±â´ë ÅõÀÚ Expectations Investing in 2001
ÁöÀºÀÌ: ¸¶ÀÌŬ ¸ðºÎ½Å¿Ü 1ÀÎ
Michael Mauboussin / Alfred Rappaport
¿Å±äÀÌ: Á¤Ã¤Áø & ±è¼º¿õ
ÃâÆÇ»ç: ±¹ÀÏ°æÁ¦¿¬±¸¼Ò /
2008-10 / 272ÂÊ / \18,000
ÇÇÅÍ ¹ø½ºÅ¸ÀÎ(1919~2009)Àº Ãßõ»ç¿¡¼ (¾î¼¸é)ÀúÀÚº¸´Ù ´õ ÀÌÇØÇϱ⠽±°Ô µ¶ÀÚµéÀÌ ÀÌ Ã¥¿¡¼ ¹è¿ï Á¡À»
ÀÏ·¯ÁÝ´Ï´Ù.
- 2021³â °³Á¤ÆÇ¿¡¼´Â ¾Ö½º¿öµå ´Ù¸ð´Ù¶õÀÌ ÀÛ°íÇÑ ¹ø½ºÅ¸ÀÎÀ»
´ë½ÅÇؼ Ãßõ»ç¸¦ ½è½À´Ï´Ù.
- °³Á¤ÆÇÀº ¡®ºÎÅ©¿Â¡¯¿¡¼ [¿¹ÃøÅõÀÚ]¶ó´Â Á¦¸ñÀ¸·Î 3¿ù¸» Ãâ°£ ¿¹Á¤ÀÔ´Ï´Ù.
ÀÚº»ÁÖÀÇ ½Ã½ºÅÛÀº ½ÇÁ¦·Î ¾î¶»°Ô ¿òÁ÷À̴°¡?
Ä® ¸¶¸£Å©½º´Â [ÀÚº»·Ð]¿¡¼
°£´ÜÇÑ ¹æÁ¤½ÄÀ¸·Î ÀÌ Áú¹®¿¡ ´äÇÏ°í ÀÖ´Ù. M-C-M, Áï ÀÚº»°¡´Â Çö±Ý(money)À» °¡Áö°í ½ÃÀÛÇؼ ±×°ÍÀ» ÀÚº»(capital)¿¡ ÅõÀÚÇÏ°í, ´Ù½Ã ÀÚº»À» óÀ½ ÅõÀÚÇß´ø µ·º¸´Ù ´õ ¸¹Àº Çö±Ý(more money)À»
¹Þ°í ¸Å°¢ÇÏ¸é¼ °úÁ¤À» ³¡³½´Ù.
Çö±ÝÈ帧
Çö±ÝÈ帧À» ¸¸µé¾î³»´Â ÀÚ»êµéÀº ´Ù¸¥ ÅõÀÚÀÚµéÀÇ º¯´ö¿¡ ÀÇÁöÇÏÁö ¾Ê°íµµ ¼ÒÀ¯ÀÚ¿¡°Ô º¸»óÀ» ÇØÁØ´Ù. ºñ·Ï ±×·± Çö±ÝÈ帧ÀÌ ¸Õ ¹Ì·¡¿¡ ¹ß»ýÇÑ´Ù ÇÏ´õ¶óµµ, Çö±ÝÈ帧¿¡ ´ëÇÑ
Àü¸ÁÀº Çö±ÝÈ帧ÀÇ ÇöÀç °¡Ä¡¸¦ ±¸ÇÒ ¼ö ÀÖ°Ô ÇÑ´Ù.
±ÝÀ¶½ÃÀåÀº ÇöÀç Çö±ÝÀÌ ÇÊ¿äÇÑ ÅõÀÚÀÚ°¡ ÀڽŵéÀÇ ÀÚº»À¸·ÎºÎÅÍ ³ª¿À´Â Çö±ÝÈ帧À» ¿¹ÃøÇÏ´Â ´Ù¸¥ ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô
¹Ì·¡ Çö±ÝÈ帧ÀÇ ÇöÀç °¡Ä¡¸¦ ÆȾƼ Çö±ÝÀ» ¾ò´Â Àå¼Ò¿¡ Áö³ªÁö ¾Ê´Â´Ù.
