ÁֽĿ¡ ÅõÀÚÇÏ´Â »ç¶÷µéÀ̶ó¸é ÈçÈ÷ °Þ´Â ÀÏÀÌÁö¸¸, Ä£Áöµé°ú ¿À·£¸¸¿¡ ¸¸³ª°Ô µÇ¸é ÅõÀÚ´ë»óÀ¸·Î¼­ÀÇ ºÎµ¿»ê°ú ÁÖ½ÄÀ» ºñ±³ÇÏ´Â À̾߱⸦ ³ª´©°Ô µÈ´Ù. ±×¸®°í ´ë°³ ÅõÀÚÀÚ»ê Áß¿¡¼­´Â ¼öÀͼº°ú ¾ÈÀü¼º¸é¿¡¼­ ºÎµ¿»êÀÌ Á¦ÀÏÀ̱⠶§¹®¿¡ ¸ÁÇϱⰡ ÀϾ¥ÀÎ ÁÖ½ÄÀº ÇÇÇÏ´Â°Ô ÁÁÁö ¾Ê°Ú³Ä´Â ¾ÇÀǾø´Â Ãæ°í¸¦ µè°ï ÇÑ´Ù.

°ú¿¬ ¼öÀͼº°ú ¾ÈÁ¤¼º¿¡¼­ ºÎµ¿»êÀÌ ÃÖ°í¿´À»±î?
»ç½Ç ¼öÀͼº¿¡ À־µµ ÁÖ½ÄÅõÀÚÀÚµéÀº Ä£Áöµé¿¡°Ô ÀÚ½ÅÀÖ°Ô ¸»ÇÒ ¼ö ¾ø¾ú´Ù. 2³âÀü¸¸ Çصµ ¿ì¸®³ª¶ó Á¾ÇÕÁÖ°¡Áö¼ö´Â 1,000Æ÷ÀÎÆ® ¹Ú½º±Ç¿¡ °¤Çô µî¶ôÀ» ¹Ýº¹Çߴµ¥ ¹ÝÇØ ÁÖÀ§¿¡¼­´Â ¼ÒÀÚº»À¸·Î Àü¼¼¿Í ÀºÇà´ëÃâÀ» ÀÌ¿ëÇØ ºÎµ¿»ê¿¡¼­ Å« ¼öÀÍÀ» ³Â´Ù´Â À̾߱Ⱑ ²÷ÀÓ¾øÀÌ µé·Á¿Ô±â ¶§¹®À̾ú´Ù.

ÃÖ±Ù¿¡´Â Á¾ÇÕÁÖ°¡Áö¼ö°¡ 1,400 Æ÷ÀÎÆ®¸¦ À¯ÁöÇϸ鼭 °ú°Å ¾ÆÆÄÆ® »ó½Â·üº¸´Ù Á¾ÇÕÁÖ°¡Áö¼ö »ó½Â·üÀÌ ´õ ³ô¾Ò´Ù´Â ÀÚ·áµéÀÌ ³ª¿À°í ÀÖÁö¸¸, °ú°Å °³ÀÎÅõÀÚ°¡µéÀÌ ¸ô·Áµé´ø Á¾ÇÕÁÖ°¡Áö¼ö °íÁ¡ 1989³â, 1995³â, 2000³âÀ» Åë°èÀÇ ½ÃÀÛÁ¡À¸·Î ÇÒ °æ¿ì ÁÖ½ÄÀÌ ºÎµ¿»ê º¸´Ù È®½ÇÈ÷ ¼öÀÍÀÌ ÁÁ¾Ò´Ù°í ÁÖÀåÇϱâ¶õ ¾î·Á¿î ÀÏÀÌ´Ù. ºÎµ¿»êÀ» ÁÁ¾ÆÇÏ´Â ºÐµéÀÌ Áõ½Ã¿¡¼­ ¼öÀÍÀº ÁÖ°¡°¡ ²ÙÁØÈ÷ ¿Ã¶ó¼­ ¼öÀÍÀÌ ³­ °ÍÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ¿À¸£¶ô³»¸®¶ôÇϴ ŸÀ̹ÖÀ» Àß Àâ¾Æ¼­ ¼öÀÍÀÌ ³­ °ÍÀ̸ç, µû¶ó¼­ ²ÙÁØÈ÷ °¡°ÝÀÌ »ó½ÂÇÏ´Â ºÎµ¿»êÀÌ ¿©ÀüÈ÷ ¾ÈÁ¤¼º ´ëºñ ¼öÀͼº¿¡¼­ ´õ ³´´Ù°í ÁÖÀåÇÏ¸é ´ë´äÇÒ ¸»ÀÌ °ï±ÃÇÏ´Ù.

