¾Æ·¡´Â Àü¹®ÀÔ´Ï´Ù. ¶ÇÇÑ ÇãÁ¢ÇÑ ±ÛÀÏÁö ¸ð¸£°ÚÁö¸¸ Àú´Â °í°´À» À§Çؼ ¾´±ÛÀ» µÎ´Þ ´ÜÀ§·Î ÇѲ¨¹ø¿¡ ¿Ã·Á ³õ´Âµ¥ ÅõÀÚ¿¡ Á¶±ÝÀ̳ª¸¶ º¸ÅÆÀÌ µÇ½ÇÁö ¸ô¶ó ȨÆäÀÌÁö ÁÖ¼Ò ³²°Ü µÑ²²¿ä. Àý´ë ±¤°í¸¦ À§Çؼ°¡ ¾Æ´Õ´Ï´Ù. °³¹Ìµµ ÀÌÁ¨ ±×¸¸ÅÍÁö°í ±âº»¿¡ Ãæ½ÇÇÑ ÅõÀÚÀÚ°¡ µÇ¾úÀ¸¸é ÇÏ´Â ¸¶À½¿¡¼ ³²°ÜµÓ´Ï´Ù. www.better-than-before.net Àε¥ °¡²û µé·ÁÁּŵµ ÁÁ½À´Ï´Ù.
Á¦¸ñ : ÃѼº¾ø´Â ÀüÀïÀÌ ¹ú¾îÁø´Ù...Çʵ¶ (U.S vs World market )
º¸³½³¯Â¥ | | | 2008³â 1¿ù 22ÀÏ È¿äÀÏ, ¿ÀÈÄ 20½Ã 21ºÐ 10ÃÊ +0900 |
¾È³çÇϼ¼¿ä ¾ç ¼®Á¶ÀÔ´Ï´Ù. ¸ÞÀÏÀÇ ³»¿ëÀÌ Á» ±æ ¼ö ÀÖ°í Á¦°¡ ¾Æ´Â ±ÝÀ¶ »ó½ÄÀ» ÃÑ µ¿¿øÇؼ ¸ÞÀÏÀ» ½á ³»·Á °¥ °ÍÀÔ´Ï´Ù. ±×·¯¹Ç·Î ½ÉÈ£ÈíÀ» ÇϽðí õõÈ÷ ÀÐ¾î °¡½Ã±æ ¹Ù¶ø´Ï´Ù. ±×¸®°í ÇöÀç´Â IMF¿Í 9.11 »çÅ ¸øÁö ¾ÊÀº ¶Ç ÇϳªÀÇ Å« À§±âÀÌÀÚ ±âȸÀÇ ½ÃÁ¡ÀÔ´Ï´Ù.
Where are we ? : ¿¹°ßµÈ ¿Ü±¹ÀÎÀÇ ¸Åµµ Çà·Ä
2002³â ¿ö½ÌÅÏ D.C¿Í Salt lake city ±×¸®°í ´ºÀúÁö º¯µÎ¸® µîÁö¸¦ °¬¾úÀ» ¶§ ´ëµµ½Ã¸¦ ÇʵηΠÁý°ªÀÌ ÆøµîÁßÀÌ¿´°í µ·¾ø´Â À¯Çлýµé Á¶Â÷ Çѱ¹¿¡ ¼Û±Ý°ú ¸ð±âÁö¸¦ ÀÌ¿ëÇØ ÁýÀ» »ç°í , ´É·Â¾ø´Â »ç¶÷µé ¸¶Á®µµ °°Àº ¹æ¹ýÀ¸·Î ÁýÀ» »ç°í ÀÖ¾ú´Ù. ¿©ÇÏ°£ ±× ÈÄ¿äÁõÀÌ ÅÍÁ³´Âµ¥ ±×·¸°Ô °³ÀÎÀÌ ´ëÃâ ¹ÞÀº ÇâÈÄ ´ëÃâ±ÝÀ» ´ë»óÀ¸·Î ´ëÃâ ±ÝÀ¶±â°üÀº ÀÚ»êÀ¯µ¿Èȸ»ç(SPC) ¿¡ ³Ñ±â°í »õ·Î¿î ÃÑ SPC»ç´Â °³°³ÀÇ ÇâÈÄ µé¾î¿Ã ¸Å´Þ »óȯ±ÝÀ» ÇÕÃļ »õ·Î¿î Çö±ÝÈ帧À» ¸¸µé°í(Pass through) ÀÌ·¯ÇÑ Çö±ÝÈ帧À» ÃþȺ° ¸¸±âº° °¢°¢ ©¶ó¼ (CDO) ±ÝÀ¶È(Securitized)Çؼ ´Ù½Ã ÆÈ°Ô µÇ´Âµ¥ ½±°Ô ¼±¼øÀ§,Áß¼øÀ§,ÈļøÀ§·Î ³ª´µ°í ±Ý¸®°¡ ¿Ã¶ó°¡ ´ëÃâ±ÝÀ» °±Áö ¸øÇÏ°Ô µÇÀÚ ÈļøÀ§ ÅõÀÚÀÚ°¡ ÇÇÇظ¦ ÀÔ°í(¼ºêÇÁ¶óÀÓ »çÅÂ) ÈļøÀ§ À§¿¡ ÇØ´çµÇ´Â Áß¼øÀ§(Mezzane) ÅõÀÚÀÚµµ ÇÇÇظ¦ º¸°Ô µÇ¾ú°í , ¹Ì±¹ Á¤ºÎ¿¡¼ ´ëÃâÀÚµéÀ» ´ë»óÀ¸·Î ÇöÀçÀÇ ±Ý¸®°¡ ¾Æ´Ñ ´ëÃâ ´ç½ÃÀÇ ³·Àº ÀÌÀÚÀ²À» Àû¿ëÇÑ´Ù°í ÇÏ´Ï Áß¼øÀ§ ÀÌ»óÀÇ ÅõÀÚÀÚµé·Î ÇÇÇØ°¡ È®»ê(ÇöÀç ¹Ì±¹¿¡¼´Â ¸î¸î ÅõÀÚ±â°ü¿¡¼ ÀçÆÇÀ» ÁøÇàÁßÀÓ)µÇ°í ÀÖ´Ù. ÀÌ°ÍÀÌ Áö±ÝÀÇ ±×¸²ÀÌ´Ù.