Áֽİ¡°ÝÀº ½ÃÀåÀÌ ÁÖ´Â ¼±¹°ÀÌ´Ù. ÀÌ ¼±¹°Àº ÅõÀÚÇÏ°í ÀÖ´Â ´Ù¸¥
ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¹Ì·¡ Çö±ÝÈ帧ÀÇ °¡Ä¡¸¦ ¾î¶»°Ô Æò°¡ÇÏ°í ÀÖ´ÂÁö¿¡ ´ëÇÑ Á¤º¸´Ù. – ÀÌ»ó Ãßõ»ç¿¡¼
±â´ë ÅõÀÚ
ÁÖ°¡´Â ÇÑ ±â¾÷ÀÇ ¹Ì·¡ ¼º°ú¿¡ ´ëÇÑ ½ÃÀåÀÇ ¿¹ÃøÀ» ³ªÅ¸³»´Â °¡Àå ºÐ¸íÇÏ¸ç ¹ÏÀ» ¼ö ÀÖ´Â ½ÅÈ£´Ù. ÅõÀÚ¿¡ ¼º°øÇÏ·Á¸é ÇöÀç ÁÖ°¡¿¡ ¹Ý¿µµÈ ¹Ì·¡ ¼º°úÀÇ ¿¹Ãø ¼öÁØÀ» °¡´ÆÇÏ°í ±× ¿¹Ãø ¼öÁØÀÌ ¼öÁ¤ÇÒ ¿©Áö°¡ ÀÖ´ÂÁö
Æò°¡Çغ¸¾Æ¾ß ÇÑ´Ù.
±â´ëÅõÀÚ¸¦ ÇÏ·Á¸é ¿Ã¹Ù¸¥ ¿¹ÃøÀ» ã¾Æ³»°í ±â¾÷ÀÇ ¹Ì·¡ ¼öÀÍ¿¡ ´ëÇÑ Àü¸ÁÀÌ ¼öÁ¤µÇ´Â °ÍÀ» È¿°úÀûÀ¸·Î ¿¹ÃøÇس¾
¼ö ÀÖ¾î¾ß ÇÑ´Ù.
(Åë»óÀûÀÎ °üÇà¿¡¼ Å©°Ô ¹þ¾î³) ±â´ëÅõÀÚ´Â ½ÃÀå ÀÚüÀÇ °¡°Ý°áÁ¤ ¸ðÇü°ú Çö±ÝÈ帧 ÇÒÀÎ ¸ðÇüÀ» »ç¿ëÇÏ´Â »õ·Î¿î ¹æ½ÄÀÇ ÁÖ½Ä ¼±Á¤ ÇÁ·Î¼¼½º´Ù.
(ÀúÀÚ°¡ ¸»ÇÏ´Â)ÀÌ
Ã¥ÀÇ ÇÙ½ÉÀº, 5~7Àå
1´Ü°è´Â ±â¾÷ÀÇ ÁÖ°¡¸¦ ÁöÅÊÇÏ°í ÀÖ´Â ½ÃÀå ¿¹ÃøÀ» ÃøÁ¤ÇÏ´Â ¹æ¹ý
¼³¸í
2´Ü°è´Â ¼Ò°³µÈ µµ±¸µéÀ» Á¾ÇÕÇØ ÀáÀçÀû ¿¹Ãø±âȸ¸¦ ¼³¸í
3´Ü°è´Â ¸Å¼ö, ¸Åµµ
¹× º¸À¯ °áÁ¤À» À§ÇÑ ¸íÈ®È÷ Á¤ÀÇµÈ ±âÁØ È®¸³
µÎ ¼ºÇâÀÇ Æݵå¸Å´ÏÀú ±×¸®°í ±â´ëÅõÀÚ
¼ºÀåÇü Æݵå¸Å´ÏÀú°¡ ÁÖ½ÄÀ» »ì ¶§´Â ÁֽĽÃÀåÀÌ ±× ±â¾÷ÀÇ ¼ºÀå Àü¸ÁÀ» ÃæºÐÈ÷ ¹Ý¿µÇÏÁö ¸øÇÏ°í ÀÖ´Ù´Â µ¥
º£ÆÃÇÏ´Â °ÍÀÌ°í °¡Ä¡Çü Æݵå¸Å´ÏÀú´Â ½ÃÀåÀÌ ±× ±â¾÷À» ÀúÆò°¡ÇÏ°í ÀÖ´Ù´Â µ¥ º£ÆÃÇÑ´Ù.
