과제 제출한 내용 가지고 대부분 설명 드리겠습니다. ^^;

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영업이익률과 순이익률 변화 원인과 지속성 여부 체크가 제일기획 투자에 있어서는 가장 중요한
포인트입니다.




영업이익률 하락, 순이익률 상승
▶영업외이익은 꾸준할 수 있는 이익인지 확인. (사업보고서 확인)

  < 2009년 1분기 국내 및 해외 연계 취급고 현황 >

                                                                                              (단위: 백만원, %)

구분 2009년 1분기 2008년 1분기 성장률
본사취급고 205,318 223,314 -8.1

  본사국내

 143,997 160,833 -10.5
  본사해외(1) 61,321 62,481 -1.9
해외법인 취급고(2) 149,623 134,111 11.6
해외취급고(1)+(2) 210,944 196,592 7.3
국내외 연계 취급고 354,941 357,425 -0.7


                       < 2009년 1분기 국내 및 해외  매출총이익 현황 >
                                                                                              (단위: 백만원, %)

구분 2009년 1분기 2008년 1분기 성장률
국내 매출총이익 22,089 19,367 14.1
해외 매출총이익 6,761 31,083 18.3
국내외 연계 매출총이익 58,850 50,450 16.7
















손익계산서 2009.1분기 비율 2008.1분기 2008년 누적 2007년 누적
영업이익(손실) 4,004,863,231 　 575,381,268 33,232,314,089 39,712,883,346
영업외수익 16,791,614,966 　 15,726,577,342 105,648,054,159 47,684,271,274
　이자수익 5,366,567,819 32.0% 4,519,934,246 19,268,222,899 15,932,442,661
　배당금수익 165,412,608 1.0% 192,473,116 334,692,621 307,732,109
　외환차익 3,986,256,580 23.7% 2,840,621,036 21,689,528,672 4,621,651,472
　외화환산이익 2,650,466,667 15.8% 1,809,154,265 9,002,665,449 2,737,884,613
　지분법이익 3,089,236,870 18.4% 4,637,991,278 52,426,333,549 22,320,141,531
　유형자산처분이익 24,292,066 0.1% 　 687,621,186 60,571,764
　대손충당금환입 1,129,041,986 6.7% 1,630,223,989 823,155,405 　
　투자자산처분이익 238,554,664 1.4% 　 　 　
　무형자산처분이익 　 0.0% 　 　 943,256,666
　파생상품거래이익 29,193,828 0.2% 　 136,559,318 70,121,906
　잡이익 112,591,878 0.7% 96,179,412 1,279,275,060 690,468,552
영업외비용 6,961,439,421 　 4,156,410,848 30,670,929,235 7,015,918,225
　이자비용 138,853,774 2.0% 　 135,398,118 　
　외환차손 778,100,123 11.2% 2,162,694,824 18,938,082,305 4,754,800,123
　외화환산손실 3,104,098,631 44.6% 1,162,051,028 9,566,593,223 1,245,154,973
　기타의대손상각비 　 0.0% 　 　 27,520,482
　지분법손실 2,803,726,358 40.3% 580,375,169 435,272,303 　
　매도가능증권감액손실 　 0.0% 　 　 381,817,224
　유형자산처분손실 9,761,526 0.1% 　 9,115,545 2,638,274
　파생상품거래손실 7,816 0.0% 1,282,638 432,549,745 487,943,729
　파생상품평가손실 118,153,213 1.7% 245,619,286 732,179,092 63,800,661
　기부금 8,146,626 0.1% 4,260,360 64,783,075 37,316,760
　매출채권처분손실 　 0.0% 　 325,722,613 　
　잡손실 591,354 0.0% 127,543 31,233,216 14,925,999
당기순이익(손실) 10,424,841,878 　 8,677,667,445 87,467,130,117 58,953,428,178
참고) 순익대비 비율
외환관련 손익 2,754,524,493 26.4%
지분법 손익 285,510,512 2.7%



이 종목에 투자하면 연간복합수익률은 얼마?

제일기획의 지난 10년간 연평균 주당순이익 성장률은 15.7%입니다. 제일기획의 주당순이익이 매년 15.7%씩 성장한다면, 10년 후 제일기획의 주당순이익은 81,739원이 될 것으로 예상됩니다. 만약 10년 후 제일기획의 주가수익배수(PER)가 지난 10년간 평균 주가수익배수인 14.28배에 거래될 경우 제일기획의 예상 주가는 1,167,235원이 됩니다.

제일기획를 현재 주가 256,500원에 매수해 10년 후 1,167,235원에 매도한다면 연간복합수익률은 16.4%로 예상됩니다.