´ëÇ¥Àû ¡ÈÄ 1. ÇÁ·¹µð¸Æ°ú Áö³ª¸ÆµîÀÇ ¹Ì±¹ ±¹Ã¤ ÀÌ»óÀÇ ¾ÈÀü ÅõÀÚ ±â°üÀÌ ÅõÀÚ ¼Õ½ÇÀ» ÀÔ¾ú´Ù´Â ´º½º.... Áï ÈļøÀ§ ÀÌ»ó¿¡ ÅõÀÚÇÑ ÅõÀÚ ±â°üµµ ÇÇÇظ¦ ÀÔ¾ú´Ù. 2. ºÎ½Ã°¡ ´ëÃâ ½ÃÁ¡ÀÇ ±Ý¸®¸¦ Àû¿ëÇϱâ·Î ¹ßÇ¥ÇÔ...º¯µ¿ºÎä±Ý¸®ºÎ(ARM) ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô ÅõÀÚ ¼Õ½Ç ±Ô¸ð¸¦ È®´ëÇÏ°Ô µÊ 3. ´Ü±â ¼öÀÍÀ² °î¼±ÀÌ Á¡Â÷ ±Þ°ÝÇÑ (Steepened) ´Ü°í ÀåÀúÀÇ Çö»óÀ» ³ªÅ¸³¿
Stop when ? : ¿Ü±¹ÀÎ ¸Åµµ¼¼°¡ ¾ðÁ¦ ÁøÁ¤µÉ °ÍÀΰ¡ ?
°ú°Å´Â °ú°ÅÀÌ°í ÇöÀç »óȲÀÌ ÀÌ·¸°í ±×·¸´Ù¸é ¾ðÁ¦ ¸Åµµ¼¼°¡ ÁøÁ¤µÉ °ÍÀΰ¡°¡ ÇÙ½ÉÀÌ¸ç °¢Á¾ Áõ±Ç»ç³ª TV¿¡¼ ½ñ¾Æ³»´Â ¿ì¸®³ª¶ó ÁÖ½Ä ½ÃÀåÀÇ Chart°¡ ¾î¶»°í À̵¿Æò±Õ¼±ÀÌ ¾î¶»°í ±×·±°Í º° Àǹ̰¡ ¾ø´Ù. Áö±ÝÀÇ ¸Åµµ¼¼´Â ´Ü¼øÇÏ°Ô ¸»Çؼ ¹Ì±¹ÀÇ À¯µ¿¼º Risk·Î ÀÎÇØ °¢Á¾ ¼öÀÍÀ» ³½ ÅõÀÚÀÚ»êÀ» ÆȾƼ(ÁÖ·Î À̸Ó¡ ¸¶ÄÏ ÁÖ½Ä)¶ó°í ÀÚ»ê »ó°¢À» ÇؾßÇÏ´Â ±ÞÀüÀ» ¸Þ²ã¾ß ÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î Áø¿øÁöÀÎ ¹Ì±¹ ½ÃÀåÀÇ µ¥ÀÌŸ°¡ Áß¿äÇÏ´Ù. ±×·¸´Ù¸é ¾î¶² µ¥ÀÌŸ¿¡ Á߿伺À» µÎ¾î¾ß ÇÏ°í È£ÀüµÉ °æ¿ì ÅõÀÚ Æ÷Áö¼ÇÀ» ¾î¶»°Ô °¡Á®°¡¾ß Çұ °ü°ÇÀÌ´Ù.
