±Û·Î¹ú Áõ½ÃÀÇ ±Þ¶ôÀÌ Àú°¡ ¸Å¼öÀÇ ±âȸ³Ä, ¾Æ´Ï³Ä¸¦ µÎ°í ¹Ì±¹ ´º¿å ¿ù°¡¿¡¼µµ Âù¹Ý ¾ç·ÐÀÌ ºÐºÐÇÏ´Ù. ¡®°¡Ä¡ÅõÀÚÀÇ ±ÍÀ硯 ¿ö·± ¹öÇÍ ¹öÅ©¼Å Çؼ¿þÀÌ È¸ÀåÀÌ ¸Å¼ö È®´ë¸¦ ±Ç°íÇÏ°í ÀϺΠ³«°üÀû Æݵå¸Å´ÏÀúµéÀº ¼¼°è °æÁ¦ÀÇ ÆÝ´õ¸àÅÐ(±âÃÊü·Â)ÀÌ Æ°Æ°Çϱ⠶§¹®¿¡ Áö±ÝÀÌ »ì ¶§¶ó°í ÁÖÀåÇÑ´Ù. ÀÌ¿¡ ºñÇØ ¿µ±¹ ÆÄÀ̳½¼ÈŸÀÓ½º(FT)´Â Ãß°¡ Á¶Á¤ÀÌ ºÒ°¡ÇÇÇÏ´Ù´Â ÁÖÀåÀ» ³»³õ¾Ò´Ù.
¼ºêÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö(ºñ¿ì·® ÁÖÅô㺸´ëÃâ) ´ë¶õ ¿ÍÁß¿¡µµ ±ÝÀ¶ÁÖ¿¡ ´ëÇÑ ÅõÀÚ¸¦ ´Ã·Á ÁÖ¸ñÀ» ¹Þ°í ÀÖ´Â ¹öÇÍ È¸ÀåÀº ÃÖ±Ù ±Þ¶ôÀåÀÌ ¸Å¼ö ±âȸ¶ó´Â ÀÚ½ÅÀÇ ¼Ò½ÅÀ» ´Ù½Ã Çѹø °Á¶Çß´Ù.
¹öÇÍ È¸ÀåÀº 16ÀÏ(ÇöÁö½Ã°£) ¹Ì±¹ CNBC¹æ¼Û°úÀÇ ÀÎÅͺ信¼ ¡°ÀϹÝÀûÀ¸·Î ±ÝÀ¶½ÃÀå ´ëÈ¥µ·(Ä«¿À½º)ÀÌ ¹ß»ýÇÒ ¶§ ÁøÁ¤ÇÑ ±âȸ°¡ ¿Â´Ù¡±¸ç ¡°È¥¶õÀÌ ¹ß»ýÇÒ¼ö·Ï À߸øµÈ °¡Ä¡ »êÁ¤ÀÌ ÀϾ ¼ÒÁö°¡ ¸¹´Ù¡±°í ¸»Çß´Ù. ÃÖ±ÙÀÇ ÁֽĽÃÀå ±Þ¶ôÀ¸·Î ÀϺΠÁ¾¸ñÀÌ ½ÇÁ¦ °¡Ä¡º¸´Ù ´õ ½ÎÁ³À¸¸ç ÀÌ·Î ÀÎÇØ ÁøÁ¤ÇÑ ¸Å¼ö ±âȸ°¡ ¿Ô´Ù´Â ÁÖÀåÀÌ´Ù.
