국도화학은 뭐하는 회사인가

국도화학은 발광다이오드나 반도체 뚜껑을 만드는 에폭시 수지를 우리나라에서 제일 많이 만드는 회사이다(60%)

과거의 재무상태가 별로인데?

공격적인 시설투자로 원가부담이 증가해서 주가가 지지부진했지만 설비투자 성과가 나오고 있고 2004년 부터 이익이 회복세를 보이고 있지.. 설비투자할하고 비실거릴때가 투자의 적기잖아? LG화학도 올 하반기부터 내년 상반기까지 오창 공장 감가상각을 떨어내려면 지지부진 할 수 밖에 없거든. 오창공장 다 떨어내면 LG화학 5만원이 바닥이 될거야.(국도화학 얘기하는데 웬 LG화학)

거기다가 배당이 괜찮거등. 배당이 얼마냐면 600원이야 현 가격 기준(16000원)으로 볼때 나쁘지 않은 배당이지.

이런 회사는 ROE 20이상 같은걸로는 절대 안걸리지 그래서 소외주.

에폭시 수지만 팔면 좀 BM이 약하지 않아?

다양한 수요처를 발굴하는게 관건이긴 하지. 하지만 매출상품중에 선박용 도료도 있더라구. 올 초에 배에 들어가는 거 만드는 회사는 다 하늘로 치솟았자나. 게다가 올해 IT경기가 노가 날거라는 전망이 많으니 이 회사 설비투자를 제때 했다면 올해 수확을 할 수 있는것이야.

리스크는 뭘까?

중국의 추격과 국도화학의 부채비율이야.. 만약 중국의 에폭시 회사들이 우리나라 쪽으로 덤핑을 풀어서 매출이 부진해진다던지 마진이 싸진다면 국도화학은 높은 부채비율(300%) 로 인하여 굉장히 어려워질 수 있다는게 문제지. 이 부분은 아주 중요한거야 투자할때 명심해야 해.