피터 린치의 이기는 투자
저자 피터 린치 | 역자 권성희 | 출판사 흐름출판
2008년 05월 20일 출간
ISBN-10 : 8990872448 556쪽 | A5 | 1판
ISBN-13 : 9788990872449
경영/경제 > 재테크/금융 > 투자가이드
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월스트리트에서 가장 성공한 펀드매니저로 여겨지는 피터 린치의 투자 아이디어!
『피터 린치의 이기는 투자』는 13년 동안 펀드를 운용하면서 단 한 해도 마이너스 수익률을 기록하지 않았던 '피터 린치'의 투자철학과 경험, 투자 아이디어를 소개한다. 마젤란 펀드를 세계 최대의 뮤추얼펀드로 키워낸 월가의 영웅 피터 린치가 자신의 투자법과 함께 추천종목까지 친절히 제시한다.
본문은 먼저 보스턴 지역 가톨릭계 학교 7학년 학생들의 투자이야기를 통해 아마추어 투자자들의 투자비법을 들여다본다. 그런 다음 피터 린치의 펀드 유람기가 이어진다. 펀드매니저로 일하면서 느낀 것들, 보고 들은 것들, 마젤란펀드를 13년간 어떻게 운용하고 9번의 주시장 조정기를 헤쳐왔는지를 소개한다.
그리고 1992년 1월에 <배런스> 독자들에게 추천한 21개 종목을 피터 린치가 어떻게 골랐는지를 설명한다. 종목을 선정하기까지의 과정을 세세히 기록하였다. 또한 피터 린치가 추천한 21개 종목의 이후 상황과 수익률을 통해 투자한 종목을 정리적으로 점검하는 방법도 알려준다.
☞ 이 책의 독서 포인트!
종목 선택, 포트폴리오 구성 요령, 펀드 투자방법, 투자할 때의 마음가짐 등 투자와 관련된 기본적인 내용들이 수록되어 있다. <배런스>에 추천했던 21종목의 발굴 아이디어와 결과, 그 체험으로 얻어낸 통찰을 통해 기업을 찾고, 주식선정의 이유를 분명히 하고, 기업의 변화에 대해 어떻게 정기점검을 해야 하는가까지 주도면밀하게 설명한다.
지은이 피터 린치 Peter Lynch
“자신이 매수한 주식과 쉽게 헤어지는 이유는 믿음의 기반이 약하기 때문이다. 주식투자도 남녀의 사랑이나 마찬가지다. 처음부터 현명하게 선택했다면 헤어질 이유가 없다.” 월스트리트 역사상 가장 성공한 펀드매니저이자 마젤란 펀드를 세계 최대의 뮤추얼펀드로 키워낸 ‘월가의 영웅’이란 찬사를 받은 피터 린치는 1944년 보스턴에서 태어났다.
아일랜드계로 보스턴대 수학과 교수였던 아버지가 7살 때 암판정을 받고 세상을 떠난 11살 때부터 골프장 캐디로 일하기 시작했다. 학비를 벌기 위해서였다. 그는 골프장 손님들의 주식 이야기를 귀동냥하면서 주식에 대한 관심을 키워나갔고 보스턴 대학 재학 중에도 캐디로 일하며 장학금을 받았다. 린치는 당시 피델리티의 사장이었던 조지 설리반의 캐디를 한 게 인연이 되어 피델리티에서 여름방학 중 인턴사원으로 일했다.
68년 펜실베니아대 와튼스쿨에서 MBA를 받은 후 69년 피델리티에 리서치 애널리스트로 입사, 77년 마젤란 펀드를 맡게 되기까지 다양한 분야의 산업의 담당했는데 이런 경험은 펀드매니저로 본격 활동하는데 좋은 토양이 되었다. 그가 마젤란 펀드를 시작했던 77년 펀드 운용자산은 1,800만 달러에 불과했으나 은퇴시기인 90년에는 140억 달러 규모에 달했다.
그는 발로 뛴 정보가 고급 정보이고 시간과 노력을 투자하지 않고서는 주식투자에서 성공할 수 없다는 신념을 철저히 지킨 사람이다. 가장 확실한 투자정보는 기업방문에서 얻을 수 있다는 것이 그의 소신이었다. 린치가 펀드매니저를 맡은 13년간 마젤란 펀드의 연평균 투자수익률은 29.2%에 달했다. 첫해에 1만 달러를 투자했다면 마지막해에는 27만 달러로 늘었을 것이란 계산이다.
