ÃÖ±Ù Á¸ ³×ÇÁÀÇ Ã¥À» ÀÐÀ¸¸é¼
³ªÀÇ ÅõÀÚ½ºÅ¸ÀÏÀÌ ¹«¾ùÀÎÁö ´Ù½Ã Çѹø »ý°¢ÇØ º¸°Ô µÇ¾ú´Ù.
ÃÖ±Ù ÅõÀÚ½ºÅ¸ÀÏÀ» »ý°¢Çغ¸´Ï ´ÙÀ½À¸·Î ¿ä¾àµÈ´Ù.
°·ÂÇÑ ÆÝ´õ¸àÅ» + ÀÌÀ͸ð¸àÅÒ + ¾ËÆÄ
°·ÂÇÑ ÆÝ´õ¸àÅ»À̶õ ¹«¾ùÀϱî?
(Àû¾îµµ ³ª¿¡°Ô´Â)
°·ÂÇÑ ÆÝ´õ¸àÅ»..
¹«¾ùÀÌ ÆÝ´õ¸àÅ»ÀÌ°í °·ÂÇÏ´Ù´Â ¸»Àº ¹«½¼ ÀǹÌÀΰ¡?
(Á¸ ³×ÇÁ¸¦ ÀÐÀ¸¸é¼ ì±ä¸»ÀÌ Çϳª ÀÖ´Ù¸é, °·ÂÇÑ ÆÝ´õ¸àÅ»À̶õ ¸»ÀÌ´Ù.
ÀÌ ¸»ÀÌ ¹«Ã´À̳ª ¸¾¿¡ µç´Ù. ƯÈ÷ °·ÂÇÑ À̶õ ¸»ÀÌ ³ª¸¦ ¸Å·á½ÃÄ×´Ù.)
°·ÂÇÑ ÆÝ´õ¸àÅ»... (ÇÊÀÚ°¡ ÁַΠüũÇÏ´Â Ç׸ñÀÌ´Ù.)
1. PBR ¾ÈÀü¸¶Áø
2. ¹è´ç¼öÀÍ·ü (ÃÖ¼ÒÇö±ÝÈ帧)
3. BPS³» Çö±Ýº¸À¯·®
4. ºÎ䱸¼º
5. °íÁ¤ÀÚ»êÀÇ Å©±â ¹× °¨°¡»ó°¢Á¤µµ
6. CEO (°·ÂÇÑ ÆÝ´õ¸àÅ»¿¡ CEOµµ µé¾î°£´Ù. ÃÖ¼Ò CEO°¡ Ⱦ·ÉÀº ¾ÈÇßÀ¸¸é ÇÑ´Ù.)
±×·¯¸é Á¶±Ý´õ °·ÂÇÑ ÆÝ´õ¸àÅ»À̶õ ¸»À» Áñ°Ü »ç¿ëÇغ¸ÀÚ.
(¼¼ºÎÇ׸ñ¿¡ µé¾î°¡¼ Á¶±Ý ´õ »ìÆ캸±â·Î ÇÏÀÚ.)
1. PBR ¾ÈÀü¸¶Áø
ÀÌ ¸»¿¡´Â µÎ°¡Áö Àǹ̰¡ ´Ù Æ÷ÇԵǾî ÀÖ´Ù.
Çϳª´Â ¸»±×´ë·Î ¾ÈÀü¸¶ÁøÀÎ µ¿½Ã¿¡, ¶Ç Çϳª´Â ¼öÀ͸¶ÁøÀÌ´Ù.
ÇÊÀÚ°¡ PBR ¾ÈÀü¸¶ÁøÀ» ÁÁ¾ÆÇÏ´Â ÀÌÀ¯´Â ¾ÈÀüÇϸ鼵µ,
¶ÇÇÑ ¼öÀ͸¶ÁøÀ» Æ÷ÇÔÇÏ°í Àֱ⠶§¹®¿¡, °í¼öÀÍÀ» °¡´ÉÄÉÇÏ´Â
¿øõÀ̶ó´Â Á¡ÀÌ´Ù.
(PBR ¾ÈÀü¸¶ÁøÀÇ ÃÖ´ë¸Å·ÂÀûÀÎ ÅõÀÚ°æ¿ì´Â ÃÖ±ÙÀÇ ºÎ±¹Ã¶°°ú Áø¾çÁ¦¾àÀÇ ÄÉÀ̽º´Ù Çö±ÝÀÌÇÏÁ¾¸ñÀÌ¸é¼ ¸¶ÁøÀÌ ÁÙ¾îµé¸é¼ ¾öû³ °í¼öÀÍÀ» °¡´ÉÄÉ Çß´Ù.)
