* 피터린치
어제부터 피터린치에 관련된 글들을 찾아서 읽어보고 있는데
은퇴이후의 인터뷰도 있어서 최근 근황을 알 수 있었다.
여전히 투자를 열심히 하고 계시고
인터넷 주에도 투자를 하였다는 이야기가 있다.
" 그것들은 긴 관점에서 봐야해요. -- 전 그것들을 추천하지 않습니다. " 린치가 언급했다. " 내 요점은 이래요: 당신의 인생에서 저런 600개의 회사들을 볼 일이 얼마나 있겠습니까? 이 600개 가운데 진짜 사업을 하고 있고 취한 항해사가 현금을 다 태워버리지 않을 50개 혹은 100개의 기업들을 찾는 게 목표입니다. 그럼 당신은 그 회사들을 돈을 받고(for a negative number) 사는 거예요. "
피터린치가 그레이엄.도드의 기본인 유동자산 안전마진을 인터넷주에도 적용하여 중요하게 언급하고 있음이 아주 의외였다.
피터린치의 전매특허인 10 Baggers에 현금안전마진을 적용한다는 사실을 깨달았고 현재 내가 투자에 적용하고 있는 모든것이 이미 피터린치에 의해 언급되어 있다는 사실에 다시 한번 위대하다고 생각된다.
워렌버핏이 가장 훌륭하다고 생각하고 있었는데
전업 투자가이자 경영자가 아닌 순수한 투자가로서 닮아가야할 role-model로써는
피터린치가 가장 이상적이라는 생각이 들었다.
10 baggers를 잡는 방법은 그분의 저인망식 포트폴리오에 이미 담길때부터 3년 정도의 기간은 business 관점에서 안심을 하여야 하며 (Warren Buffet : Look at stocks as parts of businesses), 계속 지속적으로 포트폴리오를 관리하여 성장하는 한 10년까지도 보유하고 성장이 멈춘다면 다른 기업을 찾아서 키운다.
" 제 말은, 단지 사람들이 투자금을 찾아가고, 주식을 판다고 해서 그것이 바닥이라고 할 수는 없다는거죠. 안 그런가요? 몇 몇 사람들은 바닥을 볼 때 까지 기다렸다 살려고 합니다. 하지만 제가 30년간 해왔던 방식은 이래요. 주식이 매력적이면 삽니다. 물론, 주가는더 내려갈 수 있죠. 12달러에 샀던 것이 2달러까지 내려간 적도 있어요. 하지만 후에 30달러까지 올라갔죠. 언제가 바닥이 될지는 알 수 없는 겁니다. "
" 전 바로 지난 해에 뉴욕증권거래소에 있는 한 종목을 가지고 있었는데 사실상 제로가 됐고 상장 폐지됐지요. 이 회사는 부채도 없었고 무척 좋은 대차대조표에 20년의 역사가 있어요. 모든 것이 좋아보였죠. -- 무려 1억 달러의 현금이 장부에 올라있었습니다. -- 그런데, 갑자기, 뻥! " (단지 한 회사만이 이런 프로필에 맞는다 : Belgium-based ACLN Limited, 이 회사는 유럽에서 아프리카까지 중고차를 운송하고 매매하는 회사인데 2001년 50달러까지 올라갔다가 1억 달러의 현금을 찾을 수 없자 폭락했다. ACLN의 사장은 잠적했고 증권거래위원회는 회사와 최고 운영진을 사기죄로 고소했다.)
" 충분히 주의했음에도 불구하고, 전 그 경험에서 많은 것을 배웠다고 생각지 않아요. " 린치가 말했다. " 제 말은, 당신은 그저 이렇게 말할 수 있어야 한다는거죠. 회사가 하는 거짓말이 끝날 때 겪는 이런 일들은 긴 세월간 아마 한 번쯤은 있는 것이라구요. 제 생각에 전 30년간 평생 하루에 2개나 3개의 회사를 분석하고, 때때로 더 했는데 아마 심각하게 속은건 10번 정도 될 겁니다. "
" 그래서 내 생각은: 훌륭한 회사는, 훌륭한 주식이라는… "
" 전 여러분이 모든 주식의 뒤에는 회사가 있다는 걸 알아야 한다고 생각합니다. -- 그리고 그것은 주식이 오르는 유일한 이유지요 : 형편없던 회사가 잘 해나가고 작은 회사가 크게 성장합니다. 그리고 그것이 당신이 살펴봐야 할 것이죠. " 그가 말했다.