¹öÇÍ È¸ÀåÀÇ È¸»ç ¹öÅ©¼Å Çؼ¿þÀÌ´Â ¹Ì±¹ Áõ±Ç°Å·¡À§¿øȸ(SEC) °ø½Ã¸¦ ÅëÇØ Áö³ 6¿ù30ÀÏ ±âÁØÀ¸·Î ¹Ì±¹ 2À§ ÀºÇàÀÎ ¹ðÅ©¿Àºê¾Æ¸Þ¸®Ä«(BOA)ÀÇ ÁÖ½Ä 870¸¸ÁÖ¸¦ º¸À¯ÇÏ°í ÀÖ´Ù°í ¹àÇû´Ù. BOA ÁöºÐÀ» ¾ðÁ¦ ÀμöÇß´ÂÁö´Â °ø°³ÇÏÁö ¾Ê¾ÒÀ¸³ª ÀÌÀü±îÁö ¹öÅ©¼Å Çؼ¿þÀÌ´Â ÀÌ È¸»ç ÁöºÐÀ» º¸À¯ÇÏ°í ÀÖ´Ù°í ¹àÈù ÀûÀÌ ¾ø´Ù.
¹öÇÍ È¸ÀåÀÇ ÀÌ °°Àº °ø°ÝÀûÀΠŵµ´Â ¸·´ëÇÑ Çö±ÝÀ» º¸À¯ÇÑ ¹öÅ©¼Å Çؼ¿þÀÌÀÇ ÀçÁ¤ »óȲ°úµµ °ü°è°¡ ±í´Ù. 2¤ý4ºÐ±â ÇöÀç ¹öÅ©¼Å´Â 460¾ï´Þ·¯¶ó´Â ¾öû³ Çö±ÝÀ» º¸À¯ÇÏ°í ÀÖ´Ù. Àû´çÇÑ ÅõÀÚó¸¸ ³ªÅ¸³ª¸é ÁöºÐ ÅõÀÚµç ±â¾÷ Àμöµç °Å¸®³¥ °Ô ¾ø´Ù.
¹Ý¸é ½Å¿ë°æ»ö¿¡ µû¸¥ ÀÚ±ÝÁ¶´Þ ºñ¿ë Áõ°¡·Î »ç¸ðÆݵåµéÀÇ Â÷ÀԸżö(LBO) ±âȸ´Â °¥¼ö·Ï ÁÙ¾îµé°í ÀÖ´Ù. ¿©À¯ÀÚ±ÝÀÌ ³ÑÃijª´Â ¹öÇÍ È¸ÀåÀÌ ¡®ÁÖ°¡ ±Þ¶ôÀº Àú°¡ ¸Å¼ö ±âȸ¡¯¶ó°í ÀڽŠÀÖ°Ô ¸»ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±Ù°Å°¡ ¿©±â¿¡ ÀÖ´Ù
ÀÌ¿Í ÇÔ²² Á¶Áö ¼Ò·Î½º ¼Ò·Î½ºÆݵå ȸÀåµµ Áö³ 2¤ý4ºÐ±â ±¤»ê¤ý±Ý¼Ó¤ýÁ¤À¯ÁÖ µî¿¡ ´ëÇÑ Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ ´Ã·È´Ù°í 15ÀÏ °ø°³Çß´Ù. ¼Ò·Î½ºÆݵå¸Å´ÏÁö¸ÕÆ®´Â Áö³ ºÐ±â¿¡ ¾Ë·ç¹Ì´½ ȸ»çÀÎ ¾ËÄ 4,700ÁÖ, ¾ËÄÚ¾Æ 1¸¸1,000ÁÖ¸¦ º¸À¯ÁֽĿ¡ Ãß°¡Çß´Ù. ¿©¸§ ½ÃÁð À¯°¡°¡ ¿À¸£±â Àü¿¡ ¿¢¼Õ¸ðºô 1¸¸3,000ÁÖ, ¼Îºê·± 5,000ÁÖ, ÄÚ³ëÄÚÇʸ³½º 43¸¸2,000ÁÖµµ ¹ßºü¸£°Ô »çµé¿´´Ù.
Æݵå¸Å´ÏÀúµéÀÇ ³«°ü·Ðµµ ¿©ÀüÇÏ´Ù. ¸Þ¸±¸°Ä¡°¡ ¼¼°è Æݵå¸Å´ÏÀú 181¸íÀ» ´ë»óÀ¸·Î Áö³ 2~9ÀÏ ½Ç½ÃÇÑ ¿ù°£ Á¶»ç¿¡ µû¸£¸é ÀÀ´äÀÚÀÇ 11%°¡ ¡®ÇöÀç ¼¼°è ÁֽĽÃÀåÀÌ ÀúÆò°¡ »óÅ¡¯¶ó°í ´äÇß´Ù. ÀÌ´Â ÇÑ´Þ Àüº¸´Ù 3%Æ÷ÀÎÆ® ³ôÀº ¼öÄ¡´Ù.
