숙향

2021-03-01 13:50
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벤 버냉키 등 3인, [위기의 징조들 Firefighting in 2019].. 2008년 금융위기 당시 여러 면에서 주역이었던 3인, 벤 버냉키, 티머시 기아트너, 헨리 폴슨 주니어 3인의 공저입니다.

워런 버핏이 다음과 같은 추천사를 썼다는 것만으로도 (이런 책 최소 몇 권을 읽었음에도)일독의 가치가 있다는 생각이 들었습니다.
- 세계 최악의 경제 위기에 맞선 세 명의 해결사 덕분에 수많은 자료를 찾을 필요가 없어져서 기쁘다. 이 책을 통해 나는 이전에 알지 못했던 많은 것을 알게 되었다. 정책을 만드는 사람들이라면 미래에 생길 위험을 대비하기 위해 이 책을 읽어보기 바란다.

버핏의 말씀처럼 몰랐던 많은 것을 알게 되었고 미국이 작년 3월 팬더믹 초기에 금리 인하와 양적완화를 통해 엄청난 유동성을 공급한 이유를 짐작할 수 있을 것 같습니다. 즉 불과 12년 전의 경험에서 나온 선제적 조치라는 것이죠. 이제 책에서..

<서론>
2008년 금융위기는 구제 대상 및 빈민이 넘쳐났던 1930년대 대공황 때처럼 미국 경제를 유례없이 심각한 불황에 몰아넣었을 뿐만 아니라, 세계 신용을 마비시키고, 세계 금융을 초토화시켰다.

자본주의의 보이지 않는 손은 전면적인 금융 붕괴를 막을 수 없다. 오로지 정부의 직접적인 개입만이 이를 막을 수 있다.

<1장, 일촉즉발의 시장 상황>
경제 호황기에 금융시스템의 안정성을 향상시키려는 시도는 어려움이 따르기 마련이다. 호황기의 금융시스템은 매우 건전해 보이기 때문이다.

우리는 주택시장의 일부분에서 발생한 나쁜 소식들이 경제학자 게리 고튼이 <E. 콜리 효과>라고 명명한 것을 만들어 낼 거라고는 예상하지 못했다. E. 콜리 효과란, 상한 햄버거에 관한 소문만으로 소비자들은 겁에 질려 실제로 어느 지역 어떤 가게의 어떤 고기가 문제였는지 알아내기보다는 고기 자체를 아예 먹지 않는다는 것이다.

<2장, 화마의 습격을 당하다>
일상적인 상황에서 중앙은행의 주요 역할은 금리 인하를 통해 경제 성장을 도모하거나, 반대로 금리 인상을 통해 인플레이션을 통제하는 것이다.
그러나 시장의 신뢰가 무너져내리고 대출 시장이 경색되어 금융기관들의 대출 능력에 심각한 문제가 발생했을 때 중앙은행은 <최후의 대출기관>으로 민간 상환 능력이 있는 회사에 유동성을 제공한다.

배저트는 대규모 환매 사태를 막는 유일한 방법은 공포가 진정될 때까지 지급 능력이 되는 회사들에 충분한 유동성을 공급해줌으로써 대중에게 대규모 환매에 동참할 필요가 없다는 사실을 보여주는 것이라고 했다.
배저트가, 모든 은행가가 자신의 신용을 입증해야 하는 상황이라면 논거가 아무리 좋다 한들 실제로 신용이 무너졌다는 사실을 알아야 한다라고, 했던 것처럼 허세만으로는 시장의 신뢰를 회복할 수 없다.
* 월트 배저트 Walter Bagehot, [롬바르드 거리 Lombard Street in 1873].. 저자 왈, 중앙은행 역할에 대한 바이블 같은 책

자본주의의 성공 여부는 창조적인 파괴에 달려 있다. 기존에 상품을 만들던 사람들은 누군가가 계속해서 더 좋은 상품을 만들어내기 때문에 신상품에 적응하지 못하면 도태된다.

숙향

2021-02-28 15:21
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왕숙, [공자가어 2-1]

노담(노자)은 옛일을 넓게 알고, 지금 일도 모르는 것이 없으며 예약의 근원에 능통하고, 도덕의 귀추에도 밝다 하니 우리의 스승이다. 지금 그에게 한번 가 보세.
- 공자는 제자인 남궁경숙에게 말했고 남궁경숙은 노나라 임금인 애공에게 청해서 경비를 지원받아 공자를 모시고 노나라에 갑니다. 당시 노자는 주나라의 도서관장 같은 역할을 했다고 들었는데.. 공자가 주나라 방문을 기록한 글 중에서 옮깁니다.

무릇 밝은 거울이란 얼굴을 비춰보는 것이며 지나간 옛일이란 오늘날 일을 알게 해 주는 자료이다. 그렇다면 사람의 임금이 되어 그 옛날의 편안히 다스렸던 자취를 따르고자 힘쓰지 아니하고, 위태롭고 망하게 될 일에 소홀히(?) 한다면 비유컨대 마치 뒷걸음을 치면서 앞에 가는 사람을 따라잡겠다는 것과 다름없다.

말을 많이 하지 말라. 말이 많으면 실패함이 많으니라.
많은 일을 벌이지 말라. 일이 많으면 걱정이 많으니라.
안락할수록 반드시 자신을 경계하라. 그러면 후회할 일이 없으리라.

군자는 천하에서 자신이 가장 위가 아님을 알기 때문에 남보다 아래에 처하는 것이며,
많은 사람보다 앞서서는 안 될 것임을 알기 때문에 남보다 뒤에 서는 것이다.