²À »ìÆì¾ßÇÒ Áß¿äÇÑ Market data List
1. LIBOR ¼öÀÍÀ² °î¼± 2. ¹Ì±¹³» ±¹Ã¤¿Í ȸ»çä »çÀÌÀÇ Spread 3. ´Þ·¯/¿£ ȯÀ² °ú ´Þ·¯/¿øÈ È¯À² 4. CRS¿Í IRS »çÀÌÀÇ Spread 5. ±¹³» ¼öÀÍÀ² °î¼± 6. ±¹³»ÀÇ ÁÖ½Ä ÃÑ °Å·¡ ´ë±Ý °¨¼ÒÀ² °ú ¿Ü±¹ÀÎ ¸Åµµ¼¼ÀÇ °¨¼ÒÀ²
°¢°¢ÀÇ Àǹ̸¦ ¼³¸íÇϱ⠾ռ ¿ì¸®´Â KOREA¶ó´Â 4õ¸¸ÀÌ »ì°í ÀÖ´Â ÀÛÀº ³ª¶ó¿¡ »ì°í ÀÖÁö¸¸ ÅõÀÚÀÇ ¿µ¿ª¿¡¼ ÀÚ±ÝÁ¶´Þ¿¡´Â ³ª¶ó¶ó´Â Brand´Â º° Àǹ̰¡ ¾ø´Ù. ½±°Ô ¸»ÇØ Çö´ëÂ÷¸¦ ÇÑ °³ÀÎÀÌ »ì·Á°í ÇÏ¸é ´ëºÎºÐ Lease³ª ÇҺθ¦ ÅëÇؼ »ì ¼ö ÀÖ°í Çö´ë ijÇÇÅ»À» ÀÌ·¸°Ô ÇÊ¿äÇÑ ÀÚ±ÝÀ» ¿ì¸®³ª¶ó¸¦ ÅëÇؼ Á¶´ÞÇÒ ¼ö ÀÖ°í ¹Ì±¹ ȤÀº ¿µ±¹À» ÅëÇؼ Á¶´ÞÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ½±°Ô ¸»ÇØ Àü ¼¼°è ±ÝÀ¶ ½ÃÀåÀº °¢±¹ÀÇ Ã¤±Ç ÁÖ½Ä ºÎµ¿»ê ½ÃÀåÀ̶ó°í ºÒ¸®´Â ÀÚ»ê½ÃÀå°ú °¢±¹ÀÇ ÀÚ»ê ½ÃÀåÀ» ¿¬°áÇØÁÖ´Â ¿Üȯ½ÃÀåÀ¸·Î °Å¹ÌÁÙó·³ ¿«¿© ÀÖ´Ù°í º¸¸é µÈ´Ù. ÀÌÁ¦ À§¿¡¼ ¸»ÇÑ °¢Á¾ ÁöÇ¥µéÀÇ Àǹ̸¦ ¼³¸íÇÏ°Ú´Ù.
1 LIBOR ¼öÀÍÀ² °î¼± --- ´Þ·¯È¿¡ ´ëÇÑ ´Ü±â ÀÚ±ÝÀÌ ¾ó¸¶ÀÇ ±Ý¸®¿¡ Åë¿ëµÇ´Â°¡ ? ÀÇ ÁöÇ¥ÀÌÁö¸¸ ¿©±â¿¡´Â ¼ö¸¹Àº ½ÃÀå Âü¿©ÀÚµéÀÇ °á°ú¹°À̸ç ÀÌ °î¼±Àº ¸î¹ø¿¡ °ÉÃÄ °í°´¿¡°Ô LIBOR ±Ý¸®°¡ ¿ªÀüµÇ¾ú°í ´õ Å« ÆødzÀÌ ¿Ã ¼ö ÀÖÀ¸´Ï À¯µ¿¼ºÀ» ÁغñÇ϶ó°í ÇÑ ÀÌÀ¯µµ ÀÌ °î¼±ÀÌ ÇöÀç ±Þ°ÝÇÏ°Ô ´Ü°íÀåÀú(´Þ·¯ À¯µ¿¼º ¹®Á¦·Î ºÒÀ» ²ô·Á¸é ¸Ö¾ú´Ù´Â ÀǹÌ)ÀÇ Çö»óÀ» º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù. ÇâÈÄ 1¿ù ¸»¿¡ ¹Ì±¹ÀÌ ±Ý¸®¸¦ ÀÎÇÏÇÑ´Ù°í ÇÏ¿´Áö¸¸ Æò±ÕÀûÀ¸·Î ±Ý¸®´Â Áö³ÁÖ º¸´Ù ³»·Á°¬Áö¸¸ ¿©ÀüÈ÷ ´Ü°í ÀåÀúÀÇ ÀüÇüÀûÀÎ À¯µ¿¼º ¹®Á¦ ½ÅÈ£¸¦ ³»º¸³»°í ÀÖ°í ¾Æ·¡´Â ¸ÞÀÏÀ» ¾²´Â Áö±Ý À̽ð£ÀÇ LIBOR rate À̸ç ÀÌ µ¥ÀÌÅ͸¦ ²À ÁÖ½ÃÇ϶ó.
http://ifc.yahoo.co.kr/html/RATE03.html (LIBOR rate)
¾Æ·¡¿¡¼ º¸À̵íÀÌ ÇöÀç LIBOR 1°³¿ù 3.902 ¿Í 6°³¿ù 3.674 12°³¿ù 3.268·Î 1°³¿ù 6 °³¿ù °£ 230 BP 1°³¿ù 12°³¿ù 650 BP °¡·® ¾öû³ª°Ô ±Þ°ÝÇÑ ±â¿ï±â·Î ¼öÀÍÀ²ÀÌ ¿ªÀü(´Ü°íÀåÀú) µÇ¾î ÀÖ°í ÀÌ ±â¿ï±â°¡ Flat ÇØÁö°Å³ª Á¤»óÀÎ ´ÜÀúÀå°í ÇüÅ°¡ ¶Û ¶§¿¡ ÇöÀçÀÇ ¹Ì±¹ÀÇ À¯µ¿¼º ¹®Á¦´Â Á¤»óÈ µÇ¾ú´Ù°íº¸¸é µÈ´Ù.
2. ¹Ì±¹³» ±¹Ã¤¿Í ȸ»çä »çÀÌÀÇ ½Å¿ë Spread ÀǹÌ: À¯µ¿¼º ¹®Á¦°¡ ºÓ¾îÁö¸é ¾ÈÀü ÀÚ»ê ¼±È£ Çö»óÀ¸·Î ±¹Ã¤¿Í ȸ»çä ¼öÀÍÀ² Â÷ÀÌÀÎ Spread´Â ´õ ¹ú¾îÁö°Ô ¸¶·ÃÀε¥ ÀÌ°ÍÀÌ ÁÙ¾îµç´Ù´Â Àǹ̴ À¯µ¿¼º ¹®Á¦°¡ Á¡Â÷ ¿Ïȵȴٴ ÀǹÌÀÓ.