10년이 넘는 기간 동안 시장수익률을 능가한 경우는 월가에 린치와 워렌 버핏을 제외하면 없다고 한다. 그가 투자한 종목은 1만 5천개에 이르렀으며 투자 주주만도 100만명을 넘어섰다. 한창 전성기인 47세에 가족과의 소중한 시간을 위해 돌연 은퇴를 선언, 전설로 떠난 월가의 영웅이 되었다. 그의 첫책《월가의 영웅(One up on Wallstreet》이 펀드매니저로서의 자서전이라면 두 번째 저서인 《이기는 투자 Beating the Street》는 첫책에서 못다한 개인투자자들을 위한 주식·펀드 투자전략을 담았다. 마지막 저서《Learn to Ern : A Beginner's Guide to theBasic of Investing and Business》등 3권의 저서를 남겼다.
지은이 존 로스차일드 John Rothchild
'전설로 떠나는 월가의 영웅'을 공동 집필한 저자로 높은 평가를 받고 있는 그는 경영 및 금융 관련 서적을 집필해왔다. 대표작으로는 《바보와 그의 돈 그리고 갈 때까지 가다A fool and his money and going for broke》가 있다. 그는 마이애미 비치에서 살고 있다.
옮긴이 권성희
연세대 식품영양학과를 졸업하고 <한국경제신문>에서 유통부와 문화부 기자를 지낸 후 경제주간지 <한경BUSINESS> 창간 멤버로 참여했다. 그 후 ‘KTB네트워크’ 홍보실에서 홍보 마케팅 차장을 역임하고 2000년에 <머니투데이>에 입사하여 국제부와 증권부를 거쳐 정경부장으로 일하고 있다. 지은 책으로 《그들은 어떻게 유명해졌을까》 《돈 잘 버는 여자들의 9가지 원칙》 《준비하는 엄마는 돈 때문에 울지 않는다》, 옮긴 책으로 《미래 시장을 잡는 독점의 기술》 《존 템플턴의 성공론》 《존 템플턴의 행복론》 《리치 우먼》 《가치투자의 비밀》 등이 있다.
감수자 이상건
대학 시절 사회 문제에 대한 많은 관심 덕분에, 서강대학교 신문방송학과를 9학기 만에 졸업했다. 제대후 동부생명, 경제잡지 기자로 재직하면서 경제 컨텐츠 생산자로서의 길을 걷기 시작했다. 그간 부자를 취재하면서 얻은 결론으로 《돈 버는 사람은 분명 따로 있다》를 출간하였고 이후 대한민국 대표 '금융 콘텐츠 전문가'로 각종 칼럼 집필과 라디오, TV 방송 등에 출연하고 있다. 한경와우 TV, 〈이코노미스트〉 금융 재테크 팀장을 거쳐 현재 미래에셋 투자교육연구소 이사로 근무하고 있다. 지은 책으로는 《부자들의 개인 도서관》, 《이채원의 가치투자》(공저) 등이 있으며 최근 부자들의 생각과 삶을 담은 부자연구의 결정판 《부자들의 생각을 읽는다》를 펴냈다.
