç¥ÀýÀ̾߸»·Î ÈǸ¢ÇÑ ÅõÀÚÀÇ ÇÙ½ÉÀ̶ó´Â ´Ò½º Ÿ¿ì¹öÀÇ ¸»À» ÀοëÇϸ鼭 ÅõÀÚ¿¡ »õ·Î¿î °ÍÀº °ÅÀÇ ¾øÀ¸¸ç Àڽŵµ ´Ù¸¥ ÅõÀÚÀڵ鿡°Ô ¹è¿î °Í¿¡ ÀÚ½ÅÀÇ °æÇèÀ» ´õÇÑ Á¤µµ¶ó¸é¼­ ÀÚ½ÅÀÇ ÅõÀÚ¹ýÀº Á¦¸ñ(Investing against the Tide)¿¡¼­ º¼ ¼ö ÀÖµíÀÌ, ÀϹÝÀûÀÎ È帧À» °Å½½·¯ Çì¾öÄ¡´Â µ¥¼­ Çູ°¨°ú Æí¾ÈÇÔÀ» ´À³¢´Â ¿ª¹ß»ó Á¢±Ù¹ýÀÓÀ» ¹àÈü´Ï´Ù.

 

Ã¥Àº 3ºÎ·Î ±¸¼ºÇÏ¿´´Âµ¥, 1ºÎ¿¡¼­´Â ½ÇÁ¦ ÅõÀÚ¿¡ Àû¿ëÇß´ø, ¿øÄ¢°ú ½ÇÀüÀ» 2ºÎ¿¡¼­´Â (ÇÇÅÍ ¸°Ä¡¸¸Å­À̳ª ±â¾÷ ¹æ¹®À» Áß¿äÇÏ°Ô »ý°¢Çß´ø ÀúÀÚÀÇ)¹ÌÆà »ç·Ê¿Í ¼º°øÇÑ ÅõÀÚ¿Í ½ÇÆÐÇÑ ÅõÀÚ °æÇèÀ» ´Ù·ç°í ÀÖ½À´Ï´Ù. 3ºÎ¿¡¼­´Â ÈǸ¢ÇÑ ÅõÀÚÀÚÀÇ Á¶°Ç¿¡ ´ëÇØ ¼³¸íÇÕ´Ï´Ù. 3ºÎ ³»¿ëÀº 1ºÎ¿¡¼­ ´Ù·é ÅõÀÚ¿øÄ¢°ú ÀÀ¿ë¹æ¹ýÀ» ¿ä¾à/Á¤¸®ÇÏ¿´´Ù°í º¼ ¼ö ÀÖ°Ú°í 1ºÎÀÇ ¿øÄ¢Àº 2ºÎ¿¡¼­ º¸¿©ÁÖ´Â ÀúÀÚÀÇ °æÇè°ú À̸¦ Á¤¸®ÇÑ ¹æ´ëÇÑ ±â·Ï¿¡¼­ ³ª¿ÔÀ½À» ´À³¥ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.

 

<Ãßõ»ç>¸¦ ¾´ ÇÇÅÍ ¸°Ä¡´Â ÀÚ½ÅÀÇ ÅõÀÚ¿Í ¾Ø¼­´Ï º¼ÅÏÀÇ ÅõÀÚ ½ºÅ¸ÀÏÀ» ºñ±³ÇÑ ¾ð·Ð¿¡ ´ëÇØ ±×¿Í ºñ±³µÇ´Â °ÍÀ̾߸»·Î ÃÖ°íÀÇ Âù»ç¶ó°í Çϴµ¥¿ä. 2008³â ¿µ±¹ÀÇ <´õ ŸÀÓ½º>´Â ¿ª»ç»ó ÃÖ°íÀÇ ÅõÀÚÀÚ 10ÀÎÀ» ¼±Á¤Çϸ鼭 ¾Ø¼­´Ï º¼ÅÏÀº Æ÷ÇÔÇÏ¿´À¸³ª ÇÇÅÍ ¸°Ä¡´Â Á¦¿ÜÇÔÀ¸·Î½á, ¸°Ä¡ÀÇ ¸»¾¸ÀÌ ÀÇ·ÊÀûÀÎ Âù»ç·Î¸¸ µé¸®Áö ¾Ê°Ô ÇÕ´Ï´Ù. (*ÁÖ)

 

Á¶±Ý ´õ »ìÆìºÃ´õ´Ï, ¾Ø¼­´Ï º¼ÅÏÀÌ 1950³â»ýÀÌ°í ÇÇÅÍ ¸°Ä¡°¡ 1944³â»ýÀÌ´Ï, ÀÌ°Ç (ÇÇÅÍ ¸°Ä¡¸¦ ÁÁ¾ÆÇÏ´Â Á¦°¡ ´À³¢±â¿¡´Â)¸°Ä¡°¡ ÀÚÁ¸½ÉÀÌ »óÇß°Ú´Ù, ½ÍÀ» Á¤µµÀÔ´Ï´Ù. ´õ±¸³ª ¿ì¸®³ª¶ó¿¡¼­ÀÇ ÀÎÁöµµ¸¦ °¨¾ÈÇÑ´Ù¸é ¸»¾¸ÀÌÁÒ. ÀúÀÇ ´Ü¼øÇÑ ¸Ó¸®·Î »ó»óÇغ»´Ù¸é, ÆÝ´õ¸Å´ÏÀú·Î¼­ÀÇ °æ·ÂÀÌ 13³â(¿¬Æò±Õ ÅõÀÚ¼öÀÍ·ü 29.2%)¿¡ ±×Ä£ ÇÇÅÍ ¸°Ä¡¿¡ ºñÇØ ¾Ø¼­´Ï º¼ÅÏÀº 28³â(¿¬Æò±Õ ÅõÀÚ¼öÀÍ·ü 19.5%)À̾ú´ø °ÍÀÌ ÀÌÀ¯°¡ ¾Æ´Ò±î ½Í½À´Ï´Ù. Àå±âÀûÀ¸·Î ²ÙÁØÇÑ ½ÇÀûÀÌ ´õ Áß¿äÇÏ´Ù´Â °Å°ÚÁÒ^^

 

ÇÇÅÍ ¸°Ä¡´Â Çà¿îÀ̶õ °èȹÇÑ »ç¶÷¿¡°Ô¸¸ ÁÖ¾îÁö´Â ºÎ»ê¹°À̶ó°í ÇÑ, ¹Ì±¹ÀÇ ¾ß±¸°¨µ¶, ºê·£Ä¡ ¸®Å°ÀÇ ¸»¾¸À» ÀοëÇϸ鼭, ÀÌ Ã¥Àº Áö»ó ÃÖ°íÅõÀÚÀÚ °¡¿îµ¥ ÇÑ »ç¶÷ÀÇ ÅëÂûÀ» ´ã°í Àִٸ鼭, ´«À» ¶¼Áö ¾Ê°í À¯½ÉÈ÷ µé¿©´Ùº¸¸é ¾ð·ÐÀÌ ¸»ÇÏ´Â ÅõÀÚÀÇ ÃµÀç¶õ Áö¼ÓÀûÀÌ°í ²÷ÀÓ¾ø´Â ¸®¼­Ä¡ÀÇ »ê¹°À̶ó´Â Á¡À» ¾Ë°Ô µÉ °ÍÀ̶ó°í ÇÕ´Ï´Ù. -> 100% °ø°¨ÀÌ °¡´Â ¸»¾¸ÀÔ´Ï´Ù.