남들이 모두 저쪽으로 간다 해도 나만은 홀로 여기에서 옳은 길을 지킬 것이며,
남들이 모두 이리저리 옮겨 다녀도 나는 홀로 흔들리지 않아야 하느니라.
- 주나라 태조 후직의 사당 뜰에 있는 동상의 등에 새겨진 글

내 듣기로 부귀한 자는 사람을 보내면서 재물을 주고, 어진 자는 사람과 작별할 때 좋은 말 한 마디를 준다고 하더이다. 말하자면 내 비록 부귀하지는 못하나 그래도 어질다는 이름은 듣는 자라고 스스로 여기고 있으니, 그대를 보내면서 말이나 주겠소!
무릇 오늘날 선비란 자는 총명하고 세밀하다면서 죽음에 가까이하는 자들이니 이는 남을 비평하고 책망하기를 좋아하기 때문이오. 지식도 넓고 말도 잘하면서 그 몸을 위태롭게 하고 있으니, 이는 남의 약한 점을 잘 들춰내기 때문이오. 이러한 자는 자신의 몸을 가지고 있으면서도 사람의 아들 노릇을 하지 못하는 자요. 자신이 지조를 지키지 못함을 미워하면서 남의 신하도 되지 못하는 자들이라오.
- 공자가 주나라를 떠날 때 노자가 일러주는 말씀

숙향

2021-02-27 16:30
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왕숙, [공자가어 2-1].. 공자 님 말씀 모음집^^

공자: 지혜 있는 자는 어떠하며 어진 자는 어떠하냐?
자로: 지혜 있는 자는 남으로 하여금 자신을 알도록 하며, 어진 자는 남으로 하여금 자신을 사랑하도록 만들지요.
자공: 지혜 있는 자는 사람을 알아보고, 어진 자는 사람을 사랑합니다.
안회: 지혜 있는 자는 자신을 알고, 어진 자는 자신을 사랑합니다.

공자: 자로와 자공은 선비(士)라 할 수 있겠고 안회는 사군자(士君子)라 할 수 있겠구나.

숙향

2021-02-25 08:10
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재닛 로우, [찰리 멍거 자네가 옳아!]

멍거는 지역사회 활동에 열심히 참여하는데, 많은 재산을 모은 것에 대한 죄책감을 덜기 위해서, 즉 과분할 정도의 부를 거머쥔 것에 대한 양심의 가책을 없애기 위한 것도 한 가지 이유다.
- 존 메이너드 케인스는 주식투자를 하는 <죄>를 속죄하는 마음으로 대학에 돈을 벌어주고 국가에 이바지했습니다. 나 역시 속죄의 마음으로 외부 활동을 하고, 워런은 대중의 위대한 스승이 되고자 투자에서 거둔 성공을 활용하고 있습니다.

강한 의지의 처방
- 누군가 혹은 어떤 부당함이 자신의 삶을 좀먹고 있다는 생각이 들 때마다, 삶을 망치는 것은 바로 자기 자신임을 잊지 마라.

멍거가 존경하고 닳고 싶었던, 벤저밍 프랭클린
- 나는 어설프긴 하지만 벤저민 프랭클린의 삶을 모방하고자 노력했습니다. 프랭클린이 42세가 되었을 때 사업을 접고자 작가, 정치가, 자선사업가, 발명가, 과학자로서의 직업에 더 많은 힘을 쏟았습니다. 내가 기업 경영 말고 다른 일에 눈을 돌리는 것도 바로 그 이유 때문입니다.

집중 투자
- 미국에서는 개인이건 기관이건 3개의 훌륭한 기업을 선정해서 자산을 모두 거기에 투자한다면 십중팔구는 부자가 될 수 있습니다. 그런 상황에서 이 투자자가 다른 대다수 투자자들이 언젠가는 돈을 벌거나 잃게 될 것인지 아닐지 걱정할 필요가 있을까요?
- 특히나 이 투자자 본인이 저비용이나 장기적인 효과에 대한 신념, 그리고 가장 선호하는 주식에만 집중 투자했기 때문에 장기적으로 더 훌륭한 수익률을 거둘 것이 분명하다는 믿음이 확실하다면 분산투자에 대해 걱정할 필요는 더더욱 없습니다.

숙향

2021-02-24 07:03
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재닛 로우, [찰리 멍거 자네가 옳아!]

사람들은 몇 가지 단순하면서도 위대한 아이디어의 중요성을 과소평가합니다. 나는 버크셔 해서웨이가 기업이 취해야 할 올바른 사고체계에 대한 귀중한 가르침을 선사하고 있다고 생각합니다. 가장 중요한 교훈은 몇 가지 위대한 아이디어가 진정으로 중요하다는 것입니다. 우리가 갖춘 이 여과장치들이 제 역할을 톡톡히 해낸 이유는 단 하나, 대단히 단순하기 때문입니다.
- 모두가 배울 수 있다고는 장담할 수 없지만 단순함과 쉬움을 혼동하지 않는 한 어느 누구든 익힐 수 있는 교훈 by 찰리 멍거

한 주주는 <코카콜라>를 제외하면 버크셔 종목에는 위대한 독점 기업이 하나도 없다면서 이런 식의 투자 방식은 조만간 큰 손실을 보게 될 것이라는 불평을 토로했다.
멍거는, <두세 번 대박을 터뜨리는 것이 가족을 위한 평생의 부를 일구는 더 쉬운 방법이라고 생각하는 것이 과연 옳을까요?>라고 대답했다. - 1992년 연차총회