목차
추천의 글 | 지금 피터 린치를 다시 읽어야 하는 이유
감사의 글
서문 | 피델리티를 떠나며
보급판 출간 기념 서문 | 오해 3가지
프롤로그 | 채권으로부터의 탈출
제1장 성 아그네스 학교의 기적 상식으로 친 홈런
제2장 주말걱정 증후군 기회를 놓치지 않는 법
제3장 펀드 투자전략 어떻게 세울까
제4장 마젤란펀드 초기 경험으로 보는 주식투자 방법론
제5장 마젤란펀드 중기 취재, 발품, 전념
제6장 마젤란펀드 후기 블랙먼데이, 열정의 선물
제7장 예술, 과학 그리고 탐방 종목 찾기
제8장 즐거운 주식 쇼핑, 유통업
제9장 나쁜 소식에서 전망하기
제10장 이발소 체인점 슈퍼커트 머리부터 깎다
제11장 저성장 산업에서 찾은 위대한 기업 사막의 꽃
제12장 환상적인 투자 구름을 벗어난 달처럼
제13장 S&L 좀더 깊이 파헤치기
제14장 상장 합자회사의 매력
제15장 경기순환주의 위험과 기회
제16장 곤경에 빠진 전력회사
제17장 민영화 기업의 창고세일
제18장 나의 패니 메이 투자 일지
제19장 뒷마당의 보물, 뮤추얼펀드
제20장 입맛이 가는 곳, 레스토랑 주식
제21장 6개월 정기점검 경영변화 확인 후 결론짓기
25개의 투자 황금률
피터 린치의 원칙
에필로그 | 추가 점검
역자후기 | 변치 않는 투자의 동반자
피터 린치가 개인투자자에게 주는 희망과 격려
월스트리트 역사상 가장 성공한 펀드매니저, 마젤란 펀드를 세계 최대의 뮤추얼펀드로 키워낸 ‘월가의 영웅’. 1977~ 1990년까지 13년 동안 펀드를 운용하면서 단 한해도 마이너스 수익률을 기록하지 않았던 인물. 피터 린치(Peter Lynch)가 개인투자자에게 전하고 싶은 말을 담은 화제작 <피터 린치의 이기는 투자(원제: Beating the Street)>가 국내 최초 완역판으로 출간되었다. 자신의 투자법과 함께 추천종목까지 면밀하게 설명해주는 이 책은 그간 한국 독자들도 전국 서점과 중고책 사이트를 뒤지며 재출간을 기다려왔다.
상식으로 친 홈런, 하찮은 상식의 힘
린치는 이 책을 쓰기로 결심한 이유를 다음과 같이 말한다. “아마추어 투자자들이 취미삼아 돈을 벌 수 있는 주식투자를 포기하지 않도록 격려하기 위해서였다” 과거 경험상 딸들이 드나드는 매장을 매수사인으로 여겼던 그는 하찮은 상식의 힘, 평범한 이들의 비범함을 무시하지 말라고 말한다. “모든 산업, 모든 지역에서 위대한 성장기업을 먼저 찾아낸 이들은 전문가들이 아닌 주의 깊은 개인투자자였다” “투자자로서의 강...
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피터 린치가 개인투자자에게 주는 희망과 격려
월스트리트 역사상 가장 성공한 펀드매니저, 마젤란 펀드를 세계 최대의 뮤추얼펀드로 키워낸 ‘월가의 영웅’. 1977~ 1990년까지 13년 동안 펀드를 운용하면서 단 한해도 마이너스 수익률을 기록하지 않았던 인물. 피터 린치(Peter Lynch)가 개인투자자에게 전하고 싶은 말을 담은 화제작 <피터 린치의 이기는 투자(원제: Beating the Street)>가 국내 최초 완역판으로 출간되었다. 자신의 투자법과 함께 추천종목까지 면밀하게 설명해주는 이 책은 그간 한국 독자들도 전국 서점과 중고책 사이트를 뒤지며 재출간을 기다려왔다.
상식으로 친 홈런, 하찮은 상식의 힘
린치는 이 책을 쓰기로 결심한 이유를 다음과 같이 말한다. “아마추어 투자자들이 취미삼아 돈을 벌 수 있는 주식투자를 포기하지 않도록 격려하기 위해서였다” 과거 경험상 딸들이 드나드는 매장을 매수사인으로 여겼던 그는 하찮은 상식의 힘, 평범한 이들의 비범함을 무시하지 말라고 말한다. “모든 산업, 모든 지역에서 위대한 성장기업을 먼저 찾아낸 이들은 전문가들이 아닌 주의 깊은 개인투자자였다” “투자자로서의 강점은 월스트리트 전문가들로부터 얻는 것이 아니다. 당신이 이미 갖고 있는 것이다.”라며 개인들도 일상 생활에서 5퍼센트만이라도 투자자의 마음가짐만 가진다면 ‘상식으로 친 홈런’을 경험할 수 있다고 말한다. 중학1학년생인 성아그네스학교의 학생들이 69%의 수익률을 올린 것처럼.
“13년간 나는 블랙먼데이를 포함, 9번의 주가하락 시기를 겪었다.”
최대 폭락장과 최대 호황 사이클을 경험한 그가 폭락을 이기는 방법으로 제시한 결론은 ‘시장에 머물러 있어야 한다는 것’이었다. 첫 책이 출간된 지 15년이 지났지만 이책을 다시 읽어야 하는 이유가 여기에 있다. 서브프라임 모기지 경제폭풍에 세계적인 경기 침체 등 불확실성이 커지는 시기, 머물기보다는 차라리 팔아버리는 게 안심이 될 것 같고, 자산도 가급적이면 주식보다 채권, 증권보다 현금으로 전환하고 싶은 때 그의 말은 우리의 가슴을 뜨끔하게 한다.