 

 

1ºÎ. Àü¼³Àû ÅõÀÚÀÚÀÇ ¿øÄ¢°ú ½Çõ

¹Ù·Î ÅõÀÚ¿¡ Àû¿ëÇÒ ¼ö ÀÖ´Â 17°¡Áö üũ Æ÷ÀÎÆ®¸¦ Á¦½ÃÇÑ ´ÙÀ½ ÀúÀÚÀÇ ¼³¸í°ú ÇÔ²² ÀûÀýÇÑ ´ë°¡ÀÇ ¸»¾¸À» ÀοëÇؼ­ ÀÌÇظ¦ µ½°í ÀÖ½À´Ï´Ù. 17°¡Áö Á¦¸ñ¿¡¼­ ¹«¾ùÀ» ¾ê±âÇÏ·Á´ÂÁö ´ë·« ÁüÀÛÇÒ ¼ö Àִµ¥, ÀúÀÚ°¡ °æÇèÀ¸·Î üµæÇÏ¿´±â¿¡ °¡´ÉÇßÀ» ¹ýÇÑ °£·«ÇÏ°íµµ ¸íÄèÇÑ ¼³¸íÀÌ ½±°Ô ¿Í ´ê½À´Ï´Ù.

 

1. ÁÁÀº ±â¾÷, ³ª»Û ±â¾÷À» ±¸º°ÇÏ´Â ¹ý

- ¶§¶§·Î ³ª´Â ½º½º·Î¿¡°Ô ¾ÆÁÖ °£´ÜÇÑ Áú¹®À» ´øÁ®º»´Ù. ÀÌ ±â¾÷Àº 10³â µÚ ¾î¶»°Ô µÇ¾î ÀÖÀ»±î, ¿À´Ã³¯º¸´Ù ´õ °¡Ä¡ ÀÖ´Â ±â¾÷ÀÌ µÉ ¼ö ÀÖÀ»±î?

- ³ª´Â »ó´ëÀûÀ¸·Î ´Ü¼øÇÑ ±â¾÷À» ÁÁ¾ÆÇÑ´Ù. ºñÁî´Ï½º ¸ðµ¨ÀÌ ³Ê¹« ¾î·Æ´Ù¸é ±×·± ±â¾÷Àº ±â²¨ÀÌ ½ºÃÄ Áö³ª°£´Ù. ÀÌÇØÇϱ⠽¬¿î ´Ù¸¥ ±â¾÷µéµµ ¼öµÎ·èÇϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù.

 

2. ÁÁÀº CEO vs ³ª»Û CEO

- ½Å·ÚÇÒ ¼ö ÀÖ´Â °æ¿µÀÚ¿¡°Ô¸¸ ÅõÀÚÇ϶ó

- ³ª´Â º¸Åë °æ¿µÁø¿¡ ´ëÇØ ½É°¢ÇÑ Àǹ®Á¡ÀÌ »ý±â´Â ±â¾÷Àº Á¦¿ÜÇÑ´Ù. ±âÁØÀ» ÃæÁ·½ÃÄÑÁÖ´Â ±â¾÷µµ ¾ó¸¶µçÁö Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù.

- ³»ºÎÀÚµéÀÌ ¿¹»ó°ú ´Ù¸¥ °Å·¡¸¦ ÇÒ ¶§´Â À¯½ÉÈ÷ ÁöÄѺ¸¶ó. ¿¹¸¦ µé¾î ÀÌ»çµéÀÌ ÀÌ¹Ì »ó´çÈ÷ ¿À¸¥ ÁÖ½ÄÀ» ´ë·®À¸·Î »çµéÀδٵçÁö, Å©°Ô ¶³¾îÁ®³»¸° ÁÖ½ÄÀ» ÆÇ´ÙµçÁö ÇÏ´Â °æ¿ì´Ù.

 

3. ÀÌÀ¯°¡ ºÐ¸íÇÒ ¶§¸¸ ÅõÀÚÇ϶ó

- º¸À¯ÇÑ ¸ðµç ÁֽĿ¡´Â ÅõÀÚ ±Ù°Å°¡ ¸íÈ®ÇØ¾ß ÇÑ´Ù

- ¿ì¸®°¡ ÁÖ½ÄÀ» ¸Å¼öÇÑ °¡°ÝÀ» Àؾî¾ß ÇÑ´Ù´Â °ÍÀÌ °¡Àå Áß¿äÇÏ´Ù. ±×·¸Áö ¾ÊÀ¸¸é ÁÖ°¡°¡ ¶³¾îÁú ¶§ ÀÌ°ÍÀº ½É¸®Àû Àå¾Ö¹°ÀÌ µÉ ¼ö ÀÖ´Ù. ÅõÀÚ ±Ù°Å°¡ ÇÙ½ÉÀÌ´Ù. À̸¦ Á¤±âÀûÀ¸·Î µÇµ¹¾Æº¸¶ó. ÅõÀÚ ±Ù°Å°¡ ³ª»Û ÂÊÀ¸·Î ¹Ù²î¾î ÁÖ½ÄÀÌ ´õ´Â ¸Å¼ö ´ë»óÀÌ ¾Æ´Ñ, Áï ¸Åµµ ´ë»óÀÌ µÇ¾î¹ö¸®¸é ÁÖ½ÄÀÌ ¸Å¼ö°¡°Ý ÀÌÇÏ·Î ¶³¾îÁ³´ÂÁö ¿©ºÎ¿Í °ü°è¾øÀÌ Çൿ¿¡ ³ª¼­¾ß ÇÑ´Ù.

 

4. ¼º°øÇÏ´Â ÅõÀÚÀÚÀÇ ±âÁú

- µ¶ÀÚÀûÀ¸·Î »ý°¢ÇÏ´Â ÀÏ°ú ½ÃÀå¿¡ ±Í ±â¿ïÀÌ´Â ÀÏÀÌ ÇÕÃÄÁú ¶§, ¼º°øÀûÀÎ ÅõÀÚ°¡ ÀÌ·ç¾îÁø´Ù.

- ³» ÅõÀÚÀÇ Á᫐ ¿øÄ¢Àº ¼¼°£ÀÇ ÀÇ°ß°ú ¹Ý´ë·Î ÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù. ¸ðµÎ°¡ ÅõÀÚ ´ë»óÀÇ Áø°¡¿¡ µ¿ÀÇÇÏ°í ³ª¸é ÇÇÄ¡ ¸øÇÏ°Ô °¡°ÝÀÌ ºñ½ÎÁ®¼­ ¸Å·ÂÀÌ »ç¶óÁö±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. – Á¸ ¸ÞÀ̳ʵå ÄÉÀνº

- Àå±âÀûÀ¸·Î ÁֽĽÃÀåÀº ±â¾÷ÀÇ ½ÇÁú°¡Ä¡¿¡ ¼ö·ÅÇÑ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ´Ü±â¿¡´Â »ç¶÷µéÀÌ ±â¾÷¿¡ ÁöºÒÇÏ°í ½Í¾îÇÏ´Â °¡°Ý¿¡ µû¶ó ¿òÁ÷ÀδÙ. ÀÌ´Â ±â¾÷ÀÇ ½ÇÁú°¡Ä¡¿Í´Â »ç¹µ ´Ù¸¦ ¼ö ÀÖ´Ù.