2. ¹è´ç¼öÀÍ·ü
¹è´ç¼öÀÍ·üÀº PBR ¾ÈÀü¸¶Áø°ú ´õºÒ¾î ºñ½ÁÇÏ°Ô »ç¿ëµÈ´Ù.
ÃÖ¼ÒÇö±ÝÈ帧À» À¯ÁöÇÏ°í ÀÖÀ¸¹Ç·Î, ÃÖ¼Ò¼öÀÍÀ» ¹ß»ý½ÃÅ°°í ÀÖÀ¸¸é¼µµ
ÁÖ°¡Ç϶ô¿¡ ´ëÇÑ ¾ÈÀü¸¶Áø ¿ªÇÒµµ ÇÑ´Ù.
¹è´ç¼öÀÍ·üÀº ¶Ç °í¼öÀÍÀ» °¡´ÉÄÉ ÇÏ´Â ¿øõÀÌ µÉ¼öµµ ÀÖ´Ù´Â Á¡¿¡¼
PBR ¾ÈÀü¸¶Áø°ú ¸Å¿ì Èí»çÇÏ´Ù.
Áï ÇöÀç ¹è´ç¼öÀÍ·üÀÌ 7%¶ó ÇÏ´õ¶óµµ 3~5³â³» ÀÌÀÍÀÌ µÎ¹è´Ã¾î
¹è´çÀ» µÎ¹è¸¦ ÁÖ¸é ±×¶§ºÎÅÍ ³ª¿À´Â ¼öÀÍÀº 14%(¿ø±Ý´ëºñ)°¡ µÈ´Ù.
À½.. ȯ»óÀûÀÎ ÄÉÀ̽º´Ù.
½ÇÁ¦ ÀÌ·± ȯ»óÀûÀÎ ÀÏÀÌ ÀÖ´À³Ä´Â ¹°À½¿¡´Â,
´ë¸²»ê¾÷À» º¸¶ó°í ±ÇÇÏ°í ½Í´Ù.
(2000³âµµÀÇ ¿ì¼±ÁÖ ½Ã°¡¹è´ç·üÀÌ 20%(´ç½Ã 550¿ø¿´´Âµ¥), ÇöÀç´Â 2004³âµµ »ç¾÷º¸°í¼ ±âÁØÀ¸·Î 2500¿øÀ» ÁØ´Ù°í ¹ßÇ¥¸¦ ÇÏ¿´´Ù. µµ´ëü 2000³âµµ ÅõÀÚ¿ø±Ý ±âÁØÀ¸·Î ¸î%ÀÇ ¹è´ç¼öÀÍ·üÀ» ¿Ã¸®´Â °ÍÀϱî? 2000³âµµ¿¡´Â ÁÖ°¡°¡ 2750¿øÀ̾ú´Ù´Â ¸»ÀÌ´Ù. ÇöÀç 2500¿ø ¹è´çÀ» ÁÖ¸é 90.9% ¹«·Á ¹è´ç¼öÀ͸¸ ¿ÃÇØ´Â 90.9%(ÅõÀÚ¿ø±Ý´ëºñ)¸¦ ÁÖ°Ô µÈ´Ù. ¹«Ã´ Ȳ´çÇÑ ÀÏÀÌ ¹ú¾îÁö°í ÀÖ´Ù.)
3. BPS³» Çö±Ýº¸À¯·®
BPSÁß Çö±Ýº¸À¯·®Àº Àý´ë¾ÈÀü¸¶ÁøÀ» Á¦°øÇÑ´Ù.
¸Å¿ì ¾ÈÀüÇÏ´Ù.
¾ÈÀüÇÏ°íµµ ¾ÈÀüÇÏ´Ù.
(½Ã°¡ÃѾ×ÀÌ Çö±Ýº¸À¯·®º¸´Ù ¶³¾îÁö´Â ±â¾÷ÀÌ Àְŵç,
´çÀå ±× ±â¾÷À» »ç¶ó. µ·ÀÌ ºÎÁ·Çϸé ÀºÇà¿¡¼ ºô¸®µµ·Ï Ç϶ó.
ÇÊÀÚ´Â Çö±Ýº¸À¯·®ÀÌ ±ØÈ÷ ¸¹À¸¸é¼µµ ÀÌ Çö±ÝÀ» °¡Áö°í ÀºÇàÀÌÀÚµµ ¸ø¹ö´Â ±â¾÷µéÀ» º¸¸é ÇѽÉÇÑ »ý°¢ÀÌ µç´Ù. ƯÈ÷³ª ±× Çö±ÝÀ» °¡Áö°í ÁÖ½ÄÀ» »ç´Â ´ëºÎºÐÀÇ ±â¾÷µé.. ¸Å³â Çö±ÝÀ» ±î¸Ô°í Àְųª °Ü¿ì ÀºÇàÀÌÀÚ 4% ¹ú°í ÀÖ´Ù.