¹Ì±¹¿¡¼ ±Ý¸®¸¦ 1¿ù ¸»¿¡ ÀÎÇÏÇÑ´Ù°í ÇÏ¿©µµ ¿ì¸®³ª¶ó·Î Ä¡¸é Çѱ¹ÀºÇà¿¡¼ call ±Ý¸®¸¦ ÀÎÇÏÇÏ¿©µµ ÀÌ°ÍÀº Çѱ¹ÀºÇà°ú ÀºÇà »óÀÌÀÇ ±Ý¸®°£ °Å·¡ÀÌ°í ÀÌ°ÍÀÌ ½ÃÁß¿¡ ±×´ë·Î Àü´ÞµÇÁö ¾Ê°í ÀºÇà°ú ±â¾÷, ±â¾÷°ú ±â¾÷°£¿¡´Â ¿©ÀüÈ÷ ±Ý¸®°¡ ³ô°Ô À¯µ¿µÉ ¼ö ÀÖ´Ù. 1¿ù ÃÊ¿¡ ¿©ÀüÈ÷ ¹Ì±¹³» Spread´Â ¹«Ã´ ³ô¾Ò°í ÀÏ¹Ý ±â¾÷ÀÇ °æ¿ì 6.5% ÀÇ °í±Ý¸®¿¡ Çã´öÀÌ°í ÀÖ¾ú´Ù. ¹Ì±¹ÀÌ ±Ý¸®¸¦ ÀÎÇÏÇÏ¿© À¯µ¿¼ºÀ» °ø±ÞÇÑ °ÍÀÌ ½ÃÀå¿¡ Á¤È®È÷ ´Ù Àü´ÞµÇ¾î À¯µ¿¼ºÀÌ ¿Ïȵǰí ÀÖ´ÂÁö¸¦ »ìÆ캼 ¼öÀÖ´Â µÎ¹ø° ÁöÇ¥°¡ ¹Ù·Î ¹Ì±¹ ±¹Ã¤¿Í ÀÏ¹Ý È¸»çä »çÀÌÀÇ ³Ð¾îÁø Spread°¡ ¾ó¸¶³ª ÁÙ¾îµé°í Àִ°¡¸¦ È®ÀÎÇÏ´Â ±æÀ̸ç ÀÌ°ÍÀº ¾Æ·¡ »çÀÌÆ®¸¦ ÅëÇؼ º¼ ¼ö ÀÖ´Ù.
http://www.bloomberg.com/markets/rates/index.html ---> ¹Ì±¹ÀÇ ±¹Ã¤,ARM,Prime rate, µîÀÇ °î¼±
http://finance.yahoo.com/bonds/composite_bond_rates --> ¹Ì±¹ ±¹Ã¤¿Í ȸ»çä »çÀÌÀÇ YTM ¹× Spread
3. ´Þ·¯/¿£ °ú ´Þ·¯ /ȯÀ²
´Þ·¯/¿£ ÀǹÌ
ÇâÈÄ ¹Ì±¹ ±Ý¸®´Â ÀÎÇÏ°¡ ±âÁ¤ »ç½ÇÈ µÇ¾ú°í ÀϺ»ÀÇ °æ¿ì ±Ý¸®¸¦ µ¿°áÇÏ¿´±â¿¡ ÀϺ»°ú ¹Ì±¹³» ±Ý¸®Â÷ÀÌ´Â ´õ¿í Á¼¾ÆÁö°í ÀÖ°í ÀÌ¿¡ µû¶ó ÀϺ» ¿£È´Â ´ÜÁö ¿¬ ÀÌÀ² 0.5% ¹Û¿¡ ¾ÈÁÖ´Â ÅëÈÀÏÁö¶óµµ °¡Àå ¾ÈÀüÇÑ ÅëÈ·Î½á ¿£Ä³¸® û»óÀÇ ½ÅÈ£·Î ¿£È°¡Ä¡°¡ ´õ¿í ´õ ±ÞµîÇÒ¼ö·Ï ¾ÈÀüÀÚ»ê ¼±È£¸¦ ³ªÅ¸³½´Ù°í º¼ ¼ö ÀÖ°í ¾Æ·¡ ¸µÅ©ÇÑ ±×·¡ÇÁ »ó¿¡¼ ´Þ·¯/¿£ ±×·¡ÇÁ°¡ Ç϶ô¼¼¸¦ ¸¶¹«¸®ÇÏ°í ¹ÝµîÀ» ÇÒ °æ¿ì Áï Áö³ÇØ 9¿ù 115¿¡¼ 2008³â 1¿ù 22ÀÏ ÇöÀç 106.07·Î ¿£È °¡Ä¡°¡ ±Þ»ó½Â ÇÏ¿´´Âµ¥ ÀÌ È帧ÀÌ ¹Ù²î¸é ¾ÈÀüÀÚ»ê ¹× ¹Ì±¹³» À¯µ¿¼º È£ÀüÀÇ ½ÅÈ£·Î º¸¾Æµµ ¹«¹æÇÒ °ÍÀÓ.