- ¶³¾îÁö´Â ÁÖ°¡´Â ºÒÈ®½Ç¼º°ú ¿ì·Á¸¦ âÃâÇÏ°í, ¿À¸£´Â ÁÖ°¡´Â Àڽۨ°ú È®½ÅÀ» °¡Á®´Ù ÁØ´Ù. À̸¦ ÀÌÇØÇÏ´Â °ÍÀÌ ÅõÀÚ¿¡ ÀÖ¾î Á¤¸» Áß¿äÇÑ ºÎºÐÀÌ´Ù.

 

5. ÁÖ½Ä Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ ±¸¼ºÇÏ´Â ¹ý

- ³ª´Â Áö¼öÀÇ ±¸¼º°ú °ü·ÃµÈ Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ ¿î¿ëÇغ» ÀûÀÌ ¾ø´Ù. ³ª´Â ÀϹÝÀûÀ¸·Î ¹ë·ù¿¡À̼ÇÀÌ Á¤»ó ¼öÁØ¿¡¼­ ÀÌÅ»ÇØ ÀÖ´Ù´Â È®½ÅÀÌ µéÁö ¾ÊÀ¸¸é ÁÖ½ÄÀ» º¸À¯ÇÏÁö ¾ÊÀ¸·Á°í ÇÑ´Ù. ³«°üÀû Àü¸Á¿¡ ´ëÇÑ È®½ÅÀÌ ¾ø´Âµ¥µµ ´ÜÁö Áö¼ö¿¡¼­ Å« ºÎºÐÀ» Â÷ÁöÇÑ´Ù´Â ÀÌÀ¯·Î ÁÖ½ÄÀ» º¸À¯ÇÏÁö´Â ¾Ê´Â´Ù.

- ÁÖ°¡ Ç϶ô±â³ª º¸ÇÕ ±¹¸éÀº °³º° ÁֽĿ¡ ´ëÇÑ ÅõÀÚ ±Ù°Å¸¦ µÇµ¹¾Æº¸°í È®½ÅÀÌ ¶³¾îÁö´Â Á¾¸ñÀ» Àß¶ó³» ¹ö¸®±â¿¡ ƯÈ÷ ÁÁÀº ½Ã±â´Ù. ³ª´Â ÁÖ°¡ Ç϶ô±â¿¡´Â º¸Åë º¸À¯ Á¾¸ñ ¼ö¸¦ ÁÙÀδÙ.

 

- ¸Åµµ ½ÃÁ¡:

1) ÅõÀÚ ±Ù°Å¸¦ ¹«·ÂÈ­½ÃÅ°´Â ¹«¾ð°¡°¡ ¹ß»ýÇßÀ» ¶§

2) ÁÖ°¡°¡ ÀûÁ¤°¡Ä¡¿¡ À̸£·¶À» ¶§

3) ´õ ³ªÀº ÁÖ½ÄÀ» ¹ß°ßÇßÀ» ¶§

 

6. À繫¿¡ ´ëÇÑ Æò°¡

- ±â¾÷ÀÌ Àß µ¹¾Æ°¡´ÂÁö ÀDZ¸½ÉÀÌ »ý±â°Åµç Çö±ÝÀ» µû¶ó°¡ º¸¶ó

- Çö±ÝÀº »ç½Ç(fact)ÀÌ°í ÀÌÀÍÀº ÀÇ°ß(opinion)ÀÌ´Ù ¾ÙÇÁ¸®µå ¶óÆÄÆ÷Æ®

 

7. ÅõÀÚ À§ÇèÀ» ÁÙÀÌ´Â ¹æ¹ý

- ºúÀÌ ¸¹Àº ±â¾÷Àº »ç¾÷ ¿©°ÇÀÌ ³ªºüÁú ¶§ ƯÈ÷ À§Çè¿¡ ³ëÃâµÇ±â ½±´Ù.

- À繫¸¦ ÀÌÇØÇÏÁö ¾Ê°í ±â¾÷¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â ÀÏÀº Àý´ë ÇÏÁö ¸¶¶ó. ÁÖ½ÄÀ» ÇÏ´Ù°¡ ÃÖ´ë ¼Õ½ÇÀ» ÀÔ´Â °æ¿ì´Â À繫»óÅÂÇ¥°¡ ³ª»Û ±â¾÷¿¡ ÅõÀÚÇßÀ» ¶§´Ù. – ÇÇÅÍ ¸°Ä¡

 

8. ¹ë·ù¿¡À̼ÇÀ» º¸´Â ¹æ¹ý

- ÅõÀÚ¿¡ ´ëÇÑ ³ªÀÇ Á¢±Ù¹ýÀº Áõ½Ã¿¡¼­ Á¤»ó°¡Ä¡¸¦ ÀÌÅ»ÇÑ ¹ë·ù¿¡À̼ÇÀ» ³ªÅ¸³»´Â °ÍÀ¸·Î º¸ÀÌ´Â ±â¾÷ÀÇ ÁÖ½ÄÀ» »çµé¿© ±× ÀÌÅ»ÀÌ ÇØ¼ÒµÉ ¶§±îÁö ±â´Ù¸®´Â °ÍÀÌ ÀüºÎ´Ù.

- ³» °æÇèÀ¸·Î º¼ ¶§ µÎµå·¯Áø ÀÌÅ»°ú µ¿½Ã¿¡ À̸¦ ¹Ù·ÎÀâÀ» Ã˸Ű¡ º¸Àδٸé ÀÌ´Â ´ë´ÜÈ÷ ÀÌ·ÊÀûÀÎ °æ¿ì´Ù. – ±×°ÍÀÌ ±×Åä·Ï ¸í¹éÇÏ°Ô º¸ÀÎ´Ù¸é ¾Ö´çÃÊ ÀÌÅ» ÀÚü°¡ ¾øÀ» °ÍÀÌ´Ù.

 

- ³»°¡ »ó´ëÀûÀ¸·Î ½Å°æÀ» ´ú ¾²´Â µÎ °¡Áö °¡Ä¡Æ¯Á¤¹æ¹ý·ÐÀÌ ÀÖ´Ù. Çϳª´Â ÁÖ°¡ÀÌÀÍÁõ°¡À²(PEG: Price Earnings to Growth)ÀÌ°í, ¶Ç Çϳª´Â ¹è´çÆò°¡(dividend discount) ¶Ç´Â Çö±ÝÈ帧ÇÒÀÎ(cash flow discount) µî°ú °°Àº ÇÒÀÎ ¸ðµ¨ÀÌ´Ù. ³»°¡ ±ú´ÞÀº ¹Ù¿¡ ÀÇÇϸé PEG´Â °¡Ä¡ÅõÀÚÀÚº¸´Ù´Â ¼ºÀåÁÖ ÅõÀÚÀÚÀÇ ¿µ¿ªÀÌ´Ù.

-> ÀúÀÚ°¡ ÀüÅëÀûÀÎ °¡Ä¡ÅõÀÚÀÚÀÓÀ» È®½ÇÈ÷ µå·¯³»°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ÇÒÀÎ ¸ðµ¨À» ¹èÁ¦ÇÏ´Â ÀÌÀ¯¸¦ Ã¥¿¡¼­ ºÎ¿¬ ¼³¸íÇÏ¿´½À´Ï´Ù¸¸, ¾î·µç Ãßõ»ç¸¦ ¾´-PEG¸¦ Àý´ëÀûÀ¸·Î È°¿ëÇÑ- ÇÇÅÍ ¸°Ä¡°¡ ÅëźÇÏ°ÚÁö¸¸, Àú ¿ª½Ã 100% °ø°¨ÇÏ´Â ÀúÀÚÀÇ ¸»¾¸ÀÔ´Ï´Ù.