ÀÌ·± ±â¾÷µéÀ» º¸¸é ÇÊÀÚ°¡ ´ë½Å Çö±ÝÀ» ¿î¿ëÇØÁÖ°í ½ÍÀº °·ÂÇÑ Ã浿À» ´À³¤´Ù.
)
4. ºÎ䱸¼º
ÀÌ Ç׸ñÀ» À¯½ÉÈ÷ º¸¾Æ¾ß ÇÑ´Ù.
´Ù¸¥ Ç׸ñ°ú À¯±âÀûÀ¸·Î º¸¾Æ¾ß ÇÑ´Ù.
ºÎ䱸¼ºÀÌ È¿À²ÀûÀÌÁö ¸øÇÑ ±â¾÷Àº,
ÇöÀç ÀڱݺÎÁ·À» °Þ°í ÀÖÀ¸¸ç,
»ç¾÷ÀÌ Àߵɶ§³ª »ç¾÷ÀÌ ¸øµÉ¶§³ª ÁÖÁÖÀÇ µ·À» °¡Á®°£´Ù.
(ÇÊÀÚ´Â À¯»óÁõÀÚ¸¦ ±ØÈ÷ ½È¾îÇÑ´Ù.
±×µ¿¾È »ç¾÷¿¡ ÇÊ¿äÇÑ µ·µµ ½×¾Æ³õÁö ¸øÇÏ°í ¹¹Çß³ª ½Í´Ù.)
5. °íÁ¤ÀÚ»êÅ©±â ¹× °¨°¡»ó°¢Á¤µµ
¿µ¾÷ÀÌÀÍÀÇ Å©±âº¸´Ù °íÁ¤ÀÚ»ê °¨°¡»ó°¢ºñ³ª Ãß°¡ ÅõÀÚºñ°¡ ´õ µé¾î°¡´Â ±â¾÷Àº
°ñÄ¡°¡ ¾ÆÇÁ´Ù. ¿Ö³ÄÇÏ¸é ¶Ç °è»êÀ» ¿½ÉÈ÷ ÇØ¾ß Çϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù.
µà¿À¹éÀÇ °æ¿ì °íÁ¤ÀÚ»êÀÇ Å©±â°¡ 60¾ïÀε¥ ÇÑÇØ 60¾ï ³Ñ´Â ¿µ¾÷ÀÌÀÍÀ» ¹ú¾îµéÀδÙ. ÀÌ·± ±â¾÷À» ã°í ÀÖ´Ù.
6. CEO
Á¦¹ß Ⱦ·ÉÀº ÇÏÁö ¸»¾ÒÀ¸¸é ÁÁ°Ú´Ù.
(±×¸®°í À¯»óÁõÀÚµµ »ç¾çÇÑ´Ù.)
À¯ÇÑÅ´¹ú¸®´Â ÀÌ·± ¸é¿¡¼ ÃÖ°í´Ù.
(À¯ÇÑÅ´¹ú¸®°¡ »óÀåÀ» Çϸé ÁÁ°Ú´Ù. À¯ÇѾçÇàÀº ROE°¡ ³Ê¹« ¶³¾îÁø´Ù.)
À½.. °·ÂÇÑ ÆÝ´õ¸àÅ»..
Á¦´ë·Î ¼³¸íÀÌ µÇÁö ¾ÊÀº°Í °°´Ù.
¾ÏÆ°.. ±×·°Àú·° ´À³¦Á¤µµ´Â Ç¥ÇöÀÌ µÈ°Í °°´Ù.
°·ÂÇÑ ÆÝ´õ¸àÅ»Àº ¾ÈÁ¤¼º°ú ¼öÀÍ·üÀÇ ÆøÀ» ¾ê±âÇØÁØ´Ù.
ÆÝ´õ¸àÅ»ÀÌ °·ÂÇÏ°í ¸¶ÁøÀÌ ³ôÀ»¼ö·Ï ¾ÈÁ¤¼º°ú ÅõÀÚ¼öÀÍ·üÀÌ ¶Ù¾î³ª´Ù.
±×·¯¸é ¾ðÁ¦¸¦ ¾ê±âÇغ¸ÀÚ.
