1. 기본 성격
온라인 게임 퍼블리싱 회사
2. PER, PBR 추이
5년 평균 PBR : 3.27 , 현재 PBR : 1.93
5년 평균 PER : 25.13, 현재 PER : 6.86
절대 저평가 영역.
3. 실적 추이
매출액 및 영업 이익은 지속상승
순이익은 2011년 하락하였으나, 2012년 들어오며 회복되었음.
4. 현금 흐름
2011년 순이익이 급격히 줄어들며, 영업현금흐름이 좋지 않았다.
투자를 지속하기 위하여 차입금이 늘어나서 재무활동 현금흐름이 악화되었다.
2012년 순이익이 늘어나며 재무활동 현금 흐름도 좋아지고 있다.
5. 주가 & 주당 순이익
2011. 09 : 537 -> 2011.12 : 3333 -> 2012.03 : 3949 -> 2012.06 : 3781
이처럼 주당 순이익이 약 6배가량 폭등했음에도 불구하고 주가는 66000-> 25900으로 절대 저평가 영역임
6. 주가 & 주당 영업현금흐름
2011.12 : 1092 -> 2012.03 : 3437 -> 2012.06 : 6826
이처럼 주당 현금흐름이 약 6배가량 폭등했음에도 불구하고 주가는 66000 -> 25900으로 절대 저평가 영역임
7. 주가 하락 요인 분석 및 향후 전망
이 회사의 주가는 매출의 40% 이상을 차지하던 인기게임 '크로스파이어'의 제작사 스마일게이트와의 갈등이 불거지면서 하락했다. 지난달 27일 52주 신저가인 2만1100원까지 하락하는 모습을 보였다.
내년 1분기 피파 온라인 2의 계약 종료와 내년 3분기 크로스파이어에 대한 스마일 게이트와의 계약조건 변경을 고려해야 함.
넥슨이 EA와 피파 온라인 3에 대한 국내 퍼블리싱 계약을 체결함에 따라 향후 피파 온라인 2의 국내서비스는 쉽지 않을 전망이며, 크로스 파이어의 경우 계약조건 변경으로 매출 유지는 가능하나 내년 3분기 이후 수수료 상승으로 인한 영업이익은 오히려 감소할 가능성이 높다.