¼ºÀåÇü Æݵå¸Å´ÏÀú´Â ¸ÅÃâ°ú ÀÌÀÍÀ» ±Þ¼ÓÇÏ°Ô Áõ°¡½ÃÅ°°í ÀϹÝÀûÀ¸·Î ³ôÀº
PER¿¡ °Å·¡µÇ´Â ±â¾÷À» ã´Â´Ù. °¡Ä¡Çü Æݵå¸Å´ÏÀú´Â ÃßÁ¤°¡Ä¡º¸´Ù ÇöÀúÇÏ°Ô ÇÒÀÎµÇ¾î °Å·¡µÇ¸ç
³·Àº PERÀÌ ¸Å°ÜÁø ÁÖ½ÄÀ» ã´Â´Ù.
±â´ëÅõÀÚ´Â ¼ºÀåÇü°ú °¡Ä¡ÇüÀ» ±¸ºÐÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù. Áï ¸Å´ÏÀú´Â ´Ü¼øÈ÷
ƯÁ¤ÇÑ ÅõÀÚÁ¤Ã¥ ¾È¿¡¼ ÃÖ´ëÇÑÀÇ Àå±â ¼öÀÍ·üÀ» Ãß±¸ÇÏ¸é µÇ´Â °ÍÀÌ´Ù.
¼Óµµ°¡ ¾Æ´Ñ Çؼ®
¼º°ø°ú ½ÇÆи¦ °¡¸£´Â °ÍÀº ¾ó¸¶³ª
»¡¸® ¹ÝÀÀÇÏ´À³Ä°¡ ¾Æ´Ï¶ó ¾ó¸¶³ª ±× Á¤º¸¸¦ Àß Çؼ®ÇÏ´À³Ä¿¡ ´Þ·Á ÀÖ´Ù.
Á¸ º¸±ÛÀÌ ¸»ÇÏ´Â Çö±ÝÈ帧ÇÒÀιý
´À¸®µç ºü¸£µç º¸»óÀº ¹Ì·¡ Çö±ÝÈ帧¿¡ ±Ù°Å¸¦ µÎ¾î¾ß ÇÑ´Ù. ÁֽĽÃÀåÀÌ
Á¸ÀçÇÏ´Â ÀÌÀ¯¸¦ ´Ü¼øÈÇÏ¸é ¹Ì·¡ Çö±ÝÈ帧À» º¸ÀåÇÏ´Â ´ë°¡·Î ÁֽĿ¡ À¯µ¿¼ºÀ» °ø±ÞÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù. ¹Ì·¡ÀÇ
Çö±ÝÈ帧¿¡ ´ëÇÑ ¾à¼ÓÀº ÅõÀÚÀÚ°¡ ¾ðÁ¦¶óµµ ¹Ì·¡¿¡ ¹ß»ýÇÒ ¼ÒµæÀÇ ÇöÀç °¡Ä¡¸¦ Çö±ÝÀ¸·Î ¹Ù²Ü ¼ö ÀÖ°Ô ÇØÁÖ´Â °ÍÀÌ´Ù.
ÅõÀÚÀÚ°¡ ¾î¶² ±ÝÀ¶ÀÚ»êÀ» »ç´õ¶óµµ ÅõÀÚÀÚ°¡ ¾ò´Â ¼öÀÍÀº ÀÚ»êÀ» º¸À¯ÇÏ´Â µµÁß¿¡ ÁÖ¸Ó´Ï·Î µé¾î¿À´Â Çö±ÝÈ帧°ú
¸Åµµ ½Ã ¾ò´Â Â÷ÀÍ¿¡ ´Þ·Á ÀÖ´Ù.