http://finance.yahoo.com/q/bc?s=USDJPY=X&t=1y ---> ´Þ·¯/ ¿£ ±×·¡ÇÁ
´Þ·¯/¿øÈ ÀǹÌ
¹Ì±¹ ±Ý¸® ÀÎÇÏ´Â ±âÁ¤ »ç½ÇÈ µÇ¾îÀÖ°í ±¹³» ±Ý¸®´Â 5 % ÀÌ»óÀ» À¯ÁöÇÏ°í ÀÖÀ½¿¡µµ ȯÀ²Àº ¿ÀÈ÷·Á »ó½ÂÇÏ°í ÀÖ°í ÀÌ´Â ±×¸¸Å ´Ü±âÀûÀ¸·Î ±¹³»¿¡¼ ÁÖ½ÄÀ» ÆÈ¾Æ ¿øȸ¦ ´Þ·¯È·Î ¹Ù²Ù·Á´Â ´Ü±âÀû ¼ö¿ä°¡ ±ÞÁõÇÏ°í ÀÖ°í ¾Æ·¡ ±×·¡ÇÁ »óÀÇ ÀÚ·á´Â ¹Ì±¹ µ¥ÀÌÅÍÀ̹ǷΠ¿À´Ã ÇöÀçÀÇ È¯À² 953.90 À» ¹Ý¿µÇÏÁö´Â ¸øÇÏ°í ÀÖÁö¸¸ ±×·¡ÇÁ¸¦ º¸¸é ±¹³» ÁֽĽÃÀåÀÌ ¿¬ÀÏ °è¼ÓµÇ´Â ¸Åµµ¼¼¿¡ ȯÀ²Àº ºÒ°ú ÇÑ´Þ »çÀÌ 900¿ø¿¡¼ 950¿ø´ë·Î ±ÞµîÇÏ¿´°í ÀÌ È¯À²ÀÌ ²©À̱⠽ÃÀÛÇÑ´Ù´Â Àǹ̴Â(ȯÀ²Ç϶ô Áï ¿øÈ°¡Ä¡ Àý»ó) ¿Ü±¹ÀÎ ¸Åµµ¼¼°¡ ÁÙ¾îµé°í ÀÖ´Ù°í º¼ ¼ö ÀÖ´Â ÁöÇ¥ÀÓ.
http://finance.yahoo.com/currency/convert?amt=1&from=USD&to=KRW&submit=Convert ---> ´Þ·¯/¿øÈ ±×·¡ÇÁ
4. CRS ¿Í IRS »çÀÌÀÇ Spread
CRS (currescy rate swap ) °ú IRS( Interest rate swap) ÀÇ Àǹ̸¦ ¼³¸íÇÏ·Á¸é SwapÀÇ Àǹ̸¦ ¼³¸íÇØ¾ß ÇϹǷΠ¼³¸íÀÌ ±æ¾îÁú °Í °°¾Æ Çٽɸ¸À» ¼³¸íÇÏ¸é ´Þ·¯È¿Í ¿ì¸®³ª¶ó ¿øÈ »çÀÌÀÇ CRSÀÇ Àǹ̴ ´Þ·¯¸¦ ºô·Á¿ÈÀ¸·Î ÀÎÇؼ ¹Þ°Ô µÇ´Â ÀÌÀÚ¿Í IRS´Â ±¹³»ÀÇ º¯µ¿±Ý¸®¿Í °íÁ¤±Ý¸®¸¦ ¹Ù²Ü ¶§ ÇÊ¿äÇÑ ±Ý¸®°í ÆíÇÏ°Ô CRS ´Â ´Þ·¯ Á¶´Þ ºñ¿ë IRS ´Â ¿øÈÁ¶´Þ ºñ¿ëÀ̶ó°í »ý°¢ÇÏ¸é µÊ. ÃÖ±ÙÀÇ ¿øÈ ±Þµî°ú ´Þ·¯È ¼ö¿ä°¡ ´Ã¾ú±â¿¡ ÀÌ¿¡ µû¶ó ´Þ·¯Á¶´Þ ºñ¿ë(CRS)-¿øÈÁ¶´Þºñ¿ë(IRS)ÀÇ Â÷À̸¦ ¿¹ÀÇ Áֽà ÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ°í µÎ Spread°¡ ³Ð¾îÁöÁö ¾ÊÀ¸¸é ¿ì¸®³ª¶ó ±¹Ã¤·Î ÅõÀÚ ÀÚ±ÝÀÌ Èê·¯°¡´Â ´Þ·¯È°¡ ÁÙ¾îµé°í ÁÖ½Ä ½ÃÀåÀÌ ÀúÆò°¡ µÇ¾î ÀÖ´Ù¸é ÁÖ½Ä ½ÃÀåÀ¸·Î ÅõÀÚÀÚ±ÝÀÌ ¿Å°ÜÁö°í Spread°¡ ³Ð¾îÁö¸é È®½ÇÇÑ ½Ã¼¼ Â÷ÀÍÀ» ³ë¸± ¼ö ÀÖ´Â ¿ì¸®³ª¶ó ±¹Ã¤ ½ÃÀåÀ¸·Î ÅõÀÚ°¡ µÇ¾îÁú °ÍÀÓ.
³»¿Ü±Ý¸®Â÷ È®´ëÀÏ·Î..ÇÑÀº "¾î¶±Çϳª" °ñ¸Ó¸® ---> CRS ¿Í IRS ÀÇ Àǹ̸¦ ¾Ë±â À§ÇØ ±â»ç ÂüÁ¶ ¹Ù¶÷.
