요즘 기관 리포트를 보면 가치척도가 bps밖에 없는 듯한 인상을 줍니다.
모든 업종, 기업에 자산가치만 가져다 붙이니....
뭐 내가 관심없는 분야의 기업리포트들은 다를 수 있겠지만........
내가 좋아하는 배당주들을 pbr로 평가를 하면 당연히 고평가라는 진단이 나올 수밖에 없겠지요
배당주를 pbr로 이야기하는 것은 정말 황당하다고 생각됩니다.
메리츠화재의 경우도 배당성향이 35%로 고정되어 있다면 per, roe등을 참조하여 평가할만도 한데 끝까지 pbr로 비싸다는 평가를 내리는 이유를 모르겠읍니다.
단독으로 3550억, 연결로 3846억원의 순이익이 난 기업의 목표주가를 23,000원(시총 2.5조)으로 하는 이유를 내 머리로는.........
손보업계 배당잔치 시작···메리츠, 사상 최대 1245억
등록 : 2018-01-26 18:17
메리츠화재, 3년 연속 사상 최대 순익
작년 현대해상 정몽윤 회장 264억 1위
3년 연속 사상 최대 순이익을 달성한 메리츠화재를 시작으로 손해보험업계의 역대 최대 규모 배당잔치가 시작됐다.
메리츠화재는 보통주 1주당 1140원씩, 총 1245억원의 2017년 결산배당금을 배당한다고 26일 공시했다.
이는 전년 결산배당금 910억원에 비해 335억원(36.8%) 증가한 것으로 사상 최대 규모다. 지난해 말 기준 주식 15만주(0.14%)를 보유한 김용범 부회장은 1억7100만원의 배당금을 받는다.
메리츠화재 통 큰 배당은 매출 확대와 손해율 하락에 힘입어 3년 연속 사상 최대 순이익을 남긴 데 따른 것이다.
연결 재무제표 기준 2017년 순이익은 3846억원으로 전년 2372억원에 비해 1474억원(62.1%) 증가했다. 이 기간 매출액(원수보험료)은 6조9억원에서 6조4157억원으로 4148억원(6.9%), 영업이익은 3143억원에서 5136억원으로 1993억원(63.4%) 늘었다.
메리츠화재의 순이익이 이 같이 증가한 것은 자동차보험을 비롯한 전 종목의 손해율이 일제히 하락한 결과다.
특히 자동차보험 손해율은 2016년 84.1%에서 지난해 78.2%로 5.9%포인트 하락했다. 일반보험은 62.8%, 장기보험은 85.6%로 각각 5.9%포인트, 2.7%포인트 손해율이 낮아졌다.
지난해 동일한 손해율 하락 효과로 역시 사상 최대 순이익을 남긴 다른 대형 손해보험사들 역시 역대 최대 규모의 결산배당을 단행할 것으로 예상된다.
메리츠화재를 비롯한 상위 5개 손보사는 지난해 1~3분기(1~9월) 순이익이 전년 연간 순이익을 넘어서며 배당잔치를 예고했다.
업계 1위사 삼성화재의 경우 2016년 1~3분기 7637억원에서 지난해 동기 1조152억원으로 2515억원(32.9%) 순이익이 늘어 사상 첫 순이익 ‘1조 클럽’에 가입했다. 같은 기간 DB손보는 4396억원에서 5566억원으로 1170억원(26.6%), 현대해상은 3553억원에서 4016억원으로 463억원(13%) 순이익이 증가했다.
삼성화재, 현대해상, DB손보, KB손보, 메리츠화재 등 5개 대형사는 2016년 결산배당금으로 사상 최대 규모인 6022억원을 배당한 바 있다.
삼성화재는 보통주 1주당 6100원, 우선주 1주당 6105원씩 총 2593억원을 배당해 배당 규모가 가장 컸다. 현대해상과 DB손보는 각각 1076억원, 1044억원의 결산배당금을 풀어 뒤를 이었다.
이에 따라 현대해상의 최대주주인 정몽윤 회장은 264억3111만원의 배당금을 받아 보험업계 오너, 최고경영자(CEO) 배당 랭킹 1위에 올랐다. 김준기 전 DB그룹 회장의 장남으로 DB손보의 최대주주인 김남호 부사장은 105억2621만원을 수령했다.
조금 비아냥거리는 제목인 듯합니다.