 

9. Àμö ´ë»óÀÌ µÉ ¸¸ÇÑ ±â¾÷À» °ñ¶ó¶ó

- ±×·¯³ª ¼Ò¹®¿¡ ±Ù°ÅÇØ ÁÖ½ÄÀ» ¸Å¼öÇÏ´Â °ÍÀº ¼ÕÇØ·Î °¡´Â Áö¸§±æÀÌ´Ù.

- Àμö ÃÖÁ¾°¡´Â ÃÖÃÊ ÀÔÂû°¡º¸´Ù ³ôÀº °æ¿ì°¡ ¸¹´Ù. ±×·¸±â ¶§¹®¿¡ ÀÔÂûÀÌ ½ÇÆзΠµ¹¾Æ°¥ À§ÇèÀ» °¨ÁöÇس»Áö ¸øÇß´Ù¸é ÃÖÃÊ ÀÔÂû ¹ßÇ¥ µÚ¿¡´Â ÁÖ½ÄÀ» ÆÈÁö ¾Ê´Â °ÍÀÌ ÃÖ¼±ÀÌ´Ù.

-> ±â¾÷ÀÇ Àڻ갡ġ¿¡ ºñÇØ Å͹«´Ï¾øÀÌ ³·Àº °¡°Ý¿¡ °Å·¡µÇ´Â ±â¾÷¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â °¡Àå Å« ÀÌÀ¯´Â ´ëÁÖÁÖ¿¡ ÀÇÇÑ »óÀåÆóÁö ȤÀº Á¦3ÀÚÀÇ M&A ½Ãµµ¸¦ ÅëÇØ ³»Àç/ÀÚ»ê °¡Ä¡¿¡ °¡±î¿î °¡°Ý¿¡ ¸ÅµµÇÒ ¼ö ÀÖÀ» °Å¶ó´Â ±â´ë°¨ÀÔ´Ï´Ù. M&A°¡ È°¼ºÈ­µÇÁö ¾ÊÀº ¿ì¸®³ª¶ó¿¡ Àμö ´ë»óÀÌ µÉ¸¸ÇÑ ±â¾÷ÀÌ ¸¹Àº ÀÌÀ¯À̱⵵ ÇÏÁö¸¸ ´Ù¸£°Ô º»´Ù¸é ±âȸÀ̱⵵ ÇÕ´Ï´Ù.

 

10. Á¦ÀÏ ¼±È£ÇÏ´Â ÁÖ½ÄÀÇ ½ºÅ¸ÀÏ

- ¾÷ȲÀÌ È¸º¹¼¼°Å³ª ÈæÀÚ·Î µ¹¾Æ¼­·Á´Â ÁÖ½ÄÀ» ¸Å·ÂÀûÀÎ °¡°Ý¿¡ ¸Å¼öÇÏ´Â °ÍÀÌ ³» ÅõÀÚ¹ýÀÇ ÇÙ½ÉÀÌ´Ù.

-> ÀúÀÚ°¡ ½Ñ ÁֽĿ¡ ÅõÀÚÇÏ°í¼­ ±â´Ù¸®´Â °¡Ä¡ÅõÀÚÀÚÀ̸鼭 ¶ÇÇÑ ¿ª¹ß»ó ÅõÀÚÀÚÀÓÀ» È®½ÇÈ÷ µå·¯³ÂÁÒ^^

- ³» °æÇè»ó ¾÷Ȳ ȸº¹ÁÖ °¡¿îµ¥ °¡Àå ÁÁÀº °ÍÀº »õ °æ¿µÁøÀÌ µé¾î¿Í ±¸Ã¼ÀûÀÎ °èȹÀ» Á¦½ÃÇÏ´Â ±â¾÷ÀÌ´Ù.

 

- ¿ì¸®´Â Áý¿äÇÑ ºÐÇÒ ¸Å¼ö·Î ÁÖ½Ä ¸Å¼ö Æò±Õ ´Ü°¡¸¦ ³·Ãß·Á ÇÑ´Ù. ´ÙÀ½°ú °°Àº µÎ °¡Áö »ç½ÇÀº ¸í¹éÇØ º¸ÀδÙ. ù°, Áö¼ÓÀûÀ¸·Î ÀúÁ¡¿¡ »ç¼­ °íÁ¡¿¡ ÆÈ ¼ö ÀÖ´Â »ç¶÷Àº ¾ø´Ù(¹ö³ªµå ¹Ù·çÅ©ÀÇ ¸»À» ºôÀÚ¸é °ÅÁþ¸»ÀïÀ̸¸ »©°í). µÑ°, Æò±Õ ´Ü°¡°¡ °¡Àå ³·Àº ÂÊÀÌ À̱ä´Ù. ¿ì¸®´Â ¿ì¸®°¡ º¸À¯ÇÑ ÁÖ½ÄÀÇ °¡°ÝÀÌ ¶³¾îÁú ¶§ Ãß°¡ÀûÀÎ ¸Å¼ö¸¦ ÅëÇØ Æò±Õ ´Ü°¡¸¦ ³·Ãß±â À§ÇØ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î ³ë·ÂÇÑ´Ù. – ºô ¹Ð·¯

-> °¡Ä¡ÅõÀÚ¿¡ ±â¹ÝÀ» µÐ ¼ºÀåÁÖÅõÀÚÀÚ·Î ¾Ë·ÁÁø ºô ¹Ð·¯°¡ °¡Ä¡ÅõÀÚÀÚÀÓÀ» È®½ÇÈ÷ º¸¿©ÁÖ´Â ¸»¾¸ÀÔ´Ï´Ù. 2000³âÃÊ ¼ºÀåÁÖ ÅõÀÚ¿¡¼­ Å©°Ô ½ÇÆÐÇÑ ÈÄ Àç±âÇß´Ù´øµ¥, ¿äÁòÀº ¾î¶²Áö ±×ÀÇ ±ÙȲÀÌ ±Ã±ÝÇϱº¿ä.

 

- ¼ºÀå ±â¾÷µéÀº Â¥¸´ÇÒ »Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó ÀλóÀûÀ¸·Î º¸ÀδÙ. À̵éÀº Áö³­ 50³â°£ ¿¬°£ 1.5% Á¤µµ¾¿ ½ÃÀå¼öÀÍ·üÀ» ÇÏȸÇØ¿Ô´Ù. ¹Ý¸é °¡Ä¡ÁÖ´Â Áö·çÇÏ°í, °£½ÅÈ÷ ¹öÅß³ª°¡´Â Ç¥ÁØ ¹Ì´Þ ±â¾÷¿¡ ¼ÓÇÑ´Ù. ÀÌó·³ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î ºÎ½ÇÇÑ ¼º°ú¸¦ ³¾ °Íó·³ º¸ÀÌ´Â ÅõÀÚ¿¡ ´ëÇÑ º¸»óÀ» À§ÇØ °¡Ä¡ÁÖ´Â ¿¬°£ 1.5%¾¿ ½ÃÀå¼öÀÍ·üÀ» »óȸÇØ¿Ô´Ù. –Á¦·¹¹Ì ±×·£´ý/ GMO ȸÀå

-> °¡Ä¡¿¡ ºñÇØ ½Ñ ±â¾÷¿¡ ÅõÀÚÇϸé Áö·çÇÑ ´ë½Å, ½ÃÀåÆò±ÕÀ» ÃÊ°úÇÏ´Â ¼öÀÍÀ¸·Î º¸´ä ¹Þ´Â´Ù´Â »ç½ÇÀº Áö³­ Åë°è·Î È®ÀÎÇÒ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.

