|
I.피터린치가 선호하는 종목
①단순한 사업을 하고 촌스러운 이름을 가진 기업을 찾아라
-이름이 촌스럽다는 이유만으로 주위의 관심을 끌지 못해 기업가치에 비해 낮게 거래되는 주식이 있다
-단순한 사업을 하는 기업은 수익구조도 단순하기 때문에 이익추정이 쉽다
②따분한 사업을 하는 업체가 매력적이다
-기업의 내재가치가 우량하고 고속성장을 하고 있음에도 고리타분한 사업을 한다는 이유만으로 주식시장에서 홀대를 받는 기업을 말한다
-이런 종목은 주가가 상당수준 올랐을 때 전문가들이 관심을 갖게 된다
-따분한 사업은 남들의 주목을 받지 않기 때문에 경쟁이 없어 독점이나 마찬가지다
③혐오감을 주는 사업을 하는 기업은 더욱 매력적이다
-혐오감 마저 주는 사업을 한다면 더더욱 경쟁상대가 없다
-남들이 하지 않고 거들떠보지도 않는 niche를 공략하는 기업을 말한다
④기관들이 보유하고 있지 않는 종목에서 성공주를 발견할 수 있다
-기관은 반응이 다소 느릴 수 밖에 없어서 기관이 많이 보유하고 있는 종목은 이미 주가가 상당부분 반영된 경우가 많다
-기관도 찾지 못한 매력적인 종목을 개발하는 것이 대박의 기회가 높다
⑤남들이 거들떠 보지 않고 독점적인 사업권을 가지고 있는 업체에 투자하라
-장기 공급계약을 체결했거나,특허권,브랜드파워 등은 일종의 독점적 사업권이다
⑥사람들이 꾸준히 사는 물건을 만드는 기업에 투자하라
-약품,음료수,면도날,담배 등 일상생활에서 꾸준히 구매하는 물건을 만드는 업체에 투자하라
-경기에 비탄력적인 제품을 만드는 업체가 투자유망하다
⑦내부자들이 주식을 사면 그 회사는 뭔가 변화가 일어나고 있는 것이다
-내부자들이 자기회사의 변화를 가장 빨리 감지하기 마련이다
-증권거래소사이트(kse.or.kr)의 공시란을 활용하는 것도 방법이다
⑧자사주를 취득하는 기업에 관심을 가져라
-자사주취득으로 발행주식수를 줄이는 기업은 상대적으로 주당수익을 높이는 결과를 가져오기 때문에 주가에 매우 긍정적으로 작용한다
-반대로 지나치게 증자를 많이 하는 기업은 피하라
→전환사채나 신주인수권부사채의 과다한 발행은 주당수익의 희석을 가져올 수 있다
→작년(1999년)에 대규모 유상증자를 실시했던 대기업들의 주가수익률을 반드시 점검할 것
II.피터린치가 기피하는 종목
①최고인기업종의 최고인기종목
-모든 투자자들의 입에 오르내리는 주식은 피하라
→최고인기업종이라는 분위기에 휩싸여 분별없이 사버리는 경우가 많다
-분석가들이 두자리 수치를 전망할 때가 그 산업이 사양길로 접어드는 시점이다
-고성장인기업종은 필연적으로 경쟁이 격화될 수 밖에 없다
→새로운 경쟁업체의 출현이 가격경쟁을 부추기고 이것이 수익의 악화로 귀결된다
-성공이 보장된 아이디어도 특허나 독점권에 의해 보호받지 못하면 모방자들과의 경쟁은 불가피하다
②제2라는 타이틀이 붙은 종목
-제2는 언제나 제1보다 못하다
→제2라는 말은 모방자들에 붙여지기 마련인데 이미 그 업종의 성장이 정점에 왔을 경우가 많다
③사업다각화를 추진하는 기업
-수익성이 높은 업체들이 자기주식을 되사거나 배당을 늘리는 대신 어리석은 기업인수 등으로 돈을 날리는 경우가 많다
→사업다악화를 추구하는 기업은 그들의 본업과 관련없는 생소한 사업을 찾아 나서기 마련이고 이는 손실의 극대화만 추구할 뿐이다
-사업다각화가 무조건 나쁘다고 말할 수 없으나 일반적으로 현금이 많은 회사가 우쭐거리는 마음으로 분별없이 기업인수를 하기 마련이고 그 결과 경영의 부실을 초래한다
→삼성그룹의 자동차사업진출이 대표적인 예
→무분별한 기업인수를 통한 시너지효과를 기대하는 것보다는 자사주매입으로 기업가치를 늘리는 것이 오히려 순수한 의미의 시너지라고 말할 수 있다
④"너만 조용히 사라"주식
-나에게 전해질 정도면 남들도 다 알고 있는 경우가 많다
-이런 종류의 정보는 복잡하거나 엄청나게 황당한 내용이 많다
-이러한 기업은 영업이 형편없고 재무구조가 부실한 경우가 대부분이다
-특징은 화려한 스토리에 비해 내용은 별볼일이 없다는 것이다
-이러한 사업의 전망이 설사 성공할 수 있는 확률이 높다고 할지라도 수익이 가시화될 때까지 기다린 후에 매입해도 늦지 않다
⑤특정업체에 판매율이 25-50%이상되는 기업은 피하라
-독과점구매자는 가격인하나 공급자측의 수익을 감소시킬 만한 양보를 종용할 수있다.심지어 계약취소의 위험도 있다
⑥자극적인 이름은 피하라
-겉만 화려한 기업은 실속이 없는 경우가 허다하다
→위장된 안정감을 제공하여 투자자를 현혹시킨다
*린치가 말하는 주식의 일반점검사항
-동종업체의 평균주가수익률과 비교해본다
-기관보유비중이 낮을 수록 기대수익률이 높다
-내부자들이 자사주식을 사거나 그 업체가 자사주취득을 한다면 긍정적인 신호이다
-안정적인 수익구조를 갖추어야 한다.
-재무건전성을 확인한다.부실한 재무구조를 가지고 있는 업체는 투자를 삼가하라
-현금비중을 확인하라 | 