CRS-IRS Spread
http://www.bondweb.co.kr/menu05/sub03/swap.asp?menu_num=530 --> ¹«·á·Î º¼ ¼ö ÀÖÁö¸¸ ȸ¿ø°¡ÀÔÇؾßÇÔ
5. ±¹³» ´Ü±â ÀÚ±Ý ½ÃÀå ¹× 3³â 5³â ¼öÀÍÀ² °î¼±
Áö³ 11¿ù ¸» ¹× 12¿ù ÃÊÀÇ ±Þ°ÝÇÑ ´Ü±â ±¹³» ÀÚ±Ý ºÎÁ· Çö»óÀ¸·Î ÀÎÇØ CD ±Ý¸®¸¦ ³ô°Ô ¹ßÇàÇÏ¿´°í ÀÌ´Â °÷ ÁÖ½Ä ÅõÀÚ ¸Å·Â °¨¼Ò ´Ü±â ä±Ç ÅõÀÚ ¸Å·Âµµ Áõ°¡¸¦ ÀǹÌÇÏ°í ´Ü±â¿Í ÁßÀå±âÀÇ ±¹³» ¼öÀÍÀ² °î¼±À» ²À Âü°íÇÏ¿© ÁÖ½Ä VS ä±ÇÀÇ Æò±Õ ÅõÀÚ ¼öÀÍÀ²À» ºñ±³ ÆÇ´ÜÇÏ¿©¾ß ÇÔ. ¾Æ·¡´Â ¿ì¸®³ª¶ó ´Ü±â ½ÃÀå°ú ÁßÀå±â ¼öÀÍÀ²À» º¼ ¼ö ÀÖ°í È¸é ¿À¸¥ÂÊÀÇ ¼öÀÍÀ² µîÀ» ½Ã°£¿¡ µû¶ó ¿¬°áÇÏ¸é ¼öÀÍÀ² °î¼±ÀÌ µµÃâµÊ.
6. ±¹³» ÁÖ½Ä ½ÃÀåÀÇ ¼ö±Þ »óȲ
°¢Á¾ Chart³ª À̵¿Æò±Õ¼±(Moving average)ÀÌ ¾î¶»°í µ¥µåÅ©·Î½º°¡ ÀϾ´Ù´Â µîÀÇ »çÈÄÀûÀÎ ÀÇ¹Ì º¸´Ù´Â °Å·¡·®ÀÌ ÇöÀúÇÏ°Ô ÁÙ¾îµé°í ÀÖ°í( ȰȲ½Ã ÀÏÀÏ°Å·¡·® 10Á¶°¡·®¿¡¼ 1800´ë 8Á¶¿¡¼ ÇöÀç 6Á¶¿ø´ë·Î Á¡Â÷ Ç϶ôÇÏ°í ÀÖÀ½) ÆòÀÏ °Å·¡·®ÀÌ 5Á¶¿ø´ë·Î ÁÙ¾îµé¸é ´ë·®ÀÇ Åõ¸Å Çö»óÀÌ ±¹³» »óȲ¿¡¼´Â °ÅÀÇ ¸¶¹«¸® µÇ¾î °¡°í Àå±â ÅõÀÚÀÚ³ª ´ëÁÖÁÖ È¤Àº ¿¬±â±ÝµîÀÇ ¾ÈÀüÆÇ ¿ªÇÒÀ» ÇÏ´Â ÇÏ¹æ °æÁ÷¼ºÀ» °¡Áø ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¹öƼ°í ÀÖ´Ù°í º¸¸é µÊ. Áï ÀÏÀÏ ÃÑ °Å·¡ ´ë±ÝÀÌ ¾ó¸¶³ª ÁÙ¾î µé¾ú´Â°¡ ? °¡°¡ ±¹³» Áõ½ÃÀÇ Ç϶ô¼¼ Áö¼Ó ¿©ºÎÀÇ ÇϳªÀÇ ¹æÇ⟰¡ µÇ¾î ÁÙ ¼ö ÀÖÀ½
¿Ü±¹ÀÎ ¸Åµµ¼¼.
¿Ü±¹ÀÎ ¸Åµµ¼¼´Â Sell Korea¶ó´Â °üÁ¡ÀÌ ¾Æ´Ñ ±ÞÇÑ ºÒÀ» ²ô±â À§ÇÑ À̸Ó¡ ¸¶ÄÏ¿¡¼ÀÇ ÀÌÀÍ ½ÇÇö + À¯µ¿¼ºÀÌ Ç³ºÎÇÑ(¼±¹° ,¿É¼Çµî °Å·¡°¡ ¸¹À½) ³ª¶ó¿¡¼ÀÇ ÀÌÀÍ ½ÇÇö+ À̸Ó¡À̶ó°í º¸±â ¾î·Á¿î ¿ì¸®³ª¶óÀÇ ºñÀ²À» ÁÙÀÌ°í º¸´Ù ¿ªµ¿¼ºÀÌ ³ôÀº ½ÃÀåÀ¸·ÎÀÇ ºñÀ² Á¶Á¤ µî 3¹ÚÀÚ°¡ ¸Â¾Æ µé¾î°¡ ¸Åµµ¸¦ ÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î Çѱ¹ÀÇ Àå±â Ãß¼¼°¡ Á×¾ú´Ù°í´Â º¸±â ¾î·Á¿ò. ¿Ü±¹ÀÎ ¸Åµµ¿¡¼ ¸Å¼ö°¡ 3ÀÏ ¿¬¼Óµî ÀǹÌÇÒ ¸¸ÇÑ ¼öÁØÀ¸·Î µé¾î¿Â´Ù¸é ¸Åµµ¼¼´Â ÁÙ¾ú´Ù°í º¸¸é µÉ °Í °°À½.
°á·Ð : Invest now and use leverage ? Áö±Ý ÅõÀÚÇؾßÇϳª ? ·¹¹ö¸®Áö¸¦ ½á¾ß Çϳª ?