 

11. Çö¸íÇÏ°Ô »ç°íÆÄ´Â ¹ý

- Áõ½Ã¿¡´Â ¸Ö¸®°Ç(mulligan)ÀÌ ¾ó¸¶µçÁö ÀÖ´Ù.

 

12. ±â¼úÀû ºÐ¼®°ú Â÷Æ®´Â ÇÊ¿äÇÒ±î

- ³ª´Â ±â¼úÀû ºÐ¼®À» °³º° ÁֽĿ¡ ´ëÇÑ ±âº»Àû ÅõÀÚ Á¢±ÙÀ» Çϴµ¥ ÇÊ¿äÇÑ Æ² ¶Ç´Â °ÑÆ÷Àå Á¤µµ·Î »ý°¢ÇÑ´Ù. Áï ÁÖ½Ä ¼±º°À» À§ÇÑ ÇϳªÀÇ °úÁ¤À̶ó°í »ý°¢ÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù. ±â¼úÀû ºÐ¼®ÀÌ ³» ±âº»Àû Á¢±ÙÀÇ °üÁ¡À» °­È­ÇØÁشٸé, ±×·¸Áö ¾ÊÀº °æ¿ìº¸´Ù ´õ Å« ±Ý¾×À» º£ÆÃÇÏ°Ô µÉ °ÍÀ̶ó´Â Àǹ̴Ù.

- ±â¼úÀû »óȲÀ̶õ ƯÁ¤ÇÑ ¼ø°£¿¡ À־ ƯÁ¤ ÁֽĿ¡ ´ëÇÑ °¡´ÉÇÑ ¸ðµç ±âº»Àû °üÁ¡ÀÇ ÃÑÇÕÀ̶ó°í »ý°¢ÇÑ´Ù. ±×¸®°í ÀÌ´Â ¶§¶§·Î ¾ÕÀ¸·Î ÀϾ ¹®Á¦¸¦ ¹Ì¸® °æ°íÇÏ´Â ½ÅÈ£°¡ µÉ ¼ö ÀÖ´Ù.

 

- ³ª´Â ¸¶À½¼ÓÀº ±âº»Àû ºÐ¼® ½ÅºÀÀÚÁö¸¸, µÎ °¡Áö Á¢±Ù¹ýÀ» °áÇÕ½ÃÅ°´Â ÆíÀÌ ÇÑ °¡Áö¿¡¸¸ Ä¡ÁßÇÏ´Â °Íº¸´Ù ³´´Ù´Â Á¡À» ºÐ¸íÇÏ°Ô ¾Ë°Ô µÇ¾ú´Ù.

-> Àú´Â Â÷Æ®¸¦ ¼³¸íÇϴ å ¸î ±Ç º» °Í¹Û¿¡ ¾øÀ¸´Ï Â÷Æ®¸¦ º¼ ¼ö ÀÖ´Ù°í ¸»ÇÒ Á¤µµÀÇ ¼öÁØÀÌ ¸øµÇÁö¸¸ ÅõÀÚÇÒ Á¾¸ñ¿¡ ´ëÇØ ³ª¸§ÀÇ ¹æ½ÄÀ¸·Î ºÐ¼®ÇÑ ´ÙÀ½ ½ÇÁ¦ ¸Å¼öÇϱâ Àü¿¡´Â ±× ±â¾÷ÀÇ Áö³­ ÁÖ°¡È帧À» ¾Ë±â À§ÇØ ¹Ýµå½Ã Â÷Æ®¸¦ »ìÆ캸°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ½Î°Ô »ç±â À§ÇØ È¤Àº ¸Å¼ö ½ÃÁ¡À» ã±â À§ÇØ Â÷Æ®¸¦ Âü°íÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù´Â Á¡¿¡¼­ ÀúÀÚÀÇ ÀÇ°ß¿¡ µ¿ÀÇÇÕ´Ï´Ù. ´Ù¸¸ ÀúÀÚ´Â º¸À¯¿Í ¸Åµµ ½ÃÁ¡ ÆľÇÀ» À§Çؼ­±îÁö Â÷Æ®¸¦ È°¿ëÇÑ´Ù°í Çϴµ¥, Àú´Â ±×·± Á¤µµÀÇ Çʿ伺Àº ´À³¢Áö ¸øÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù.

 

13. À¯¿ëÇÑ Á¤º¸¸¦ ã¾Æ³»´Â ´«À» ±æ·¯¶ó

- ÅõÀÚÀÚ°¡ ºÙµé°í ½Î¿ö¾ß ÇÒ ÃÖ´ëÀÇ ÁöÀû(ò±îÜ) ¹®Á¦´Â ¾Æ¸¶µµ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î ½ñ¾ÆÁ® ³ª¿À´Â ÀâÀ½°ú Àâ´ãÀÏ °ÍÀÌ´Ù. ÀâÀ½Àº ¿Ü»ýÀû ´Ü±â Á¤º¸·Î ¹«ÀÛÀ§·Î ÀϾ¸ç, ±âº»ÀûÀ¸·Î´Â ÅõÀÚ °áÁ¤°ú Å« °ü·ÃÀÌ ¾ø´Â °ÍÀÌ´Ù. Àâ´ãÀ̶õ ¾ÇÀÇ ¾øÀÌ ºüÁ®µéµµ·Ï ¸»ÇÏ´Â ¹ýÀ» ¾Æ´Â À̵鿡°Ô¼­ ³ª¿À´Â ¼ö´ÙÀÌÀÚ ÀÇ°ßÀÌ´Ù. ±×¸®°í ±×·¸°Ô ¸»ÇÏ´Â ¹ýÀ» ¾Æ´Â À̵éÀº ³Î¸®°í ³Î·È´Ù. ÁøÁöÇÑ ÅõÀÚÀÚÀÇ Àǹ̽ÉÀåÇÑ ÀÓ¹«´Â ÀÌ ¾ÐµµÀûÀÎ Á¤º¸¿Í ÀÇ°ßÀÇ µ¢¾î¸®¸¦ Áõ·ùÇØ Áö½ÄÀ¸·Î ¸¸µé°í, ±×·ÎºÎÅÍ ÅõÀÚÀÇ Àǹ̸¦ ÃàÃâÇس»´Â °ÍÀÌ´Ù. – ¹ÙÆ° ºò½º

 

- ½ÃÀå¿¡¼­´Â ¸ðµÎ°¡ °°Àº °ÍÀ» º¸°í, °°Àº ½Å¹®À» Àаí, °°Àº Á¤º¸¸¦ ¾ò°ï ÇÑ´Ù. ´Ù¸¥ À̵é°ú ´Ù¸¥ °á·Ð¿¡ µµ´ÞÇÏ´Â À¯ÀÏÇÑ ¹æ¹ýÀº ´Ù¸¥ ¹æ¹ýÀ¸·Î µ¥ÀÌÅ͸¦ Á¶Á÷È­Çϰųª »óÅõÀûÀÌÁö ¾ÊÀº ºÐ¼® ÀýÂ÷ °°Àº °ÍÀ» µµÀÔÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù. Á¾Á¾ ¸»ÇßÁö¸¸ ½Å¹®¿¡ ³ª¿À´Â °ÍÀº °¡°Ý¿¡ ÀÌ¹Ì ¹Ý¿µµÅ ÀÖ´Ù. – ¿ö·± ¹öÇÍ

 

14. ´Ù¸¥ »ç¶÷ÀÇ ¾ÆÀ̵ð¾î¸¦ Àû±Ø È°¿ëÇ϶ó

- ³ª´Â ¸¹Àº Á¤º¸¿øÀ» ¿øÇÑ´Ù. ƯÈ÷ ÀڽŸ¸ÀÇ °ßÇØ¿Í ¾ÆÀ̵ð¾î°¡ ÀÖ´Â »ç¶÷µéÀ» ¼±È£ÇÑ´Ù.