¹°·Ð ÁÖ½ÄÅõÀÚ°¡µé¿¡°Ôµµ Áö¿ø±ºÀº ÀÖ´Ù. ¹Ù·Î ÇØ¿Ü Áõ½ÃµéÀÌ´Ù. ÁֽľÖÈ£°¡´Â 1¸¸2,000 Æ÷ÀÎÆ®¿¡ µµ´ÞÇÑ ¹Ì±¹ ´Ù¿ìÁ¸½º Áö¼öÀÇ µµµµÇÑ »ó½ÂÀ» º¸¿©ÁÖ¸ç ÀÌ°ÍÀÌ Àå±âÀû ÁÖ°¡ »ó½ÂÀÇ ¿­¸ÅÀÌ¸ç ¾ÕÀ¸·Î ¿ì¸®³ª¶óµµ ÀÌ·¸°Ô »ó½ÂÇÒ °ÍÀ̶ó°í ¿­º¯À» ÅäÇÑ´Ù. ÀÌÂëµÇ¸é ºÎµ¿»ê ¾ÖÈ£°¡´Â ¿ì¸®³ª¶ó´Â ¾ÕÀ¸·Îµµ °ú°Å¿Í ¸¶Âù°¡ÁöÀÏ °ÍÀ̶ó°í ¹Ý¹ÚÇÏ°í, ÁֽľÖÈ£°¡´Â ¾ÕÀ¸·Î´Â °ú°Å¿Í ´Ù¸¦ °ÍÀ̶ó°í Àç¹Ý¹ÚÇÏ¸ç ³íÀïÀÇ °á¸»Àº ¹Ì±Ã¼ÓÀ¸·Î ºüÁ®µç´Ù.

±×·¯³ª ³» »ý°¢¿¡ ÀÌ·¯ÇÑ ¼öÀÍ·ü ³íÀïÀº Å« °¡Ä¡°¡ ¾ø´Ù. ¹Ì±¹ÀÇ ´ëÇ¥ ÁÖ°¡Áö¼öÀÎ ´Ù¿ìÁ¸½º »ê¾÷Áö¼ö ¹× S&P500 Áö¼ö¿Í ±¹³» Á¾ÇÕÁÖ°¡Áö¼ö´Â ¼­·Î »êÁ¤¹æ½ÄÀÌ ´Ù¸£±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ´Ù¿ìÁ¸½º Áö¼ö¿Í S&P500 Áö¼ö´Â ´Ù¿ìÁ¸½º¿Í S&P¶ó´Â ±â¾÷¿¡¼­ ¹ßÇ¥ÇÏ´Â ÀÏÁ¾ÀÇ Æݵå Æ÷Æ®Æú¸®¿À¶ó°í »ý°¢Çصµ Å©°Ô ´Ù¸£Áö ¾Ê´Ù. ÀÌ Áö¼öµéÀÇ ÆíÀÔ ±â¾÷µéÀº ´Ù¿ìÁ¸½º¿Í S&PÀÇ ½É»ç¸¦ °ÅÃÄ °áÁ¤µÇ´Â °ÍÀ¸·Î, ±âÁ¸ÀÇ ±â¾÷µéÀÌ ÅðÃâµÇ°í »õ·Î¿î ±â¾÷µéÀÌ µé¾î¿À´Â ±¸Á¶·Î Áö¼ö ¿ª½Ã ½Ã°¡ÃѾ×ÀÇ °¡Áß¾øÀÌ ÁÖ°¡ÀÇ Æò±ÕÀ¸·Î ±¸Çϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. ±×¿¡ ºñÇØ ¿ì¸®³ª¶óÀÇ Á¾ÇÕÁÖ°¡Áö¼ö´Â °Å·¡¼ÒÀÇ ¸ðµç ±â¾÷À» ½Ã°¡ÃѾ×À» °¡ÁßÇÏ¿© ±¸ÇÑ´Ù.

