• 김인중
• (xxx.xxxx.xxx.7)

세방전지의 순이익 성장과 ROE유지 여부는 차량용 축전지 가격과 판매량에 직결되어 있는 만큼, 제품가격 추이와 원재료(납 LME기준) 가격을 함께 체크해 보는 것이 좋겠습니다.
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LME 기준 톤당 납 가격은 6개월전 3000달러에서 현재 1000달러 수준으로 낮아졌습니다. 이에 따라 최근 분기 판매가격도 소폭 하락했습니다. 다만 원재료 하락가격 보다 제품판매 가격 하락폭이 적어 이익이 크게 나오고 있습니다.

성장주 내재가치 계산시 성장률 계산 부분도 2005년 12월(992원)기준으로 하면 15.7%가 나옵니다. (참고로 PEG를 계산해 보면 2.91/15.7=0.18) 기간이 10이 고정이 아니라 2005년 12월을 기준값으로 하되 기준값(현재가치)가 마이너스이거나 과도하게 높을 경우 2006.3월 이런식으로 다음분기 값을 쓰면 됩니다. 2005.12월로 계산하면 더 보수적인 성장률이 나오기 때문에 가급적 보수적인 성장률을 기준으로 계산할 수록 안전마진은 커지게 됩니다.

수고 많으셨습니다..^^;





세방전지의 축전지 사업중 차량용 축전지 부분 매출비중이 큰 만큼 자동차 산업과의 연관성에 대해서도 함께 고려하면서 평가하면 좋겠습니다.

08.12/12 14:04