메리츠는 총액으로는 36%대 증가지만 주당으로 보면 37%대 증가입니다.
작년의 자사주 매입효과입니다.
올 1월에도 66만주 매입하고 있읍니다. 소각이 아닌 매입만으로도 효과가 있을 듯합니다.
이유는 메리츠화재의 배당성향은 35%로 정해져 있기에 주수가 주는 만큼 배당금 증가효과가 있을 듯.....
최근 수 년간 저마진 구조가 고착되어왔던 케미칼사업은 2017년 중국의 화학물질 규제강화에 따른 생산감소 및 일부 기초케미칼 소재의 수급발란스 붕괴로 인해 가격이 상승하면서, 과거 몇 년간 중점적으로 추진해온 Supply Chain의 발굴과 시장의 공백을 선점하여 물동량을 증가시킨 효과가 매출증대와 수익성향상이라는 일거양득의 결실을 맺을 수 있었습니다.
특히 영업이익률은 2011년 이후 오랜만에 3%대로 재진입 하였는데, 이러한 기조가 지속 가능할 수 있도록 케미칼사업의 역량을 강화하는데 중점을 다하겠습니다.
2. 또 한번의 최대실적을 달성한 광학렌즈사업
광학렌즈사업에 있어서 2017년은 중요한 세가지 큰 변화가 있었던 한 해였습니다. 베트남 생산법인은 2016년 증자를 통해 재무구조를 개선하고 수율 개선 등 생산능력의 안정화로 흑자전환을 달성함으로써 지속적인 생산증대 목표의 기반을 마련하였습니다. 중국 생산법인은 고굴절렌즈의 수요증가로 인해 또 한번의 최대 판매량과 수익을 달성하였고, 가동률 포화에 따라 생산라인의 증설을 결정하였습니다. 아울러 유해광선 차단기술의 해외수출과 기술라이센스 계약을 체결하였습니다.
이러한 일련의 변화의 산물들은 현재 직면한 환율 변동성과 글로벌 M&A라는 외부 리스크 요인에 크게 흔들리지 않고 계속 전진할 수 있는 강력한 경쟁력을 갖추게 할 것입니다.
3. 삼신화학공업의 신공장가동에 대한 기대
자동차외장 도금사업은 신규차종의 양산 및 신기술 제품의 적용범위 확대 등으로 2017년도 큰 폭의 외형 성장을 달성하였지만, 신차출시에 따른 초기 불량률 증가와 기존 생산라인의 비효율적인 배치로 인해 수익성 측면에서는 아쉬운 한 해였습니다. 반면 자동차내장 프린팅 사업은 업황의 호조와 효율적인 내부관리를 통해 의미있는 수익성 개선을 실현하였습니다.
2017년 성공적인 자금조달을 통해 2018년 상반기중 경기도 화성에 대규모 신공장 가동이 예정되어 있으며, 이를 통하여 생산량 특히 자체 생산비율이 증가함으로써 최근 경쟁업체들의 부실화 등으로 나타나고 있는 시장의 공백에 적극적으로 대응해 나갈 수 있도록 최선을 다하겠습니다.
4.IoT 확대에 따른 센서용 부품수요 증가
과거 수동진동자 부품 위주에서 사물인터넷 흐름에 필수적인 센서용 부품소재로의 품목전환을 진행중인 전자부품소재 사업은 2017년 포트폴리오 변화에 적절히 대응하여 매출 및 수익성을 향상시킬 수 있었습니다. 2018년에도 전자부품소재 IoT 확대에 따른 센서용 부품수요 증가가 기대됨에 따라 생산라인의 효율성을 증진시키고 포트폴리오 및 판매망을 다변화하는데 주력하겠습니다.
2018년 한해는 급격하게 변화하는 환경에 따라 대응할 수 있는 ‘유연성’이 중요할 것입니다. AI로 대표되는 4차 산업혁명이라는 새로운 시대로 가는 과정에서 과도기적 진통은 불가피 할 것이기 때문입니다. 삼영무역의 임직원들은 회사의 핵심비전인 도전, 창의, 합리성에 유연성이라는 원칙을 추가함으로써 다가오는 변화에 적절한 대응과 대책을 마련하겠습니다. 나아가 지속적인 발전과 성장을 통해 고객 및 주주의 가치 증대를 추구하는 삼영무역이 되겠습니다. 감사합니다.