±â¾÷°¡Ä¡
¿¹Ãø±â°£ µ¿¾È À׿©Çö±ÝÈ帧ÀÇ ÇöÀç °¡Ä¡¿¡ ÀÜ¿© °¡Ä¡¸¦ ´õÇؼ ³ª¿À´Â °¡Ä¡
ÁÖÁÖ°¡Ä¡
±â¾÷°¡Ä¡¿¡ ºñ¿µ¾÷ÀÚ»êÀ» ´õÇÏ°í ºÎ並 Â÷°¨Çؼ ±¸ÇÑ °¡Ä¡
±â´ëÅõÀÚ°¡ ÀÇÁ¸ÇÏ´Â ´Ü¼øÇÑ °¡Á¤ 2°¡Áö
1. ÁÖ°¡¸¦ Àо ¼ö ÀÖ°í ÁÖ°¡¿¡ ¹Ý¿µµÈ ±â´ëµéÀ» ÃßÁ¤ÇÒ ¼ö
ÀÖ´Ù.
2. ÁÖ°¡¿¡ ³»ÀçµÈ ¿¹ÃøµéÀÌ ¼öÁ¤µÉ ¶§ ¹Ù¸£°Ô ¿¹ÃøÇÒ ¼ö ÀÖ¾î¾ß
³ôÀº ¼öÀÍÀ» °ÅµÑ ¼ö ÀÖ´Ù.
Çö±ÝÈ帧 ÇÒÀÎ ¸ðÇü »ç¿ë
¿µ¾÷°¡Ä¡ °áÁ¤¿ä¼ÒµéÀÎ, ¸ÅÃâ ¼ºÀå, ¿µ¾÷ÀÌÀÍ·ü, ÅõÀÚ µîÀº ÁÖ°¡¿¡ ³»ÀçµÈ ¿¹ÃøµéÀ» ¾Ë·ÁÁØ´Ù.
±â¾÷ÀÌ ÀÚº»ºñ¿ë Á¤µµ¸¸ ¹ø´Ù¸é ¼ºÀåÀº ¾Æ¹«·± °¡Ä¡¸¦ âÃâÇس»Áö ¸øÇÑ´Ù.
¼öÀÍÀÌ ÀÚº»ºñ¿ëº¸´Ù Àû´Ù¸é ¼ºÀåÀº °¡Ä¡¸¦ Æı«ÇÑ´Ù.
°æ¿µÀÇ ¸ñÀû
ÀÚº»ºñ¿ëÀ» ÃÊ°úÇÏ´Â ¼öÀÍÀ» ÁÖ´Â ´ë»ó¿¡ ÅõÀÚÇØ °¡Ä¡¸¦ âÃâÇس»´Â °ÍÀÌ´Ù.
Áö¼ÓÀûÀ¸·Î °¡Ä¡¸¦ âÃâÇس½´Ù´Â °ÍÀº °æÀï ¿ìÀ§¿¡ ÀÖ´Ù´Â Áõ°Å´Ù.
PIE(Price-Implied Expectations)
±â´ëÅõÀÚ´Â Çö±ÝÈ帧À» Àü¸ÁÇÏ´Â ´ë½Å ±â¾÷ÀÇ ¹Ì·¡ ½ÇÀû¿¡ ´ëÇÑ ½ÃÀåÀÇ ¿¹ÃøÀ» Àбâ À§ÇØ ÇöÀçÀÇ ÁÖ°¡¿¡¼ Ãâ¹ßÇϸç
Çö±ÝÈ帧 ÇÒÀθðÇüÀ» »ç¿ëÇÑ´Ù. ÀÌ PIE(°¡°Ý ³»Àç ±â´ëÄ¡)¿¡ ´ëÇÑ ÃßÁ¤¿¡¼ºÎÅÍ ±â´ëÅõÀÚÀÇ ÇÁ·Î¼¼½º°¡ ½ÃÀ۵ȴÙ.
Àç±Í¼º - Á¶Áö ¼Ò·Î½º
ÁÖ°¡´Â ´Ü¼øÈ÷ ¼öµ¿ÀûÀÎ ¹Ý¿µÀÌ ¾Æ´Ï¶ó, ÁÖ°¡¿Í »óÀåµÈ ±â¾÷ÀÇ
¿îÀ» ¸ðµÎ °áÁ¤ÇÏ´Â ÇÁ·Î¼¼¼ÀÇ È°µ¿ÀûÀÎ °áÁ¤¿äÀÎÀÌ´Ù.