 

15. ÃÖ°íÀÇ ¸Å¸Å ŸÀ̹ÖÀ» Àâ´Â ¹ý

- Áõ½Ã¿¡¼­ ¼º°øÀûÀ¸·Î ½ÃÁ¡À» ¼±ÅÃÇÏ´Â »ç¶÷Àº ½ÃÀåÀÇ ÀϹÝÀû ºÐÀ§±â¸¦ °Å½º¸¦ ÁÙ ¾Æ´Â »ç¶÷ÀÌ´Ù.

- »ç¶÷µéÀº ´©±¸³ª ÁÖ½ÄÀ¸·Î µ·À» ¹ú Áö·Â(ò±Õô)À» °¡Áö°í ÀÖ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ¸ðµÎ°¡ ±×¸¸ÇÑ ´ã·ÂÀ» °®°í ÀÖÁø ¾Ê´Ù. ¿©·¯ºÐÀÌ Æдп¡ ºüÁ® ¸ðµç °ÍÀ» ÆȾƹö¸± ¼ö ÀÖ´Â »ç¶÷À̶ó¸é Áֽİú ¹ÂÃß¾óÆÝµå ¸ðµÎ¿¡ ¼Õ´ëÁö ¸»¾Æ¾ß ÇÑ´Ù. – ÇÇÅÍ ¸°Ä¡

- ÅõÀÚ¿¡ ÀÖ¾î °¡Àå ´ë°¡°¡ ºñ½Ñ ¼¼ ¸¶µð´Â À̹ø¿¡´Â ´Ù¸¦ °ÍÀ̶ó´Â ¸»ÀÌ´Ù. – Á¸ ÅÛÇÃÅÏ

 

- ³» °æÇè¿¡ µû¸£¸é ½ÃÀåÀÇ ¹æÇâÀ» ¿¹ÃøÇϱâ¶õ ´ë´ÜÈ÷ ¾î·Á¿îµ¥´Ù°¡ ÀÏ°üµÇ°Ô ¿¹ÃøÇϱâ¶õ ´õ´õ¿í ¾î·Æ´Ù. ³»°¡ Á¶¾ðÇÏ°í ½ÍÀº °ÍÀº (³ª ÀÌÀü¿¡µµ ¸¹Àº À̵éÀÌ ¸»Çßµí) ÀϹÝÀûÀ¸·Î ½ÃÀåÀ» ¿¹ÃøÇϰųª ¸Å¼ö/¸Åµµ ½ÃÁ¡À» ¼±ÅÃÇÏ·Á´Â ³ë·ÂÀº ÇÏÁö ¸»¶ó´Â °ÍÀÌ´Ù. ½ÃÀåÀÌ »ó½Â¼¼ÀÏ ¶§ ³«°üÁÖÀÇÀÚ°¡ µÇ°í Ç϶ô¼¼ÀÏ ¶§ ºñ°üÁÖÀÇÀÚ°¡ µÇ´Â °ÍÀº »ç¶÷µéÀÇ ÀϹÝÀû °æÇâÀÌ´Ù. ¿ì¸®¸¦ µÑ·¯½Ñ ´º½ºÀÇ È¯°æÀÌ ±×·¸±â ¶§¹®ÀÌ´Ù.

- ½ÃÀå¿¡¼­ ¼º°øÀûÀ¸·Î ¸Å¼ö¿Í ¸ÅµµÀÇ ½ÃÁ¡À» ¼±ÅÃÇÏ·Á¸é ½ÃÀå ÀϹÝÀÇ ºÐÀ§±â¸¦ °Å½º¸¦ ÁÙ ¾Ë¾Æ¾ß ÇÑ´Ù. ±×¸®°í ¾î´À Á¤µµ±îÁö´Â ÀÚ½ÅÀÇ °¨Á¤À» ´Ù½º¸± ÁÙµµ ¾Ë¾Æ¾ß ÇÑ´Ù. ¾î¶² Ãß¼¼°¡ Áö¼ÓµÇ¸®¶ó´Â ¹ÏÀ½ÀÌ ±¤¹üÀ§ÇÏ°Ô ÆÛÁ® ÀÖÀ»¼ö·Ï ±×·¸°Ô µÉ È®·üÀº ³·¾ÆÁø´Ù.

 

- ½ÃÀåÀÇ ¹Ù´Ú¿¡¼­´Â ºÒÈ®½ÇÇÏ°í °ÆÁ¤½º·¯¿î ÀϹÝÀû ȯ°æÀÌ ÆîÃÄÁú °ÍÀÌ´Ù. ³ª´Â ¶§¶§·Î µ¿·áµé¿¡°Ô ÀÌ·¸°Ô ¸»ÇÏ°ï ÇÑ´Ù. ¿©·¯ºÐÀÌ ½É¿¬À» µé¿©´Ùº¸°í ÀÖÀ¸¸é ±ÝÀ¶ ½Ã½ºÅÛÀÌ °ð ºØ±«µÉ °Í °°°í ´Ù½Ã´Â ÁÖ½ÄÀ» »ç·Á´Â »ç¶÷ÀÌ ¾Æ¹«µµ ¾øÀ» °Í °°Áö¸¸, Çض߱â Á÷ÀüÀÌ °¡Àå ¾îµÎ¿î ¹ýÀÌ¸ç ¹Ù·Î À̶§°¡ ½ÃÀåÀÌ ¹æÇâ ÀüȯÀ» ÇÏ´Â ¶§ÀÌ´Ù. À̶§Âë µÇ¸é ÀÌ¹Ì ÅõÀÚÀÚÀÇ »ý°¢ ¼Ó¿¡ ³ª»Û ´º½º°¡ ¸ðµÎ ½º¸çµé¾úÀ» °ÍÀ̸ç, ÆÈ »ç¶÷Àº ÀÌ¹Ì ´Ù ÆȾÒÀ» °ÍÀÌ´Ù. ½ÃÀåÀº ¸Å¼öÀÚ°¡ ³ªÅ¸³ª±â ¶§¹®ÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ¸ÅµµÀÚ°¡ ¸Åµµ¸¦ Áß´ÜÇÒ ¶§ ¹Ù´ÚÀ» Ä¡´Â °ÍÀÌ´Ù.