ÀÌ·¯ÇÑ ¾çÀÚÀÇ Â÷ÀÌ´Â ¾î¶² °á°ú¸¦ ³ºÀ»±î? IMF ¹Ù·Î Àü ½Ã±â¸¦ ȸ»óÇغ¸ÀÚ. ´ç½Ã ±¹³» Áõ½Ã¿¡´Â ´ëÇü ºÎ½Ç±â¾÷µé°ú ´ëÇü ÀºÇà±â¾÷µéÀÌ ÀÚ¸®Àâ°í ÀÖ¾ú°í, À̵éÀº ³ôÀº ½Ã°¡ÃÑ¾× ºñÁßÀ¸·Î Á¾ÇÕÁÖ°¡Áö¼öÀÇ »ó´çºÎºÐÀ» Â÷ÁöÇÏ°í ÀÖ¾ú´Ù. ±×¸®°í IMF ÀÌÈÄ °á°ú´Â ÀÍÈ÷ ¾Æ´Â ¹Ù¿Í °°´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ±â¾÷µéÀº °á±¹ °¨ÀÚ¿Í »óÀåÆóÁö¸¦ °ÅÃÄ °¡Ä¡°¡ 0ÀÌ µÈ ±â¾÷µéÀÌ ¼öµÎ·èÇÏ¿´´Ù. ÀÏ´Ü °¡Ä¡°¡ 0ÀÌµÇ¸é ¾Æ¹«¸® ¹Ì·¡¼öÀÍ·üÀ» °öÇصµ 0ÀÌ µÇ¹Ç·Î, ÀÏ´Ü ÇÑ ¹ø ±ð¿©³ª°£ Á¾ÇÕÁÖ°¡Áö¼ö´Â Á»Ã³·³ ȸº¹µÇÁö ¾Ê´Â °ÍÀÌ´Ù. ±¹¹Î¼Òµæ°ú ±³¿ª·®ÀÌ ²ÙÁØÈ÷ Áõ°¡ÇßÀ½¿¡µµ ÇöÀç Á¾ÇÕÁÖ°¡Áö¼ö°¡ ¿©ÀüÈ÷ 1,400 Æ÷ÀÎÆ®¿¡ ¸Ó¹«¸£°í ÀÖ´Â °ÍÀº ±× ¶§ÀÇ ÈÄÀ¯Áõ ¶§¹®ÀÌ´Ù.

±× ´ç½Ã ºÎ½ÇÇÑ ±â¾÷µéÀ» ¹Ì¸® ¼Ô¾Æ³»¾ú°Å³ª °¡Ä¡¿¡ ºñÇØ °úµµÇÑ ºñÁßÀ» ÁÖÁö ¾Ê¾Ò´õ¶ó¸é Á¾ÇÕÁÖ°¡Áö¼ö´Â Áö±Ý 1,400Æ÷ÀÎÆ® º¸´Ù ÈξÀ ³ôÀ» °ÍÀÌ´Ù. Çѱ¹¹ë·ùÀÚ»ê¿î¿ëÀº ¿ì¸®³ª¶ó Áõ½Ã¸¦ ¾÷Á¾´ëÇ¥ÁÖ Áß½ÉÀÇ ´Ù¿ìÁ¸½º Áö¼ö ¹æ½ÄÀ¸·Î ±¸ÇÒ °æ¿ì ¿ì¸®³ª¶ó ÁÖ°¡Áö¼ö°¡ ÀÌ¹Ì 1¸¸ Æ÷ÀÎÆ®¿¡ µµ´ÞÇß´Ù´Â º¸°í¼­¸¦ ¹ßÇ¥Çϱ⵵ Çß´Ù. ½ÅõÁöµµ ÇÊ¿ä¾øÀÌ ÁÖ½ÄÀº ÀÌ¹Ì °ú°Å¼öÀÍ·ü¿¡¼­µµ °¡Àå ÁÁÀº ÅõÀÚÀÚ»êÀ̾ú´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ÀÌ ¹æ½ÄÀ¸·Î Áö¼ö¸¦ »êÃâÇÒ °æ¿ì °ú°Å Á¾ÇÕÁÖ°¡Áö¼ö °íÁ¡µé¿¡¼­ ÅõÀÚ¼öÀÍ·ü Åë°è¸¦ ½ÃÀÛÇصµ ÁÖ½ÄÀÇ ¼öÀÍ·üÀÌ °­³² ¾ÆÆÄÆ®ÀÇ ¼öÀÍ·üÀ» ¿ÏÀüÈ÷ ¾ÐµµÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù.