“채권을 선호하는 사람은 자신이 무엇을 놓치고 있는지 모른다.” 그는 개인투자자들이 안전성향으로 투자하는 게 얼마나 바보 같은 일인지 수없이 반복하며 호소한다. 그리고 “가능한 한 많은 돈을 주식펀드에 투자하라. (은퇴할 경우)이자로 살아가려 해도 장기적으로는 배당주를 보유하고 모자라는 소득은 가끔씩 주식을 팔아 충당하는 것이 채권에 투자해 이자를 받아 쓰는 것보다 훨씬 더 부자가 되는 길이다” 그리고 직접 투자가 어려운 이들의 경우 펀드투자를 어떻게 해야 하는지 그 투자법과 전략을 쉽고 분명하게 설명한다.
경험으로 말하는 투자성공법
책에서 그는 마젤란 펀드 경험을 그대로 보여준다. 자신의 실수도 남김없이 보여준다. 취재하고 발품을 팔았던 시기를 전기 중기 후기로 나누어 생생하게 설명하고 <배런스>에 추천했던 21종목의 발굴 아이디어와 그 결과, 체험으로 길어낸 통찰을 상세하고 유쾌하게 보여준다. 중요한 것은 이런 과정을 통해 기업을 찾고, 주식선정의 이유를 분명히 하고 기업의 변화에 대해 어떻게 정기점검을 해야 하는가까지 주도면밀하게 설명하고 있어 그저 읽어나가다 보면 주식투자 방법이 저절로 체득되는 것을 느끼게 될 것이다.
|추천평 |
주식 투자에 원칙이 있다고 하지만 상황마다, 종목마다 정형화된 규칙에 들어맞지 않는 경우가 적지 않다. 이 책은 피터 린치가 직면했던 상황에서 그가 어떤 투자 결정을 내렸는지 함께 따라가며 경험해볼 수 있는 책이다. 린치는 투자를 통한 후회와 실수의 경험을 더 좋은 투자를 하기 위한 토대로 삼았다. 그렇기에 전설이 될 수 있었다. 이 책이 한국의 독자들에게 더 성공적인 주식 투자로 안내해주는 좋은 조언자가 될 것이라 믿는다.
- 강방천(에셋플러스투자자문 회장)
피터 린치는 내가 아는 범위 안에서는 유사 이래 주식을 가장 사랑하는 사람이다. 1만 5천 종목의 주식을 사고판 사람이 이 사람 말고 또 있겠는가! 우리가 연애를 시작할 때 연애경험이 풍부한 친구의 말을 귀담아 듣는 것처럼, 피터 린치의 말에 귀를 기울인다면 주식투자에서 저지르는 실수를 조금이라도 줄일 수 있을 것이다. 개인투자자도 주식으로 돈을 벌 수 있다는 신념을 가지고 이 책과 친해지도록 하자.
- 이채원(한국밸류자산운용 부사장)
전문가의 조언을 믿지 말라고 충고하는 전문가인 피터 린치에게 이런 역설이 허락되는 이유는 그만의 위트와 풍부한 경험 그리고 주식에 대한 끝없는 열정 때문일 것이다. 자신의 투자법과 함께 심지어 추천종목까지 면밀하게 설명해주는 이 책 역시 그의 못 말리는 주식과 개인투자자들에 대한 사랑을 엿볼 수 있게 해준다.
- 최준철(VIP투자자문 대표이사)
주식투자는 과학이고 창의성이 필요한 예술의 영역이다. 거기에다 발로 뛰는 부지런함이 더해져야 이기는 투자를 할 수 있다고 생각한다. 이 책은 시세가 아닌 기업에 장기 투자해야 결실을 볼 수 있다는 평범한 진리를 수익률로 증명해보인 투자의 대가 피터 린치의 살아있는 기록이다. 투자 과정뿐 아니라 실제투자에서 꼭 필요한 실패한 경험까지 실증적 투자 기록으로 체험할 수 있는 좋은 주식투자의 지침서이다.