¾ðÁ¦¸¦ ¾ê±âÇØÁÖ´Â ´Ü¾î´Â ¹Ù·Î ÀÌÀ͸ð¸àÅÒÀÌ´Ù.
ÇÊÀÚ°¡ ã°í Àִ°ÍÀº ¶ÇÇÑ °·ÂÇÑ ÀÌÀ͸ð¸àÅÒÀ» °¡Áø ±â¾÷ÀÌ´Ù.
(°·ÂÇÑ À̶õ ¸»ÀÌ ¸¶À½¿¡ µç´Ù.)
°·ÂÇÑ ÀÌÀ͸ð¸àÅÒÀ̶õ ¹«¾ùÀ» ¾ê±âÇÏ´Â °ÍÀϱî?
1. ¾öû³ ½ÃÀå
2. ROE
3. ÃÖ±Ù EPSÁõ°¡Ä¡ (ȤÀº Àú PER)
4. ¹è´ç¼öÀÍ·ü ȤÀº Áõ°¡Ä¡
5. Àú PBR (Çö±ÝÀÌÇÏ ÁÖ°¡)
ÇÊÀÚ°¡ ÁַΠã°í ÀÖ´Â ÀÌÀ͸ð¸àÅÒÀÌ´Ù.
ÀÌ·± ¡Á¶°¡ ³ªÅ¸³ª´Â ±â¾÷µéÀº ÀÌÀ͸ð¸àÅÒÀ» ¹ß»ý½ÃÅ°°í ÀÖ´Â °ÍÀÌ°í,
°·ÂÇÑ ÀÌÀ͸ð¸àÅÒÀ» ¹ß»ý½ÃÅ°´Â ±â¾÷Àº,
½Ã°£À» Àý¾àÇØÁØ´Ù.
ÅõÀڱⰣÀ» ´ëÆø Àý¾àÇØÁÖ´Â °ÍÀÌ´Ù.
1. ¾öû³ ½ÃÀå
¾öû³ ½ÃÀå¿¡¼ ÃÖ±Ù ÇÊÀÚ°¡ °¡Àå ¾ÈŸ±õ°Ô »ý°¢ÇÏ´Â °ÍÀº,
INI½ºÆ¿ÀÌ´Ù.
INI½ºÆ¿Àº ÃÖ´ëÀÇ ½ÃÀåÀ» ¸ÂÀÌÇß´Ù.
ö°½ÃÀåÀº ¾ÆÁÖ ´À¸®°Ô º¯Çϸç ÃÖ±Ù 5³âÁ¤µµ ÁÖ±â·Î º¯ÇÏ´Â ¿Ï¸¸ÇÑ Æ¯¼ºÀ» º¸¿©ÁØ´Ù. INI½ºÆ¿À» ³õÄ£°ÍÀº ÇÊÀÚ°¡ ¾öû °ÔÀ¸¸£´Ù´Â Áõ°Å´Ù.
2. ROE
ROE´Â ÀÌÀ͸ð¸àÅÒÀ» Àå±â°£ ´ëº¯ÇØÁÖ´Â ¿ä¼ÒÀÌ´Ù.
PBR¾ÈÀü¸¶ÁøÀÌ ¾øÀ»°æ¿ì, ÅõÀÚ¼öÀÍ·üÀº ROE¸¦ µû¶ó°£´Ù.
PBR ¾ÈÀü¸¶ÁøÀÌ Å¬°æ¿ì ´Ü±â¼öÀÍ·üÀº ROE + ¾ËÆÄÀÌ´Ù.
ÇÊÀÚÀÇ °æ¿ì ¸ñÇ¥³â¼öÀÍ·üÀÌ 25%À̱⶧¹®¿¡ ÃÖ¼Ò ROE°¡ 25ÀÎ ±â¾÷À» ã´Â´Ù.
PBR ¾ÈÀü¸¶ÁøÀÌ ¸Å¿ì ¸Å·ÂÀûÀÏ°æ¿ì´Â ROE 10Ãʹݵµ »ì¼öÀÖ´Ù.
3. ÃÖ±Ù EPS Áõ°¡Ä¡ (ȤÀº Àú PER)
ÀÌ ¸»Àº °í ROE°¡ À¯ÁöµÇ°Å³ª Àú ROE¿¡¼ °í ROE·Î º¯ÇÑ´Ù´Â ¸»°ú
°°Àº ¸»ÀÌ´Ù.