 

- ÁֽĽÃÀåÀº ¼öÀÍ°ú ¹è´çÀÇ ¹Ì·¡ È帧À̳ª GNP µî¿¡ ÀÇÇØ ¿¹ÃøÇÒ ¼ö ÀÖ´Â °Íº¸´Ù ÈξÀ ´õ ÀÚÁÖ ¿äµ¿Ä£´Ù. ¼öÀÍ ¹× ¹è´çÀÇ ¿ª»çÀû È帧À̳ª ¿ª»çÀû GNP µîÀº »ó´ëÀûÀ¸·Î ¾ÈÁ¤ÀûÀÌ´Ù. Áï ½ÃÀåÀ» ¿òÁ÷ÀÌ´Â °ÍÀº °æÁ¦°¡ ¾Æ´Ï¶ó Ž¿å, °øÆ÷, °ü¸® À§ÇèÀÌ´Ù. – Á¦·¹¹Ì ±×·£´ý / GMO ȸÀå

 

- ÁֽĽÃÀåÀÇ ½ÉÀåºÎ¿¡´Â Àΰ£ÀÇ µÎ °¡Áö ±âº» Á¤¼­°¡ ³õ¿© Àִµ¥, ¹Ù·Î °øÆ÷¿Í Ž¿åÀÌ´Ù. ¿©·¯ºÐÀÌ ÀÌ·± ¿ä¼Ò¿¡¼­ ºñÄѼ­ ÀÖÀ» ¼ö ÀÖ´Ù¸é, ÀÌ·± °ÍµéÀ» ¾Ë°í ÀûÀýÈ÷ ÀÌ¿ëÇ쵂 °Å±â ÈÖ¸»¸®Áö ¾ÊÀ» ¼ö ÀÖ´Ù¸é, ±× ½Çü°¡ ¹«¾ùÀÎÁö¸¦ ¾ðÁ¦³ª ¾Ë°í ÀÖ´Ù¸é, ¼º°ø ÅõÀÚÀÚ°¡ µÇ±â À§ÇÑ ±âº»À» °®Ãá ¼ÀÀÌ´Ù.

 

16. ÅõÀÚ°¡ Àß ¾È µÉ ¶§ ±Øº¹ÇÏ´Â ¹ý

- ¹ÏÁö ¾ÊÀº ´Ù¸¥ ¹«¾ð°¡¸¦ ½ÃµµÇÏÁö ¸¶¶ó.

- ´ëºÎºÐÀÇ ÅõÀÚÀÚµéÀº ¾îÁ¦ Çß¾î¾ß ÇÒ ÀÏÀ» ¿À´Ã ÇÏ°í ½Í¾î ÇÑ´Ù. – ·Î·±½º H. ¼¶¸ÓÁî

 

- ÀÌ¹Ì °¡Áö°í ÀÖ´Â »ý°¢À» Á¡°ËÇÏ´Â µ¥¼­ ±×Ä¡Áö ¾Ê°í »õ·Î¿î ¾ÆÀ̵ð¾î¸¦ ã´Â µ¥ ½Ã°£À» ÃæºÐÈ÷ ÇÒ¾ÖÇÏ°í ÀÖ´ÂÁö È®ÀÎÇغ¸¶ó. »õ·Î¿î ÁÖ½ÄÀ» °ÅÀÇ ÆíÀÔÇÏÁö ¾Ê´Â Æ÷Æ®Æú¸®¿À´Â Çѹ°°£ °ÍÀÌ µÇ¾î¹ö¸± ¼ö ÀÖ´Ù.

-> µûÁö°í ½Í°í º¯¸íµµ ÇÏ°í ½ÍÁö¸¸, ¸Ó¸®¸¦ Ź ÇÏ°í ¶§¸° ¸»¾¸ÀÔ´Ï´Ù. ²ÙÁØÇÏ°Ô °ÔÀ»·¯Á® ¿Â Àú·Î¼­´Â ÀÌ¹Ì º¸À¯ÇÏ°í ÀÖ´Â ÁֽĿ¡ ´ëÇÑ °øºÎµµ µîÇѽÃÇßÀ¸´Ï »õ·Î¿î Á¾¸ñ ¹ß±¼Àº ¾Æ¿¹ Á¦Ãĵξú½À´Ï´Ù. À۳⠸»À» ¹Ý¼ºÇϸ鼭 À̸¦ ±ú´Ý°í ¿ÃÇØ È­µÎ¸¦ ¿­Á¤À¸·Î ³õ°í¼­ ¾Ö½á ³ë·ÂÇÏ´ø Â÷¿¡ ¸¸³­ ÀúÀÚÀÇ Á¶¾ðÀÌ °í¸¿½À´Ï´Ù.

 

17. ÈǸ¢ÇÑ ÅõÀÚÀÚÀÇ 12°¡Áö Á¶°Ç

- ±âÁúÀÌ IQº¸´Ù ´õ Áß¿äÇÏ´Ù¸ç ¼º°øÇÏ´Â ÅõÀÚÀÚ°¡ °®Ãç¾ß ÇÒ 12°¡Áö Ư¼ºÀ» ¾ê±âÇÕ´Ï´Ù.

1) Çý¾È 2) ±âÁú 3) ü°èÈ­ ´É·Â 4) ºÐ¼®¿¡ ´ëÇÑ ¿­Á¤ 5) µðÅ×ÀÏ¿¡ °­ÇÑ Á¦³Ê·²¸®½ºÆ® 6) ½ÂºÎ¿å 7) À¯¿¬ÇÑ È®½Å 8) ±â²¨ÀÌ ´ëÁß°ú µû·Î °¡±â 9) ÀÚ±â ÀÚ½ÅÀ» ¾Ë±â 10) °æÇè 11) Á¤Á÷ 12) »ó½Ä

 

 

2ºÎ, Àü¼³Àû ÅõÀÚÀÚÀÇ ºñ¹Ð ³ëÆ®

¿©·¯ °³ÀÇ ±â¾÷Ž¹æ »ç·Ê¸¦ º¸¿©ÁÖ°í ¼º°øÇÑ »ç·Ê¿Í ½ÇÆÐÇÑ ÅõÀÚ »ç·Ê¸¦ µé·ÁÁÝ´Ï´Ù. (ÄÄÇ»Å͸¦ »ç¿ëÇϱâ Àü¿¡ ÀÖ¾ú´ø) ¿À·¡ Àü ±×°¡ ¼ö±â·Î ÀÛ¼ºÇÑ ³ëÆ®¿¡¼­ ¹ßÃéÇÑ ¾ê±âµéÀÌ°í ¿ì¸®¿Í ³Ê¹« µ¿¶³¾îÁø ¹Ì±¹µµ ¾Æ´Ñ ¿µ±¹ ±â¾÷ÀÇ »ç·ÊÁö¸¸, ¿øÄ¢/¿ø¸®´Â ½Ã°ø°£À» ³Ñ¾î ÅëÇÑ´Ù´Â °ÍÀ» ÀúÀÚÀÇ Ç³ºÎÇÑ °æÇèÀ» ÅëÇØ ¹è¿ì¸é¼­ À̸¦ È®ÀÎÇÒ ¼ö ÀÖ¾ú½À´Ï´Ù.

 

ÅõÀÚ »ç·Ê¿¡¼­´Â ¹öºí ±â°£¿¡ ¼ºÀåÇü ÆÝµå ¿î¿ëÀÚ¿¡°Ô¼­ Á¾¸ñ ÃßõÀ» ¹Þ¾Æ ¹öºíÀÌ ¿ÏÀüÈ÷ ²¨Áö±â Àü¿¡ ¸ÅµµÇؼ­ Å« ¼öÀÍÀ» ¾òÀº ¼º°ø »ç·Ê¿Í ¿Â¶óÀεµ¹Ú ȸ»ç¿¡ ÅõÀÚÇϸ鼭 ¿¹»óÇß´ø ÇÕ¹ýÈ­°¡ ÀÌ·ç¾îÁöÁö ¾Ê´Â Åë¿¡ ½ÇÆÐÇÑ »ç·Ê¸¦ º¼ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. ÀÌ·± ÅõÀÚ±îÁö ÇÏ´Â °Ç ¾Æ´Ñµ¥, ÇÏ´Â »ý°¢ÀÌ µå´Â °ÍÀº ¼øÀüÈ÷ Á¦ ¼ºÇâ Å¿ÀÌ°ÚÁÒ.