- 허남권(신영투자신탁운용 주식운용본부장)
일상 생활에서 쉽게 찾을 수 있는 주식투자의 왕도는 앞서 성공한 사람의 지혜를 배울 수 있는 책을 읽는 것이다. 특히 벤저민 그레이엄, 필립 피셔, 피터 린치 등의 책은 투자자라면 누구나 꼭 읽어야할 필독서이다. 그 중에서도 피터 린치의 책은 이해하기 쉽고, 투자의 핵심을 놓치지 않은, 투자자가 맨 먼저 읽어야할 책으로 손색이 없다.
-김재영(한국투자교육연구소(KIERI) 소장)
나를 위한 조언 | soodam | 2008-05-15 | 내용 |디자인
펀드주식에 관심을 가지기 시작한지 어언 6개월. 여기 기웃 저기 기웃 하면서 자주보고 자주듣던 피터 린치란 이름. 한창 일할 40대의 나이에 가족과의 시간을 더 중요하게 여기고 많은 돈을 벌 기회를 스스로 버린 남자. 이런 남자라면 이익을 위해 책을 내지는 않을 것이란 믿음이 있었는지도 모르겠다.
하여간 신청했던 책이 생각보다 두꺼웠다. 피터린치는 서두에서 얘기한다. 평범한 대중들이 메이저리그의 프로 선수를 모방하려고 노력하지 말라고. 많은 종목을 고르지 말고 마음에 드는 주식이 없다면 현금으로 그냥 가지고 있으라고. 그리고 주위에서 잘나간다는 정보만으로 또 감만으로 알지도 못하는 회사의 주식을 사는 사람들은 주식을 포기하라고 한다. 나도 귀가 팔랑거리는 편이다. 잘나간다는 얘기를 듣고나면 빨리 사지 않으면 나만 바보가 되는가 싶어 불안하고 조급해 진다. 어떤 책에서 이런 글을 본적이 있다. '권투선수가 링에 한번서기 위해서는 엄청난 연습과 스파링을 하지만, 사업에 뛰어드는 사람들은 이기려는 마음하나 만으로 서두른다' 펀드주식도 마찬가지인거 같다.
피터린치는 그의 부인의 장바구니속에서 주식들을 선택했다고 들은 적이 있다. 그의 딸이 자주가는 옷가게와 자주먹는 아이스크림 등. 나도 내 주변에 나와 좀더 친숙한 것들에 관심을 가지고 볼 필요가 있다. 성아그네스 학교의 기적처럼 좀더 상식적인 것들에 관심을 가진다면 나에게도 작은 기적이 한번쯤은 오겠지 싶다.
아래 내용은 138페이지에 나오는 피터린치가 정리한 펀드 투자전략 요약이다
. 가능한 한 많은 돈을 주식형 펀드에 투자하라. 금융소득이 필요한 경우라도 장기적으로 보면 배당주를 보유하고 모자라는 소득은 가끔씩 주식을 팔아 충당하는 것이 채권에 투자해 이자를 받아 쓰는 것보다 훨씬 더 부자가 되는 길이다.
. 국채를 보유하고 싶다면 정부로부터 직접 사라. 아무 이유 없이 수수료를 지불해야 하는 국채펀드는 사지 말라.
. 자신이 어떤 종류의 주식형 펀드에 투자하고 있는지 확실히 파악하라. 사과는 사과와 비교해야 하듯 펀드 수익률을 평가할 때 가치펀드는 가치펀드끼리, 성장펀드는 성장펀드끼리 비교하라. 성장펀드보다 수익률이 낮다고 금펀드 매니저를 탓하지 말라.
. 가장 좋은 펀드 투자전략은 자산을 서로 다른 3~4개의 주식형 펀드(성장, 가치, 소형 성장등)에 나눠 투자하는 것이다. 그러면 언제나 자산 일부가 주식시장에서 가장 수익률이 높은 섹터에 투자돼 있다.
.주식형 펀드에 돈을 추가로 넣을 때는 몇 년간 수익률이 극히 저조했던 섹터에 투자하는 펀드에 넣어라.
.과거 수익률을 토대로 미래에 승리할 펀드를 선택하는 것은 전혀 효과가 없다고 말할 수는 없지만 성공하기도 어려운 일이다. 꾸준히 좋은 성과를 내는 펀드를 골라 투자한 뒤 오래 보유하라. 이 펀드에서 저 펀드로 끊임없이 옮겨다니는 것은 순자산의 손실을 가져오는 매우 값비싼 습관이다.
