이렇게 허무하게 실적이 나동그라진다는게 참 어이가 없습니다. 주가가 고꾸라지는게 당연.
그런데 문제는,정확히는 몰라도 금방 실적이 회복되지 않을수도 있다는 점.
그럼 이 회사 주가는 앞으로얼마나 떨어질까?
알수 없습니다.
다만 한가지 위로되는 점은
이 회사 현금성자산이 시가의 80% 가까이 된다는 점.
상식적으로는 회사의 시총이 현금보다 적을수는 없습니다.
다만 회사의 영업이 너무 나빠 자본이익률이 너무 낮거나 적자라면 이야기가 다르지만.
지금까지 멀쩡하던 회사이니 그렇게 되지는 않는다고 가정하면, 이 회사 주가의 마지노선은 현금성 자산 아닐까 생각해 봅니다.
그리고 올해 배당금을 얼마나 주는가도 주요 변수.
실적이 개판이면, 실적과 무관한 이 두가지 변수가 주가에 중요한 영향을 줄 겁니다.
Sir John Templeton is reputed to have once remarked that bull markets are born in pessimism, grow on skepticism, mature on optimism and die of euphoria
<증권분석>에서 우리나라를
젖과 꿀이 흐르는 가나안으로 표현했네.
두 군데서....물론 그레이엄이 아니라 해설하는 사람이.
2000년대 초와 IMF 시기를 그렇게...
그들이 보기에 그 당시 우리나라 주식이 그렇게 싸 보였던 것이고
우리만 우리를 버린 셈.
다행히 나는 2000년대 초의 시장에는 진입하는 행운을 누렸지만...
......
선진 지식이 왜 중요한지를 보여주는 단적인 예.