ÇÙ½ÉÀº À§ÀÇ ³»°¡ »ý°¢ÇÏ´Â 6 °¡Áö ÁöÇ¥µéÀ» ¿¹ÀÇ ÁÖ½ÃÇØ¾ß ÇÑ´Ù. À§ÇèÀÇ Áø¿øÁöÀÎ ¹Ì±¹ ½ÃÀåÀÇ ÀÚ±Ý »çÁ¤(LIBOR ±Ý¸®ÀÇ ¼öÀÍÀ² °î¼± , ±¹Ã¤¿Í ȸ»çä »çÀÌÀÇ Spread Ãà¼Ò ¿©ºÎ) °ú ±Ý¸® ÀÎÇÏ¿¡ µû¸¥ ¿£Ä³¸® û»ê ¿©ºÎ(´Þ·¯/¿£ º¯µ¿)¿Í ´Þ·¯ ÀÚ±Ý Á¶´Þ°í ¿øÈ ÀÚ±Ý Á¶´Þ ¿©ºÎ¿¡ ´ëÇÑ ÆÇ°¡¸§(CRS-IRS)°ú ¿øÈ ÀÚ»êÀÇ ±Þ°ÝÇÑ ¸Åµµ¿¡ µû¸¥ ȯÀ² º¯µ¿ ¿©ºÎ(´Þ·¯/¿øÈ º¯µ¿) ¹× ±¹³» ÁÖ½Ä ½ÃÀå°ú ä±Ç ½ÃÀåÀÇ ¼ö±Þ ¿©ºÎÀÇ ÆÇ°¡¸§À» ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±¹³» ä±Ç ¼öÀÍÀ² °î¼±°ú ±¹³» ÁÖ½Ä ½ÃÀåÀÇ ¸Åµµ¼¼ ÁøÇà ¿©ºÎ¸¦ ÆÇ°¡¸§ ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ÀÏ°£ ¸Å¸Å °Å·¡·®µîÀÇ °Å½ÃÀû º¯µ¿À» »ìÆ캸¸é¼ °á·ÐÀûÀ¸·Î ÅõÀÚÀÇ ½ÃÁ¡ÀÌ ¿Ô´Ù°í »ý°¢µÇ¸é...
·¹¹ö¸®Áö¸¦ È°¿ëÇÑ ÁÖ½Ä ¸Å¼ö,¿øÈ ´ëºñ ´Þ·¯ ¸Åµµ, ±¹³» ±Ý¸® »ó½Â ¿©ºÎ¿¡ µû¸¥ ±¹Ã¤ ¸Å¼ö µî ¾öû³ ÅõÀÚ ±âȸ°¡ ¿É´Ï´Ù.
IMF, 9.11 »çÅÂ¿Í °ßÁÙ¸¸ÇÑ ¾öû³ ±âȸ°¡ ¿À°í ÀÖÁö¸¸ IMF´ç½Ã¿¡´Â Àú´Â Finance¸¦ ¸ô¶ú°í 9.11 »çÅ ´ç½Ã¿¡´Â À¯ÇÐÁß ¿½ÉÈ÷ °øºÎ ¸¶¹«¸® ÇÏ°í ÀÖ¾ú°í, Çö½Ç¿¡¼ °Þ´Â ¾öû³ ±âȸÀÇ ÀåÀÌ ÆîÃÄÁö°í Àִµ¥ ±×°ÍÀ» ´À³¢½Ã´Â ºÐÀÌ ¸îºÐÀ̳ª ÀÖÀ¸½ÇÁö Á¶±ÝÀº ¾ÈŸ±õÁö¸¸..... Áö±ÝÀÌ ¸î³â¿¡ Çѹø ¿Ã±î ¸»±îÇÑ ±×·¯ÇÑ ±âȸÀÇ ÀåÀ̶ó´Â °ÍÀÔ´Ï´Ù.
ÇâÈÄ ¾ðÁ¨°¡ µ¹¾Æ´Ù´Ï´Â ÀÏÀ» Á¢°í ³» °í°´ÀÇ ÀÚ»ê°ú ³» ÀÚ»êÀ» ÇÕÃÄ ¿î¿ëÇÏ´Â ³¯ÀÌ ¿Àµµ·Ï ¿½ÉÈ÷ ÁغñÇصΰÚÁö¸¸ Á¦°¡ ¹Ì¸® °í°´¿¡°Ô Á» ´õ »¡¸® ¸¹Àº °ÀǸ¦ Çص帮°í, ¼·Î ½Å·Ú°¡ ½×¿´´Ù¸é Á¦°¡ »ý°¢Çغ¸´Ï Á¦ °í°´ÀÇ À¯µ¿¼º ÀÖ´Â ¿©À¯ ÀÚ±ÝÀ» ÇÕÄ¡¸é ¸î½Ê¾ïÀº µÉ µíÇѵ¥....¾ÆÁ÷Àº ±×·¯ÇÑ ½Å·Ú¿Í °í°´ÀÇ ÅõÀÚ ¸¶Àε尡 ¿Ã¶ó°¡ ÀÖÁö ¾ÊÀº µí ÇÏÁö¸¸ ¹Ì·¡¿¡ ´Ù½Ã ÀÌ·± ±âȸÀÇ ÀåÀÌ ¿À¸é ±× ¶§¿¡´Â ³õÄ¡Áö ¾Ê°í ²À Àâ¾ÒÀ¸¸é ÇÏ´Â ¹Ù·¥ÀÌ µì´Ï´Ù.ÁÖ½Ä Çö¹° ´õ ¶³¾îÁöÁö ¸»¶õ ¹ý ¾øÁö¸¸ À¯µ¿¼º ÃæºÐÈ÷ ÀåÀüÇØ µÎ¼Ì´Ù°¡.....Çö¹°ÀÌ ¾Æ´Ñ ¼±¹°µîÀ» ÅëÇØ ÅõÀÚÇϼÌÀ¸¸é ¸¶À½ °£ÀýÇϳ׿ä..