¿©±â¼­ ±×·³ °¡Ä¡°¡ 0À̵Ǵ ±â¾÷À» ¹Ý¿µÇÏÁö ¾ÊÀ¸¸é ¿ÀÈ÷·Á ½ÃÀåÀ» Á¦´ë·Î ¹Ý¿µÇÏÁö ¸øÇÏ´Â°Ô ¾Æ´Ï³Ä´Â ¹Ý¹ÚÀÌ ÀÖÀ» ¼ö ÀÖ´Ù. ½ÇÀº ±× ¸»ÀÌ ¸Â´Ù. ÇöÀç Á¾ÇÕÁÖ°¡Áö¼öÀÇ Àüü½Ã°¡ÃѾװ¡Áß¹æ½ÄÀº ¹Ì±¹°ú ÀϺ»ÀÇ Æò±ÕÁÖ°¡Áö¼öµéº¸´Ù ¿ÀÈ÷·Á ½ÃÀåÀ» Àß ¹Ý¿µÇÑ´Ù. ±×·¯³ª Áõ½ÃÀÇ Áö¼ö´Â ½ÃÀåÀÇ ¹Ý¿µµµº¸´Ù ÅõÀÚ°¡µéÀÇ ÅõÀÚ¼öÀÍ·üÀ» ³ªÅ¸³» ÁÖ´Â °ÍÀÌ ´õ Áß¿äÇÑ °ÍÀÌ ¾Æ´Ò±î? »ó½ÄÀûÀÎ ÅõÀÚ°¡¶ó¸é ´ÜÁö ½Ã°¡ÃѾ×ÀÌ Å©´Ù´Â ÀÌÀ¯·Î ºÎ½Ç±â¾÷¿¡ ÀÚ½ÅÀÇ ¼ÒÁßÇÑ ÅõÀÚ±ÝÀ» ½ñ¾Æº×Áö´Â ¾ÊÀ» °ÍÀÌ´Ù. ¿ì·®ÁÖ ÅõÀÚ°¡µéÀÌ ¼Ò¸®¼Ò¹®¾øÀÌ ¼öÀÍÀ» ³»´Â µ¿¾È Á¾ÇÕÁÖ°¡Áö¼ö´Â ±× ¼öÀÍ·üµéÀ» Á¦´ë·Î ¹Ý¿µÇÏÁö ¸øÇÏ¿© °³ÀÎÅõÀÚ°¡µé·Î ÇÏ¿©±Ý Áõ½Ã¸¦ ¶°³ª°Ô ¸¸µé¾ú°í, °á°úÀûÀ¸·Î Áö±Ý »óÀåÁÖ½ÄÀÇ »ó´ç¼ö´Â ¿Ü±¹ÀεéÀÇ ¼Õ¿¡ µé¾î°¡¹ö·È´Ù.

Áö±ÝÀº ÀÌ·¯ÇÑ Á¾ÇÕÁÖ°¡Áö¼öÀÇ ¹®Á¦ ¶§¹®¿¡ ´ë¾ÈÁö¼öµéÀÌ ¼­¼­È÷ Ãâ¹üÇÏ°í ÀÖ´Â ÁßÀÌ´Ù. ¾ÆÁ÷ È°¼ºÈ­ µÇ°í ÀÖÁö´Â ¾ÊÀ¸³ª ÅëÇÕ°Å·¡¼ÒÀÇ KRX Áö¼ö°¡ ¹ßÇ¥µÇ°í ÀÖ°í, ´Ù¿ìÁ¸½º¿Í ¸ð°Ç½ºÅĸ®µµ ´Ù¿ìÁ¸½º¿Í MSCIÀÇ Çѱ¹ Àü¿ë Áö¼ö¸¦ ³»³õ°í ÀÖ´Ù. »ç½Ç »êÁ¤¹æ½ÄÀÌ ºÐ¸í ´Ù¸¥ S&P500 Áö¼ö¿Í ´ÏÄÉÀÌ Áö¼ö, Á¾ÇÕÁÖ°¡Áö¼ö¸¦ °¢°¢ Â÷Æ®¸¦ ³õ°í ¹«ºÐº°ÇÏ°Ô ±×´ë·Î ºñ±³Çؼ­ ºÐ¼®ÇÏ´Â ¾ûÅ͸® Àå¼¼ºÐ¼®°¡µéÀÌ °³ÀÎÅõÀÚ°¡µé¿¡°Ô ³¢Ä£ ÆóÇØ´Â ÀÌ·ç ¸»ÇÒ ¼ö°¡ ¾ø´Ù. ´ë¾ÈÁö¼öµéÀÇ È°¼ºÈ­µÇ´Â ³¯À» ±â´ëÇغ¸ÀÚ. ±× ³¯ÀÌ ¿À¸é ÁֽľÖÈ£°¡µé ¿ª½Ã ºÎµ¿»ê¾ÖÈ£°¡µé¿¡°Ô ´ç´çÇÏ°Ô ÁÖ½ÄÀ» ±ÇÇÒ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀÌ´Ù.