 

 

3ºÎ, Àü¼³Àû ÅõÀÚÀÚ°¡ ¹àÈ÷´Â ÅõÀÚÀÇ Áø½Ç°ú ±³ÈÆ

±â¾÷À» Æò°¡ÇÒ ¶§ °í·ÁÇØ¾ß ÇÒ Á¡, °æ¿µÁøÀ» Æò°¡ÇÒ ¶§ °í·ÁÇØ¾ß ÇÒ Á¡, ÃÖÀûÀÇ ÅõÀÚ ½ÃÁ¡ ã´Â ¹ý µî 13°¡Áö ÁÖÁ¦¸¦ °®°í¼­ °¢ ÁÖÁ¦ÀÇ ÇÙ½É Æ÷ÀÎÆ®¸¦ ¤¾îÁÖ°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ±âº»ÀûÀ¸·Î 1ºÎ¿¡¼­ ´Ù·é ³»¿ëÀ» ¿ä¾à/Á¤¸®ÇÑ °ÍÀ¸·Î º¸À̴µ¥, Ã¥À» ÀÐÀº ´ÙÀ½ º¹½ÀÇÏ´Â ´À³¦À¸·Î ÁÁ½À´Ï´Ù. ÀÌ ºÎºÐ¸¸À» µû·Î º£²¸¼­ ´«¿¡ ¶ç´Â °÷¿¡ ºÙ¿©³õ°í¼­ µÎ°íµÎ°í º»´Ù¸é µµ¿òÀÌ µÇ°Ú´Ù´Â »ý°¢ÀÌ µé¾ú½À´Ï´Ù.

 

ÀúÀÚ´Â Çǵ¨¸®Æ¼¿¡¼­ Æݵ带 ¿î¿ëÇÑ 28³â(1979³â~2007³â) µ¿¾È ¿¬Æò±Õ 19.5%¶ó´Â ¾öû³­ ¼öÀÍ·üÀ» ¿Ã¸®¸é¼­µµ ´Ü ÇÑÇصµ ½ÃÀå¿¡ µÚÁø ÀûÀÌ ¾ø¾ú´Ù°í ÇÕ´Ï´Ù. ŸÀÎÀÇ ÀÚ±ÝÀ» ¸Ã¾Æ ¿î¿ëÇÏ´Â Æݵå¸Å´ÏÀú¿´±â¿¡ ´Ü±â¼öÀÍ·üµµ ½Å°æ ½è±â¿¡ °¡´ÉÇß°ÚÁö¸¸ Â÷Æ®¸¦ È°¿ëÇÏ´Â µî Àû±ØÀûÀÎ ¿î¿ë¹æ½ÄÀÌ À̸¦ °¡´ÉÇÏ°Ô ÇÑ ¿äÀÎÀÌ ¾Æ´Ò±î ½Í½À´Ï´Ù.

 

ÀúÀÚÀÇ Ç³ºÎÇÑ °æÇè°ú ¹æ´ëÇÑ ±â·Ï¿¡¼­ ¸¸µé¾îÁø ±×ÀÇ ÅõÀÚ Ã¶Çаú ½ÇÀü¿¡ ÀÀ¿ëÇÒ ¼ö ÀÖ´Â 17°¡Áö üũ Æ÷ÀÎÆ® ȤÀº °¡¸£Ä§Àº È°¿ë°¡Ä¡¿¡ ÀÖ¾î ´ë´ÜÇÏ´Ù´Â ¸»·Îµµ ºÎÁ·ÇÕ´Ï´Ù.

 

ÀúÀÚÀÇ ¸¶Áö¸· ±ÛÀ» µ¶ÈÄ°¨À» ¸¶°¨ÇÏ´Â ±Û·Î ¿Å±é´Ï´Ù. 5³â Àü¿¡ ÀÐ°í¼­ ¸¹Àº ¿µÇâÀ» ¹Þ¾ÒÀ¸¸é¼­µµ ¹Ìó ±× °í¸¶¿òÀ» ÀÎÁöÇÏÁö ¸øÇß½À´Ï´Ù. ÀÌÁ¦¶óµµ ¾Ë°Ô µÇ¾î ¹Ý¼ºÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±âȸ¸¦ ¾ò¾î ´ÙÇàÀÌ°í ±×·¡¼­ ¾Ø¼­´Ï º¼Åϲ² ÀúÀÇ ¹Ì¾ÈÇÏ°í °í¸¶¿î ¸¶À½À» ÀüÇÕ´Ï´Ù.

 

°¡°ÝÀº ±× ÀÚü·Î ÅõÀÚÀÚÀÇ Çൿ¿¡ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ£´Ù. ¶³¾îÁö´Â ÁÖ°¡´Â ºÒÈ®½Ç¼º°ú ¿ì·Á¸¦ âÃâÇÏ°í ¿À¸£´Â ÁÖ°¡´Â Àڽۨ°ú È®½ÅÀ» °¡Á®´Ù ÁØ´Ù. ÀÌ·± °æÇâÀ» ÀÌÇØÇÏ´Â °ÍÀÌ ÅõÀÚ¿¡ ÀÖ¾î Á¤¸» Áß¿äÇÑ ºÎºÐÀÌ´Ù. ÈǸ¢ÇÑ ÅõÀÚÀÚ´Â ÀÌ·± °æÇâ¿¡ ½º½º·Î ÀúÇ×ÇØ¾ß ÇÑ´Ù.

 

 

ÁÖ) 2008³â 10¿ù, ¿µ±¹ÀÇ ´õ ŸÀÓ½º ¼±Á¤ ¿ª»ç»ó ÃÖ°íÀÇ ÅõÀÚÀÚ 10ÀÎ

1. º¥Àú¹Î ±×·¹À̾ö Benjamin Graham

2. ¿ö·± ¹öÇÍ Warren Buffett

3. Çʸ³ ÇǼŠPhilip Fisher

4. T. ·Î ÇÁ¶óÀ̽º T. Rowe Price

5. Á¸ ÅÛÇÃÅÏ John Templeton

6. ³×ÀÏ ¿ìµåÆ÷Æ® Neil Woodford

7. ¾Ø¼­´Ï º¼ÅÏ Anthony Bolton

8. ´Ò½º Ÿ¿ì¹ö Nils Taube

9. ·Îºó °ÔÆæ Robin Geffen

10. ¸¶Å© ¸ðºñ¿ì½º Mark Mobius

*** Á¦½ÃÇÑ 10Àο¡ ´ëÇÑ ºÒ¸¸Àº ¾øÀ¸³ª -ºñ·Ï ½Å·Úµµ°¡ ³ôÀ¸¸é¼­µµ ¿ª»ç°¡ ±íÀº The Times¶ó´Â ¾ð·Ð»ç¿¡¼­ ¼±Á¤ÇÏ¿´´ÙÁö¸¸- ¿µ±¹ÀÇ ÀÏ°£Áö¶õ Á¡À» °¨¾ÈÇؼ­ ºÁ¾ß ÇÒ µí ÇÕ´Ï´Ù.