전략스쿨 2기 여러분 안녕하세요?
이제는 포트폴리오에 대한 개념도 자리잡고, 엑셀사용도 많이 익숙해져서
날이 갈수록 과제수행을 잘 해주시는 것 같습니다.
이번 주에는 가치투자전략에서 가장 핵심내용인 가치가중 포트폴리오와
이 책의 결론부분인 전략적 가치투자를 연습하도록 하겠습니다.
1) 가치가중 포트폴리오 작성
각 조에서 시가총액가중 포트폴리오와 동일비중 포트폴리오에서 채택한 종목을 대상으로
가치가중 포트폴리오를 구성해 봅니다.
이 때 현실에서는 각 분기마다 실적을 업데이트하면서 밸류에이션 작업을 해야하지만
시간관계상 기초와 기말의 내재가치를 구한 다음에 보간법으로 나머지 내재가치를
적당하게 사용하시면 됩니다.
적용하는 밸류에이션 공식은 각자가 나름대로 사용하시면 됩니다.
2) 가치가중 포트폴리오 + 정률투자법
위에서 구한 가치가중 포트폴리오를 대상으로 하여 주식과 채권의 비중을 50 대 50으로 유지하는
정률투자법을 적용합니다.
가치투자전략과 베타투자전략을 동시에 적용하여 결합하는 연습입니다.
3) (가치가중 포트폴리오 *2 - 코스피지수) + 정률투자법
상대적으로 괜찮은 투자법인 가치가중 포트폴리오를 두단위 매수하면서
상대적으로 불리한 코스피지수를 한단위 매도한 합성포트폴리오를 구성합니다.
이는 코스피지수를 매도하여 조달한 자금으로 가치가중 포트폴리오에 더 투자한다는 개념입니다.
즉 일종의 레버리지 개념이라고 이해하시면 됩니다.
그렇게 해서 구해진 합성포트폴리오와 채권의 비중을 50 대 50으로 유지하는
정률투자법을 적용합니다.
마찬가지로 제출되는 과제는 '카페회원만 공개'로 설정해 주시기 바랍니다.