µ¿¾ç°í¼Ó, »ï¿ìÀÌ¿¥¾¾, ÈÞ¸ÕÅØÄÚ¸®¾Æ, ¼¼º¸¿¥À̾¾, ¼ºÁö°Ç¼³, µ¿¿ø°³¹ß, INI½ºÆ¿µîÀÌ ¿©±â¿¡ ÇØ´çÇÑ´Ù.
ÀÌ·± ±â¾÷µéÀº °·ÂÇÑ ÀÌÀ͸ð¸àÅÒÀÌ ¹ß»ýÇÏ°í ÀÖ´Â ´Ü°è¶ó¼ ±Þ¼ÓÇÑ ÁÖ°¡»ó½ÂÀ» º¸¿©ÁÖ¾ú´Ù.
4. ¹è´ç¼öÀÍ·ü ȤÀº Áõ°¡Ä¡
¾Õ¼ ¾ÈÀü¸¶ÁøÀ¸·Î¼ÀÇ °·ÂÇÑ ÆÝ´õ¸àÅ»Ãø¸é¿¡¼ ¾ð±ÞÇßÁö¸¸,
´ë¸²»ê¾÷¿ì ÀÇ°æ¿ìó·³ °·ÂÇÑ ÀÌÀ͸ð¸àÅÒÀ¸·Îµµ ÀÛ¿ëÇÑ´Ù.
5. Àú PBR
Àú PBRÀº ±âº»ÀûÀ¸·Î ÀÌÀ͸ð¸àÅÒÀ» °¡Áö°í ÀÖ´Ù.
¸¶ÁøÀÌ Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù.
ÀÌ ¸¶ÁøÀº ¾ÈÀü¸¶ÁøÀ¸·Îµµ »ç¿ëµÉ¼ö ÀÖ°í,
ÀÌÀ͸¶ÁøÀ¸·Îµµ »ç¿ëµÉ ¼ö ÀÖ´Ù.
Ç÷¯½º ¾ËÆÄ´Â ¹«¾ùÀϱî?
(¿©±â¿¡ ³ªÅ¸³ªÁö ¾ÊÀº ÇÊÀÚÀÇ ÀÜÀçÁÖ¸¦ ¾ê±âÇÑ´Ù.)
ÀÌ»óÀ¸·Î °·ÂÇÑ ÆÝ´õ¸àÅ» + ÀÌÀ͸ð¸àÅÒ + ¾ËÆĸ¦ ¾ê±âÇغ¸¾Ò´Ù.
ÇÊÀÚ°¡ ÅõÀÚÇÑ °æÇèÀ» µ¹ÀÌÄÑ º¸¾ÒÀ»¶§,
ƯÈ÷ ÃÖ±ÙÀº ¸ð¸àÅÒÅõÀÚ°¡°¡ µÈ°Í °°´Ù.
ÀÌ·± °ßÁö¿¡¼ ÅõÀÚÇÑ ±â¾÷µéÀº ¾Æ·¡¿Í °°´Ù.
E1, SK°¡½º, Àϼº½Å¾à, Çѵ¶¾àÇ°, Å©¸°¾Ø»çÀ̾ð½º, Çö´ëÂ÷¿ì, ½Å¼¼°è°Ç¼³, ±Ý°Á¾ÇհǼ³, µ¿¾ç°í¼Ó, ºÎ±¹Ã¶°, Çѱ¹Ä³ÇÇÅ», °è·æ°Ç¼³, Áø¾çÁ¦¾à, µà¿À¹éÄÚ¸®¾Æ, µ¿¼, Çѱ¹½©¼®À¯, »ï¿ìÀÌ¿¥¾¾, ÈÞ¸ÕÅØÄÚ¸®¾Æ, ¼¼º¸¿¥À̾¾, ¼ºÁö°Ç¼³ µîÀÌ´Ù. (´ëÃæ½Ã°£¼ø)
(ÇÊÀÚ°¡ À۳⿡ ÀÌ·± ¹üÁÖ¿¡ µå´Â ±â¾÷µéÁß ³õÄ£ ÃÖ°íÀÇ ±â¾÷Àº,
µ¿¿ø°³¹ß°ú INI½ºÆ¿ÀÌ´Ù.)
¿äÁò ÀÌ·± ±â¾÷µéÀÌ µ¿À̳µ´Ù.
ÂüÀ¸·Î ¾ÈŸ±î¿î Çö½ÇÀÌ ¾Æ´Ò¼ö ¾ø´Ù.
¹«Áö¸·ÁöÇÑ ¾ÈÀü¸¶Áø + °·ÂÇÑ ÀÌÀ͸ð¸àÅÒ ...
(À½.. ÅõÀÚ°¡ Á¡Á¡ ¾î·Á¿ö Áø´Ù.)