ÁÖ½ÄÀ¸·Î Àμö ´ë±ÝÀ» ÁöºÒÇÏ´Â °æ¿ì
±â´ëÅõÀÚÀÚµéÀº 2°¡Áö ½ÅÈ£·Î ¹Þ¾ÆµéÀÏ ¼ö ÀÖ´Ù.
1. ÀμöÇÏ´Â ±â¾÷ÀÇ °æ¿µÁøÀÌ Àμö ÈÄ ½Ã³ÊÁö È¿°ú¿¡ ´ëÇØ ÀÚ½ÅÀÌ
¾ø´Ù.
2. ÀڽŵéÀÇ ÁÖ½ÄÀÌ °íÆò°¡µÇ¾î ÀÖ´Ù.
¿øÄ¢ÀûÀ¸·Î ±â¾÷ÀÌ Àμö ÈÄ¿¡ ¼º°øÀûÀ¸·Î ÅëÇÕÇÒ ÀÚ½ÅÀÌ ÀÖ°í ÀÚ»êµéÀÇ ÁÖ½ÄÀÌ ÀúÆò°¡µÇ¾î ÀÖ´Ù°í »ý°¢ÇÑ´Ù¸é
Çö±ÝÀ¸·Î ´ë±ÝÀ» ÁöºÒÇØ¾ß ÇÑ´Ù.
ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔÀÇ °ñµç ·ê
±â¾÷Àº ¿¹ÃøµÇ´Â °¡Ä¡ ¹Ø¿¡¼ ÁÖ½ÄÀÌ
°Å·¡µÉ ¶§¿Í ´õ ³ªÀº ÅõÀÚ ±âȸ°¡ ¾øÀ» ¶§ ÀÚ»çÁÖ¸¦ »ç¾ß ÇÑ´Ù.
°¡°ÝÀÌ °¡Ä¡º¸´Ù ³·À» ¶§ ÀÚ»çÁÖ¸¦ »ç¸é °æ¿µÁøÀº ÈǸ¢ÇÑ ÅõÀÚÀÚ´Ù. ±â´ë°¡Ä¡¿¡
´ëÇÑ °æ¿µÁøÀÇ Æò°¡°¡ ÇÕ¸®ÀûÀ̶ó¸é(Áï °¡°ÝÀÌ Á¤¸» °¡Ä¡º¸´Ù ³·´Ù¸é) ºÎ´Â
ÁÖ½ÄÀ» ÆÈ°í ¶°³ª´Â ÁÖÁַκÎÅÍ °è¼Ó ³²¾Æ ÀÖ´Â ÁÖÁֵ鿡°Ô ÀÌÀüµÈ´Ù. °á°úÀûÀ¸·Î ȦµùÇÏ°í ÀÖ´Â ÁÖÁÖµéÀÇ
ÁÖ´ç ±â´ë°¡Ä¡´Â Áõ°¡Çϸç, ÀÌ°ÍÀº °æ¿µÁøÀÇ ¸ñÇ¥´Â ÁÖÁÖµéÀ» À§ÇØ ÁÖÁÖ°¡Ä¡¸¦ ±Ø´ëÈÇÏ´Â °ÍÀ̶ó´Â »ý°¢°ú
ÀÏÄ¡ÇÑ´Ù.
ÀÚ»çÁÖ ¸ÅÀÔÀº ¸Å·ÂÀûÀ¸·Î º¸ÀÏ ¼ö ÀÖÁö¸¸ »ç¾÷¿¡ ÀÖ¾î ÀçÅõÀÚÇÏ´Â °ÍÀÌ ´õ ³ªÀº ±âȸÀÏ ¼öµµ ÀÖ´Ù.
¿ªÀÚ Èıâ
°¡Ä¡ÅõÀÚ¿Í °ü·ÃÇؼ Áß¿äÇÑ °ÍÀº 2°¡ÁöÀε¥ ÅõÀÚöÇаú ±â¾÷ºÐ¼®
¹æ¹ýÀÌ´Ù.
±â´ëÅõÀÚ´Â ±â¾÷ºÐ¼®¿¡¼ ¾î¶² ÀÛ¾÷À» ÇØ¾ß Çϴ°¡¿¡ ´ëÇÑ Áú¹®¿¡ ü°èÀûÀ¸·Î ´äÇϴ åÀÌ´Ù.