¹Ý¸é FT´Â Àú°¡ ¸Å¼ö ÁÖÀåÀ» Á¤¸é ¹Ý¹ÚÇß´Ù. FT´Â 16ÀÏ ¡®¼îÆ® ºä¡¯ Ä®·³¿¡¼ Ã߶ôÀå¼¼¿Í °ü·Ã, ¡®¿ù°¡¿¡ ÇÇ°¡ Èï°ÇÇÏ¸é »ç¾ß ÇÑ´Ù¡¯¿Í ¡®¶³¾îÁö´Â Ä®³¯À» Àâ¾Æ¼± ¾È µÈ´Ù¡¯´Â ¼Ó¼³ÀÌ ÀÖ´Ù¸ç ¾ÆÁ÷ ÁÖ½ÄÀ» »çµéÀ̱⿡´Â ÇÇ°¡ ´ú Èï°ÇÇÏ´Ù°í ÁÖÀåÇß´Ù.
´º¿å Áõ½Ã ´ëÇüÁÖ Áß½ÉÀÇ S&P500Áö¼ö°¡ 15ÀÏ ÇÑ´Þ Àü ÃÖ°íÄ¡¿¡¼ 8%°¡·® ¶³¾îÁ³Áö¸¸ Áö³ 1996³â¿¡¼ 2000³â±îÁö Áö¼ÓµÈ °¼¼ÀåÀÌ Á¾·áµÉ ´ç½Ã À̺¸´Ù Å« ±Þ¶ôÀå¼¼°¡ 7Â÷·Ê³ª ÀÖ¾ú´Ù´Â °Í. Á¶Á¤ÀÇ °ñÀÌ ´õ ±í¾îÁú °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù´Â ¸»ÀÌ´Ù.
¶Ç ¹ë·ù¿¡À̼ÇÀÌ ¿ÀÈ÷·Á ¿ÀÇØµÉ ¸¸ÇÑ ½ÅÈ£¸¦ ÁÖ°í ÀÖ´Ù°í FT´Â ÁöÀûÇß´Ù. S&P500 ÆíÀÔ±â¾÷µéÀÇ ½ÇÀû ´ëºñ ÁÖ°¡ÀÌÀͺñÀ²(PER)Àº 16.46¹è·Î Áö³ 5³â Æò±ÕÀÎ 21.8¹è¸¦ ¹Øµ¹¾Æ ¸Å¼ö ½ÅÈ£¸¦ º¸ÀÌ´Â µíÇÏÁö¸¸ ±â¾÷ ½ÇÀûÀº Áֱ⸦ °®°í ÀÖÀ¸¸ç ¸¸¾à ±â¾÷µéÀÇ ½ÇÀû »çÀÌŬÀÌ ÇöÀç ÃÖ»óÀ̶ó¸é ¾ÕÀ¸·Î ¶³¾îÁú ³¯µéÀÌ ³²¾Ò°í ÀÌ´Â ¸Å¼ö ±âȸ°¡ µÈ´Ù´Â ¼³¸íÀÌ´Ù. ÀϺΠ¡®¸Å¿ì¡¯ ¼±ÅÃÀûÀÎ ÅõÀÚÀڵ鿡°Ô´Â ¸Å¼ö ±âȸÀ̱⵵ ÇÏ°ÚÁö¸¸ ÀüüÀûÀ¸·Î´Â ¾ÆÁ÷ ÁÖ½ÄÀ» »ì ¶§°¡ ¾Æ´Ï¶ó´Â ÁÖÀåÀÌ´Ù.
ÃÖ¼ö¹®
±âÀÚ chsm@sed.co.kr