ÇâÈÄ ½Ã³ª¸®¿À´Â °£´ÜÇÕ´Ï´Ù.
1 ¹Ì±¹³» À¯µ¿¼º ¹®Á¦°¡ ¹Ì±¹³» ¼öÀÍÀ² °î¼±ÀÌ ¿ÏÈµÇ°í ½Ç¹° °æÁ¦·Î ÀüÀÌ µÇÁö ¾Ê°í À̸Ó¡ ¸¶ÄÏÀ¸·Î ÀüÀ̵ÇÁö ¾ÊÀ» °æ¿ì......´ë·®ÀÇ ÅõÀÚ Æ÷Áö¼Ç ±¸¼º
2. ¹Ì±¹³» À¯µ¿¼º ¹®Á¦°¡ ¹Ì±¹ °æ±â ħüÀÎ ½Ç¹°·Î ÀüÀ̵ǾúÁö¸¸ ½ÅÈï½ÃÀåµîÀ¸·Î ÀüÀÌ µÇÁö ¾ÊÀ» °æ¿ì.... Çö¹°¸¸À» ÅëÇÑ ÅõÀÚ
3. ¹Ì±¹³» À¯µ¿¼º ¹®Á¦°¡ ½Ç¹° °æÁ¦·Î ÀüÀÌµÇ°í ½ÅÈï½ÃÀå ¶ÇÇÑ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ Æдп¡ ºüÁ® ÇÔ²² Åõ¸Å°¡ ÁøÇàÀÌ À̾îÁú °æ¿ì....ÅõÀÚ Æ÷ÀÎÆ®¸¦ ´õ ´ÊÃß°í °ü¸ÁÇÏ°í À¯µ¿¼ºÀ» ÃÖ´ëÇÑ È®º¸ÇÔ
À§ÀÇ 3°¡Áö ½Ã³ª¸®¿À°¡ °¡Àå Å« ÇâÈÄ Àü°³µÉ È帧À̶ó°í º¸½Ã¸é µË´Ï´Ù. Á¦°¡ º¸´Â °ßÇØ´Â À¯µ¿¼º ¹®Á¦´Â Á¶¸¸°£ ¿Ïȵǰí,¹Ì±¹ ½Ç¹° °æÁ¦´Â Ÿ°ÝÀ» ¹ÞÀ» °ÍÀÌÁö¸¸ ½ÅÈï°æÁ¦´Â Ÿ°ÝÀ» Å©°Ô ¹ÞÁö ¾Ê°ÚÁö¸¸ Áß±¹°ú Àεµ ½ÃÀåÀÇ ¿ø»ó º¹±¸´Â ½ÃÀÏÀÌ Á» °É¸± µí ÇÏ¸ç ±¹³» ½ÃÀåÀÇ °æ¿ì ºü¸¥ ȸº¹¼¼¸¦ º¸ÀÏ °ÍÀ¸·Î º¸ÀÔ´Ï´Ù.
Financial Actuary ¾ç ¼®Á¶ µå¸²
P.S ÀÌÀÏÀ» ÇÏ¸é¼ °¡³ÇÑÀÚ´Â ´õ¿í °¡³ÇÏ°í ºÎÀÚ´Â ´õ¿í ºÎÀÚ°¡ µÉ ¼ö ¹Û¿¡ ¾ø´Â ÀÚº»ÁÖÀÇ ¼Ó¼ºÀ» ¸¹ÀÌ ´À³§´Ï´Ù. Çö ½ÃÁ¡ÀÌ ¾Æ¹«¸® ±âȸÀÇ ÀåÀ̶ó°í ´À²¸µµ À¯Çкû û»ê ½ÃÁ¡ ÀÌÈÄÀÎÁö¶ó Àúµµ ±×·¸°í ÀÏ¹Ý ÅõÀÚÀÚµéÀº ¿©À¯ÀÚ±ÝÀÌ ¾ø´Ù¸é ±×Àú ±×¸²¿¡ ¶±ÀÏ ¼ö ÀÖ°ÚÁö¸¸ °æÁ¦´Â ¾ðÁ¦³ª ¼øȯÇϱ⠸¶·ÃÀÔ´Ï´Ù. ´ÙÀ½ ±âȸÀÇ ÀåÀÌ ¿Â´Ù¸é ±×°ÍÀÌ ±âȸ¶ó°í Æ÷ÂøÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ÅõÀÚÀÇ ´«À» Å°¿ì½Ç·Á¸é À̹ø °æÁ¦ Shock¿¡ ±Ý¸® ȯÀ² ÁÖ½Ä Ã¤±Ç ¿ÜȯµîÀÌ ¾î¶»°Ô ¿òÁ÷À̴°¡ Àß Á¶¸ÁÇغ¸½Ã±æ ±ÇÇÕ´Ï´Ù. |
" Get Rich Slowly " - Merrill Lynch
"I have miles to go,Promise to keep,before I sleep"
½ÇÆÐÇÏ´Â ÀçÁÖ ¹Û¿¡ ¾ø´ø °è°ü ½ÃÀÎ - Robert Frost