한화갤러리아타임월드(027390)에 대해 이베스트투자증권 오린아 연구원은 "2016년부터 가파른 실적 상승 전망"이라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가 180,000원(하향)을 제시했다.
이에 오 연구원은 "올해까지는 시내면세점 출점에 따른 진출 비용으로 실적 모멘텀은 미미할 것으로 예상하지만, 빠르면 올해 말부터 영업을 시작하는 서울 시내면세점의 개장으로 내년 실적은 가파르게 상승할 것으로 전망한다. 시내면세점 운영으로 확보되는 추가 영업가치는 2016년 1,690억원, 2017년에는 1조 1,786억원에 달할 전망"이라고 분석했다.
또한 "서울 시내면세점은 12월 28일 개장을 목표로 준비 중이며, 영업면적은 3,000평 수준이다. 2016년 예상 총매출액은 5,040억원, 영업이익률은 5%로 사측에서 공시하였으나, 우리는 알선수수료 경쟁 심화를 예상해 2%대 수준의 보수적 추정을 했다. 향후 수익성에 대한 내용이 확인되면 추정치를 상향할 예정"이라고 밝혔다.
26일 장 마감 동사의 주가는 지난주 금요일 종가대비 1.88% 상승한 108,500원을 기록했다.
한화갤러리아타임월드가 발행하는 전환사채(CB) 청약에 50배 넘는 수요가 몰렸다. 시내 면세점 사업 진출에 따른 기업가치 상승 기대가 흥행을 이끌었다.
11일 KDB대우증권에 따르면 한화갤러리아타임월드가 500억원 규모 CB 투자자를 공모한 결과 모집금액의 51배인 약 2조5850억원의 자금이 청약에 참여했다. 대우증권은 이번 CB 발행을 주관했다. 발행 예정일은 오는 15일이다.
한화갤러리아타임월드는 이날까지 이틀 동안 I그룹고 II그룹으로 나눠 청약을 받았다. I그룹 200억원어치는 국내 개인투자자, II그룹 300억원어치는 국내 개인을 제외한 모든 투자자가 대상이다. 최종경쟁률은 I그룹이 79.78 대 1, II그룹이 32.99 대 1로 집계됐다.
조한흥 한화갤러리아타임월드 재정팀장은 성공적인 청약 배경에 대해 "시내면세점 진출에 따른 향후 주가 상승 기대감이 반영된 것으로 보인다"고 말했다.
한화갤러리아가 지분 69.45%를 보유한 한화갤러리아타임월드는 지난 7월 서울시내 면세점 특허 사업자로 선정됐다. 대전에서 백화점 1곳을 운영해온 갤러리아타임월드는 작년 2월 제주국제공항 출국장 면세점 사업권을 확보하면서 면세점 사업에 진출했다.
내년 예상 매출액은 5838억원(공시 기준)이다. 작년 1602억원의 3배다. 내년 영업이익은 시내면세점에서만 250억원 정도가 추가될 것으로 보고 있다. 작년 영업이익은 333억원이다.
한화갤러리아타임월드가 운영자금을 조달하기 위해 발행하는 이번 CB는 만기 3년에 발행금리 연 0.25%다. 주가 하락에 따른 전환가액 조정(리픽싱) 조건은 없다. 전환가액은 11만3500원으로 발행 한 달 뒤부터 주식으로 전환을 청구할 수 있다.