ÀÌ Ã¥ÀÌ °¡Áö´Â ÀåÁ¡ 3°¡Áö
1. Çö±ÝÈ帧¿¡ ±âÃÊÇÏ°í ÀÖ´Ù.
ÇÇÅÍ ¹ø½ºÅ¸ÀÎÀº 'Çö±ÝÈ帧¿¡ ´ëÇÑ ÆÇ´ÜÀ» ÇÏÁö ¾ÊÀº ÁÖ½ÄÅõÀÚ´Â
¿¹¼úÇ°À» »ç´Â °ÍÀ̳ª °æ¸¶¿¡ µ·À» °Å´Â °Í°ú ´Ù¸¦ ¹Ù ¾ø´Ù'°í Çß´Ù.
¾î¶² ±ÝÀ¶Àڻ꿡 ÅõÀÚÇÒ °ÍÀÎÁö ¸» °ÍÀÎÁö¸¦ °áÁ¤ÇÏ´Â À¯ÀÏÇÑ ±âÁØÀº ¹Ì·¡ Çö±ÝÈ帧°ú ÇöÀçÀÇ °¡°Ý°úÀÇ ±«¸®¿¡ ´Þ·Á ÀÖ´Ù.
2. ÁÖ°¡¿¡ ¿µÇâÀ» ¸¹ÀÌ ÁÖ´Â ±â¾÷ÀÇ ÆÑÅÍ(factor)µé¿¡ ´ëÇÑ Ã¼°èÀûÀÎ ¼³¸íÀ» Á¦°øÇÑ´Ù.
¸ÅÃâ, ¿µ¾÷ÀÌÀÍ, ÅõÀÚ, ÆǸŷ®, Á¦Ç°°¡°Ý°ú °¡°Ý¹Í½º, ¿µ¾÷·¹¹ö¸®Áö, ±Ô¸ðÀÇ °æÁ¦, ºñ¿ë°æÀï·Â, ÅõÀÚÈ¿À²¼º, ¸ÅÃâÁõ°¡À², ¿µ¾÷ÀÌÀÍ·ü, ÅõÀÚÁõ°¡À²
µîÀÌ ±â¾÷ÀÇ °¡Ä¡¿¡ ¹ÌÄ¡´Â ¿µÇâ°ú °¡Ä¡ÀÇ º¯È°¡ ÁÖ°¡¿¡ ¹ÌÄ¡´Â ¿µÇâ¿¡ ´ëÇØ Çö±ÝÈ帧À» ±âÁØÀ¸·Î ¸Å¿ì ±¸Ã¼ÀûÀ¸·Î ¼³¸íÇÏ°í ÀÖ´Ù.
3. »ç°íÀÇ Àüȯ: ÁÖ°¡¿¡
³»ÀçµÈ ½ÃÀåÀÇ ±â´ë¸¦ ÆľÇÇ϶ó.
ÁÖ°¡¿¡ ³»ÀçµÈ ½ÃÀåÀÇ ±â´ë¸¦ ÆľÇÇÏ´Â °ÍÀÌ ±âÁ¸ ¹æ¹ý°ú ºñ±³Çؼ ¶Ù¾î³ Á¡Àº ÅõÀÚÀÚ°¡ ±â¾÷ÀÇ ¹Ì·¡¿¡ ´ëÇØ
°¡Á¤À» ÇÏ´Â °ÍÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ½ÃÀåÀÌ ÇÏ°í ÀÖ´Â °¡Á¤µéÀ» ¿³º¸°í °Å±â¼ ÅõÀÚÀÇ ±âȸ¸¦ ã´Â´Ù´Â µ¥ ÀÖ´Ù.
PER·Î Æò°¡ÇÏ´Â ¹æ¹ýÀÌ Áö±Ý »óȲ¿¡¼ ¸ÂÁö ¾Ê´Â ÀÌÀ¯´Â PERÀº ±â¾÷ÀÇ °¡°ÝÀÌ ½Î°í ºñ½ÓÀ» ÆÇ´ÜÇÏ´Â Àã´ë°¡ ¾Æ´Ï¶ó, ±â¾÷ÀÇ
°¡Ä¡¸¦ Æò°¡ÇÏ°í ³ ÈÄ¿¡ ³ª¿À´Â °á°ú¹°¿¡ Áö³ªÁö ¾Ê±â ¶§¹®ÀÌ´Ù.
