< 아마츄어를 위한 집중투자 >



분산할 것인가 집중할 것인가?
그것이 문제로다...                        

이것이 유명한 투자자 햄릿의 독백이다.^^



얼마전 집 앞 은행에 들린 적이 있다.
입출금 공과금납입등의 목적으로 매주같이 들리는 곳이라
직원분들과도 잘 알고 지낸다.
그런데 직원 한 분이 나에게 < 물 펀드 >를 권유했다.
( 그 분은 내가 주식투자 하는 것을 안다 )
물관련기업에 투자하는 펀드인데 그동안 수익률이 대단히 높았다고 했다.
그 말을 듣는 순간 머릿속에 화다닥 여러가지 질문들이 떠올랐는데
웬지 알루는 그 직원이 대답을 전혀 못할 것 같은 불길한 예감이 들어 질문
하기를 포기했다.
그리고나서 " 그래요, 한 번 고려해볼께요~" 라고만 말하고 자리를 뜰려고
했다.
마지막으로 그 직원이 한 말..
" 다양한 투자처로 분산하신다는 의미도 있으니 꼭 한 번 고려해보셔요~"

나는 예전에 이런 이야기를 하는 진지한 어르신을 본적이 있다.
" 허허...주식은 안돼~~  
   펀드를 해야지~~~"
그 분은 정말 진지했다.
이건... 옆길로 샜다. 

대다수 사람들에게 분산이란 말은 절대선처럼 쓰인다.
분산을 잘 하는 사람은 균형잡힌 사람처럼 대우받는다.
부동산 주식 현금을 골고루 가지고 있다든지  주식투자를 해도 여러가지 
종목을 골고루 가지고 있는 경우에 해당한다.

그러나 아마츄어투자자의 경우 이 분산이란 것은 정말이지 정신을 분산시킨다.
100종목의 주식을 가지고 있는 투자자를 생각해보자
정말 정신이 분산되지 않는가?  생각하는 것 만으로..^^
이런 일은 감사에 대비한 근거자료를 구비해야하는  기관투자가라면 몰라도
투자에 아무런 제약을 받지 않는 개인투자자에겐 불필요한 것이다.
그리고 어떻게 한 개인이 그렇게 많은 종목을 연구할 수가 있는가?
작업남님같은 뛰어난 일부 개인을 제외한 나머지는 종목 두세개 연구하는 것도
사실상 벅차다. 알루도 마찬가지다.

분산투자를 하는 사람들의 변은 주로 하락시 방어와 관련이 있다.
일일이 설명하기는 뭐하지만  어정쩡하게 수십개종목을 골라놓고 하락기를 
맞이해보면  분산투자의 방어기능이 얼마나 허약한지 느낄 수 있을 것이다.

개인은 집중해야 한다.
자신이 잘 아는 분야에 집중해야 한다.
주식에 자신있는 사람은 주식을 더 연구하고 부동산에 자신있는 사람은 부동산을
더 연구해야 한다. 잘 하는 분야에 집중하여 그 능력을 배가시키는 것이야말로
부자로 가는 지름길이다.  주식에서 경지에 오르면 부동산투자자가 나중에 부동산
정보를 가르쳐줄 가능성이 높아진다.
다 잘하려고 하지마라. 인간은 그런 생물이 아니다. 팔방미인은 밥굶는 법이다.
피터린치가 운영한 펀드 종목수가 많은 것은 피터 린치이니까 그런것이라 생각하라
그가 운용한 펀드규모는 개인투자자의 투자규모와는 질적으로 틀리다.
그는 에쿠아도르의 GDP 규모만큼의 펀드를 운용했지만  우리들이야 기껏 에쿠아도르
에가서 그 나라 GDP 를 올려줄 수 있도록 약간의 돈을 쓰는 재주밖에 없다.

종목수도 마찬가지다.
이 종목은 정말 확실하다고 치자.
나 같으면  그 종목만 사겠다.
왜 덜 확실한 종목을 포함시키는가? 
알루는 투자계좌가 몇 개 있는데 대체로 투자종목수는 2~3개 정도이다. 한 개짜리도 있다.
예전엔 조금 더 많았던 것 같은데 그 마저도 이젠 줄였다.
더 많은 종목을 연구할 능력도 부족하다.
그 중 한 계좌가 우리 아버님( 장인) 것인데 어찌됀 일인지 그 계좌에는 종목수가 많다.
그 계좌의 수익률이 제일 안 좋아  알루는 늘 아버님과 투자이야기 하는 것을 피한다.^^
내가 그러니 다 그렇다는 것이 아니라 생각해보면 충분히 그럴 것이라 판단해서 
이야기 하는 것이다.
에쿠아도르 GDP규모를 운용한 피터린치도 개인투자자는 4~5개 정도 종목을 보유하는 것이
좋다고 말한바 있다.
그 이상을 연구하는 것이 얼마나 어려운가?
대다수 개인투자자에겐 불가능한 일이다.


정 한 두개 혹은 두세개 혹은 너댓개종목보다 더 분산하고 싶으면 차라리 능력있는 펀드매니저가
운용하는 펀드에 가입하라. 그들은 종목발굴이 직업이므로 우리들보다는 더 잘 알것이다.
 ( 물론 검증된 매니져여야 한다. )
그리고 분산투자한 개인의 포트폴리오 수익률은  역시 분산투자한 펀드매니져를 이기기 힘들다.
직접 투자하려 한다면  되도록 집중하라
잘 아는 곳에만 투자하라.