¿ì¸®°¡ ÁýÁßÇØ¾ß ÇÏ´Â °ÍÀº ±â¾÷ÀÇ ¹Ì·¡ Çö±ÝÈ帧¿¡ ´ëÇÑ ¿¹»óÀÌ´Ù.
¹Ì·¡ÀÇ ºÒÈ®½ÇÇÑ Çö±ÝÈ帧¿¡ ´ëÇØ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ Á¤È®ÇÑ ÆÇ´ÜÀ» ³»¸®±â À§Çؼ´Â ¸¹Àº ½ÃÇàÂø¿À°¡ ÇÊ¿äÇÏ´Ù. ÀÌ·± ½ÃÇàÂø¿À¸¦ ÁÙ¿©ÁÖ´Â ÁÁÀº ¹æ¹ýÀÌ Áö±Ý ±â¾÷ÀÇ °¡°Ý¿¡ ³ì¾Æ ÀÖ´Â ½ÃÀåÀÇ ±â´ëÄ¡°¡ ¹«¾ùÀÎÁö¸¦ ¸ÕÀú »ìÆ캸´Â
ÀÏÀ̶ó ÇÒ °ÍÀÌ´Ù.
»çÁ·
- ÀÌ Ã¥°ú °ü·ÃÇؼ Àç¹ÌÀÖ´Â ÀÏÈ°¡ ÀÖ½À´Ï´Ù.
1. 2001³â¿¡ Ãâ°£µÈ Ã¥ ¹ø¿ªº»Àº 2008³â¿¡ Ãâ°£µÇ¾ú´Âµ¥ ÇöÀç ÀýÆÇ »óÅÂÀÔ´Ï´Ù. 2¿ù¸» ¿ù·Ê ¸ðÀÓ¿¡¼
ȸ¿ø ÇÑ ºÐÀÌ ÀÚ½ÅÀÌ Àбâ À§ÇØ Á¦º»ÇÏ´Â ±è¿¡ ¸î ±Ç ¸¸µé¾ú´Ù¸é¼ ÇÑ ±Ç¾¿ ³ª´²ÁÖ´õ±º¿ä. ±×·¯¸é¼ ¼÷Çâ
´ÔÀº º°·Î ÁÁ¾ÆÇÏÁö ¾ÊÀ¸½Ç ÅÙµ¥, Çϱ淡, ¹«½¼ ¸»¾¸À»! ÇÏ¸é¼ ³¬¾ÆäµíÀÌ ¹Þ¾Ò½À´Ï´Ù.
2. ¹Ð¸° Ã¥À» ÀÐ°í ³ ´ÙÀ½ ÀÌ Ã¥À» ÀÐÀ¸·Á´Â Âû³ª¿¡ ºÎÅ©¿Â
´ëÇ¥´ÔÀ¸·ÎºÎÅÍ Ãßõ»ç¸¦ ºÎŹÇÑ´Ù´Â ¿¬¶ôÀ» ¹Þ¾Ò½À´Ï´Ù. À۳⠿©¸§Âë Á¡½ÉÀ» °°ÀÌ Çϸé¼, ¹ø¿ª ÀÛ¾÷À» ÇÏ´Â °Ô Àִµ¥, ¾Ö¸¦ ¸¹ÀÌ ¸Ô°í ÀÖ´Ù°í Çß´ø ±× Ã¥ÀÌ
ÀÌÁ¦ ¿Ï¼ºµÈ °ÍÀÌÁÒ.
±× Ã¥ÀÌ ¹»±î? Á¤¸» ±Ã±ÝÇØ ÇÏ¸é¼ ¸ÞÀÏ·Î ¹ÞÀº ¿ø°í´Â, ¼¼»ó¿¡~ ¹Ù·Î ÀÌ Ã¥ÀÇ °³Á¤ÆÇÀÎ °Ì´Ï´Ù. ±×·¡¼ ¸· ÀÐÀ¸·Á°í ÇÏ´Â ¾Õ¼± ¹ø¿ªº»¿¡ ´ëÇØ ¾ê±âÇÏ¸é¼ Çѵ¿¾È ¼ö´Ù¸¦ ¶³¾ú½À´Ï´Ù.